北京
来源：市场资讯
（来源：灵期一动）
最近豆粕行情有所走强，豆粕主力2609也到了前方密集区附近。
影响行情的到底的是什么呢？
美东 7 月 10 日中午 12 点，北京时间7 月 11 日凌晨2026 年 7 月 USDA 供需报告已公布，有心人可以去查询一下全文。
本次 7 月 USDA 供需报告整体供需平衡表收紧，定性偏多。
全球大豆平衡表收缩，下调 2025/26、2026/27 两个年度全球大豆期末库存，对应库存消费比同步下行。全球供给增量完全被全球消费、进口需求消化，全球大豆整体不存在过剩压力，大环境支撑豆类估值，间接托底豆粕成本端。
旧作 25/26 美豆供需收紧，上调旧季美豆出口预估，期末库存由 3.4 亿蒲下调至 3.3 亿蒲，库存消费比回落。旧季美豆剩余可售货源持续收缩，短期美豆下跌空间被锁死，不存在持续暴跌基础。
新作 26/27 美豆超预期偏紧，市场此前一致预判，种植面积上调、总产量上调后，新作期末库存必然走高，美豆平衡表转宽松。但本次报告数据完全反转预期
美国大豆将于9月到11月期间大量上市，当前就是预定大豆现货的时机，这份报告或者是想给美大豆卖个好价吧。
当前国内大豆还主要是从巴西进口的，巴西进口的大豆成本比美国低300元左右。
这个主要是关税和运费的差异
巴西大豆，仅3% 基础最惠国关税。美国大豆，3% 基础关税 + 10% 对华报复性加征关税，合计 13% 进口关税
巴西港口到中国航程 30–35 天；美湾到中国 42–48 天，美豆海运费更高、资金占用时间更长，隐性成本增加。
Mysteel 对国内主要油厂调查数据显示：2026 年第 27 周（7月7号），豆粕库存 72.47 万吨，较上周减少 1.82 万吨，减幅 2.45%，同比去年减少 9.77 万吨，减幅 11.88%
天气，或者成为大豆的变量。
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