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来源：市场资讯
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钯期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？
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核心观点
紫金天风期货
铂钯短期偏向于震荡整理
申银万国期货
钯金整体跟随贵金属板块运行
紫金天风期货：铂钯短期偏向于震荡整理
总体来看，市场经过前期的深度回调后，对加息预期已有较为充分的定价，铂钯短期偏向于震荡整理。但从更长远的维度，贵金属面临的核心约束仍在：美联储尚未释放任何降息信号，这意味着市场缺乏新的增量流动性支撑，铂钯ETF仍在持续净流出，投资者持仓意愿偏弱，中期价格中枢或将相对承压。
申银万国期货：钯金整体跟随贵金属板块运行
美伊冲突反复影响有所缓和，贵金属企稳回升。6月新增非农就业人数远不及市场预期，加息预期降温，美元指数和美债利率同步走弱。由于油价已经大幅下挫，通胀风险下降，且美国就业市场复苏态势仍不稳固，年内加息必要性不强，高利率环境压制有望逐步缓解。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续，中国央行连续20个月增持黄金。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。
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