指数两日累跌超8% 锂矿板块后市如何走？

来源：央广财经

据Wind数据，锂矿指数（884785.WI）继7月8日下跌5.73%后，7月9日再度下探2.9%。当日A股三大指数集体反弹，沪指涨1.65%、深成指涨3.07%，锂矿板块逆势调整，走势持续弱于大盘。

针对板块连日下跌的原因，央广网记者致电锂矿指数多家成分股企业公开联系电话采访。江特电机（002176.SZ）相关工作人员表示，暂不清楚股价下跌的具体原因。

针对市场流传的行业限产传闻，天齐锂业（002466.SZ）相关工作人员表示，暂不了解相关情况，目前公司生产经营、销售均正常。

业内专家分析认为，锂矿板块此轮大幅调整并非单一因素导致，而是供给预期转向、商品价格走弱、中报利好兑现与机构资金调仓等多重利空因素共振的结果。对于锂矿板块后市走向，多位专家给出了各自的预判。

多重利空共振，锂矿指数向下调整

Wind数据显示，7月9日锂矿指数收报6983.68点，较两个交易日前累计下跌8.46%；与4月30日创下的11233.5点阶段性高点相比，该指数累计跌幅已达37.83%。

成分股层面，板块连续两个交易日呈现普跌态势：7月8日，24只成分股中21只收跌，天华新能（300390.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）、天齐锂业等7只个股跌幅超9%；7月9日跌势延续，同样有21只成分股收跌，天华新能、融捷股份（002192.SZ）、雅化集团（002497.SZ）等6只个股跌幅超5%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受央广财经记者采访时表示，当前碳酸锂供需关系发生变化，此前市场对需求旺盛的预期被打破，带动碳酸锂期货价格大幅下挫，直接引发锂矿板块指数重挫，此轮板块调整主要与短期期货价格波动相关。

据同花顺数据，碳酸锂主连（LCZL.GFE）7月9日下跌5.39%，收报15.3万点；与5月13日创下的20.99万点阶段性高点相比，该指数累计跌幅已达27.09%。

碳酸锂主连（LCZL.GFE）走势。图片来源：同花顺

北京大学经济学院荣休副教授吕随启分析，从基本面来看，供给爆发式增加，导致远期过剩恐慌。

信用中国显示，宁德时代间接控股子公司宜春时代新能源矿业近期已经获得安全生产许可证。据悉，该矿为全球最大单体锂云母矿之一，2025年8月曾停产。

另据媒体报道，尼日利亚纳萨拉瓦州一座锂矿加工厂正式投产运营，设计日处理锂原矿能力达6000吨，折合年产约3万吨碳酸锂当量，成为西非地区规模最大的锂矿加工厂。

南开大学金融学教授田利辉指出，宁德时代枧下窝获安全生产许可证、西非锂矿投产,供给端新增产能集中释放,打破“紧平衡”预期。而且，需求端新能源汽车产销增速放缓与产业链去库存，形成“供增需弱”格局。

此前，中国汽车工业协会于1月14日发布预测，2026年国内新能源汽车销量将达1900万辆，同比增长15.2%。而工信部6月10日发布的数据显示，2026年前五个月我国新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%，增速显著低于年初预期。

吕随启进一步从资金面分析称，中报业绩预增利好兑现后，北向资金与公募基金净卖出新能源龙头个股导致板块筹码松动；叠加近期市场风格重新切换回AI、半导体板块，新能源资源板块持续失血。

田利辉认为，机构资金基于中报业绩兑现压力调仓，加剧板块波动。更深层看，锂作为周期性成长品种，市场正通过价格回调加速行业出清，倒逼高成本产能退出，为下一轮周期蓄力。此轮调整是产业周期律与市场博弈的必然反应。

锂矿板块后市如何走？

对于板块后市走势，吕随启判断将呈现三种情形：一是指数在低位反复震荡磨底、缩量整理，这是当前最可能出现的走势；二是二次下探寻底；三是反转上行，该情形出现的概率相对较低。

知名财税审专家刘志耕表示，锂矿板块后续走势将呈现三个阶段特征：短期以宽幅震荡为主，中期存在结构性修复机会，长期行业分化将持续加剧。

杨德龙分析称，长期来看碳酸锂需求仍具备坚实支撑，若未来固态电池技术实现突破，将进一步拉动锂电池需求，板块存在估值修复机会；但短期来看，板块仍将维持震荡调整走势。

针对投资者需关注的重点方向，田利辉建议紧盯三大关键信号：一是供给弹性，即新产能爬坡速度与物流瓶颈缓解情况；二是需求验证，重点关注新能源汽车7月排产数据与储能招标规模；三是库存水位，跟踪产业链各环节去库进度。投资逻辑上应转向“强α抵御弱β”，重点布局资源自给率高、处于成本曲线左侧、具备一体化布局的龙头企业。长期来看，锂电需求增长的确定性并未改变，当前调整恰是布局产业龙头的战略窗口。

刘志耕提醒投资者，需重点关注五个核心维度：一是碳酸锂现货与期货的价格信号，二是供给端的边际变动，三是需求端的旺季验证情况，四是个股基本面的安全边际，五是宏观环境与赛道轮动节奏。

吕随启认为，对投资者而言，后市需密切跟踪资金流向与筹码结构变化，同时需关注行业政策与成本底线。整体而言，投资者需注意控制风险，切勿盲目抄底，可借反弹逢高减仓。