北京
华尔街给BP画了34.5%的上涨空间，摩根大通转头就把目标价从600便士砍到550便士。这家英国石油巨头到底还行不行？
先看数字。7月3日，摩根大通把BP的目标价下调了50便士，维持"中性"评级。按新目标价算，相比当前股价还有14%以上的上行空间。一边砍预期一边说还有得赚，这操作本身就透着矛盾。
BP自己的日子也不太平。8月5日要发二季度财报，公司提前放风说二季度上游产量会比一季度低。原因两条：美洲湾的常规检修，加上中东那边的供应中断。双重夹击下产量往下走，这不意外。意外的是公司还特意提了一句——最近油气价格波动剧烈，分成合同可能受影响。
分成合同受影响意味着什么？简单说，油价涨了BP不一定能全吃红利，油价跌了倒是实实在在挨着。这种不对称风险，大概是摩根大通动手调价的考量之一。全年资本开支BP定在130到135亿美元之间，这个预算盘子不大不小，说明公司不是激进派，但也绝没躺平。
那华尔街为什么还给出三成以上的平均上涨预期？核心在回报。BP现在的年股息率做到5.17%，最近刚被收进了一份"纽交所最值得买的12只分红股"名单。对科技从业者来说，这个数字可能不够刺激；但对盯着现金流的投资者，5%以上的稳定派息就是硬通货。
当然，市场上有人认为AI概念股涨得更快、风险还更低。尤其是借着加税和制造业回流的东风，部分AI标的被当作短线机会猛推。这种比较本身就有意思——一边是百年石油公司稳稳当当分钱，一边是新锐科技股上蹿下跳抢收益。选哪个，看的是你今晚能不能睡着觉。
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