葛卫东提前布局！高盛明确估值上行空间充足！这条硬科技赛道正加速迈向规模化商用阶段！

文 | 尚扬

今日（7月9日），A股从涨跌互现到携手上行，主要股指相继收红。在半导体产业链集体爆发，AI算力概念震荡拉升的推动下，科创50指数一枝独秀，全天大涨8.41%。

高盛在最新报告中表示，近来中国AI板块表现相对其他中国资产更强，资金正在结构性增配，尽管目前仍大幅跑输美国AI板块，但中国硬件行业国内格局正在发生结构性转变，估值上行空间充足。

具体领域中，有一个细分赛道可以重点关注—国产超节点，当前行业已加速迈向规模化商用阶段，且业内认为，国产厂商通过超节点方案从“系统架构”突破，有望实现对海外算力的追赶。

硬科技概念集体回归

7月9日，AI算力产业链卷土重来逆势走强，HBM、CPU、先进封装、封测、光芯片、CPO、存储等概念携手占领板块概念涨幅榜前列（见图1）。

个股中，艾森股份、深科达、有研硅等“20CM”涨停，华天科技、同兴达、长电科技等“10CM”涨停，AI硬科技板块表现极为抢眼。

长期跟踪资本市场，对美股、A股科技领域研究颇深的彭祖表示，AI产业的逻辑叙事并未发生大的变化，调整完成即是上车机会。高盛也在近日发布的报告中表示，中国AI公司市值与市场空间严重错配，估值上行空间充足。

消息面上，7月17日-7月20日，2026世界人工智能大会即将举行。展览将首发首秀最新AI产品，其中，业界最大规模超节点华为Atlas 950真机将亮相。

此前，华为轮值董事长徐直军表示，Atlas 950超节点，在未来多年都将保持是全球最强算力的超节点，并且在各项主要能力上都远超业界主要产品。其中，相比英伟达的NVL144，Atlas 950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍，达到1152TB；互联带宽是其62倍，达到16.3PB/s。即使是与英伟达计划2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超节点在各方面依然是领先的。

市场空间超3000亿元

超节点指的是在算力领域中针对大规模计算需求而设计的系统级架构创新，超节点可以将几十甚至成百上千颗AI芯片紧密耦合，从而构成计算集群的、性能特别强大的单个计算单元。

当前，国产超节点已加速迈向规模化商用阶段，今年4月，中国移动2026年—2027年人工智能超节点设备集中采购项目落地，采购额超20亿元，阿里、腾讯、百度、中科曙光等厂商推出了各具特色的超节点产品。据华泰证券测算，2028年国产超节点市场空间有望达到3414亿元。

应用层面，DeepSeek在今年4月24日上线并开源DeepSeek-V4预览版本，包括DeepSeek-V4-Pro和DeepSeek-V4-Flash。《科创板日报》此前曾报道，DeepSeek提到，受限于高端算力，V4-Pro模型的服务有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro价格会大幅下调。

国联民生证券研报认为，此次DeepSeek-V4深度融合昇腾等国产算力，侧面验证了国产算力将深度适配模型并有望大规模应用，“模算协同”有望成为国产算力发展的重要机遇。

业绩增长推动股价上行

眼下正值中报业绩预告窗口期，资金开始主动规避纯题材炒作。7月8日、9日浪潮信息连续涨停（见图2），也离不开业绩的催化。

7月8日，浪潮信息发布中报业绩预告，上半年公司坚持以市场为导向，紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，不断完善产品线布局，努力提升产品附加值，增强供应保障能力，有力地促进公司经营业绩大幅增长。预计报告期内实现归母净利润26亿元-31亿元，同比增长226%-288%。

除了浪潮信息，江波龙和锐捷网络两只超节点概念股也已提前发布了中报业绩预增公告。得益于AI基建需求的集中释放，头部存储企业持续享受行业周期红利，江波龙预计今年上半年实现归母净利润92亿元-110亿元，同比大幅预增62204.03%-74393.95%。

锐捷网络报告期内面向互联网客户的数据中心交换机业务大幅增长，成为本期经营业绩增长的核心驱动因素。同时，公司持续以客户为中心，需求快速响应、不断提升营运效率，推动预告期内整体经营业绩实现稳健增长，上半年预计归母净利润为6亿元-7.5亿元，同比预增32.71%-65.88%。二级市场中，公司近日也不断震荡上行，突破历史新高仅一步之遥（见图3）。

除了已经提前公布业绩预告的公司，结合今年一季报与去年中报，中际旭创、奥飞数据两家公司今年首季的盈利额已经超过了去年上半年，中报业绩大概率会实现继续增长（见附表）。

目前上市公司正式中报尚未披露，知名投资人的最新持仓还不得而知，但结合一季报来看，牛散大佬葛卫东早已参与到超节点概念的投资中，2025年三季度末，葛卫东首次现身曙光数创前十大股东，至今已无变动式持有公司股份三个季度。而今年一季度，与其有一定关联关系的王萍也以新进姿态成为了公司前十大股东的一员（见图4），体现了对公司的高度关注。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）