6家西部企业的惊魂时刻：华润新能上演过山车行情，浮盈蒸发28.18亿元

这是一个过山车的行情，惊险！刺激！许多投资者感受到了从云端跌落到谷底的失重感。

2026年7月2日，华润新能（001248.SZ）正式登陆深交所主板，上市首日，华润新能大涨136.89%，收盘价定格于23.95元/股，总市值突破3000亿元。但风云突变，此后4个交易日里，华润新能掉头向下，股价累计下跌32.57%。截至2026年7月8日收盘，华润新能报收于16.15元/股，总市值回落至2100亿元。

股价起伏之间，6家西部企业的账面浮盈出现剧烈波动。

华润新能本次的发行价为10.11元/股，与华润新能存在战略合作关系或者长期合作愿景的6家西部企业——5家西部国企和1家西部央企，拿到了战略配售股，限售期为12个月。

蜀道（四川）创新投资发展公司，获配股数1.16亿股，获配金额11.78亿元，上市首日收盘时的持股市值为27.78亿元，浮盈16.00亿元；2026年7月8日收盘时，持股市值18.73亿元，浮盈缩水至6.95亿元。

内蒙古蒙能元启产业投资公司，获配股数8825.09万股，获配金额8.92亿元，上市首日收盘时的持股市值为21.14亿元，浮盈12.22亿元；2026年7月8日收盘时，持股市值下降为14.25亿元，浮盈缩水至5.33亿元。

陕西投资集团，获配股数5295.054万股，获配金额5.35亿元，上市首日收盘时的持股市值为12.68亿元，浮盈7.33亿元；2026年7月8日收盘时，持股市值下降为8.55亿元，浮盈缩水至3.20亿元。

甘肃电投资本管理公司，获配股数4412.545万股，获配金额4.46亿元，上市首日收盘时的持股市值为10.57亿元，浮盈6.11亿元；2026年7月8日收盘时，持股市值下降为7.13亿元，浮盈缩水至2.67亿元。

新疆投资发展集团，获配股数4412.545万股，获配金额4.46亿元，上市首日收盘时的持股市值10.57亿元，浮盈6.11亿元；2026年7月8日收盘时，持股市值下降为7.13亿元，浮盈缩水至2.67亿元。

东方电气投资管理公司，获配股数1588.516万股，获配金额1.61亿元，上市首日收盘时的持股市值3.80亿元，浮盈2.19亿元；2026年7月8日收盘时，持股市值下降为2.57亿元，浮盈缩水至0.96亿元。

黄桷树财经统计得知，上市首日收盘时，6家西部企业合计浮盈49.96亿元；2026年7月8日收盘时，6家西部企业合计浮盈21.78亿元，只经历了短短4个交易日，浮盈便减少了28.18亿元——相当于首日浮盈的56.4%被抹掉。

公开资料显示，华润新能在全国拥有子公司477家，其中有41家重要子公司，这41家重要子公司当中有12家注册地位于西部地区，覆盖内蒙古、新疆、甘肃、云南、贵州、宁夏、广西七省区。

从2025年经营数据看，这12家重要子公司当中，有10家盈利，有2家处于亏损状态。

华润风电（海原）公司位于宁夏，2025年营业收入8.42亿元，净利润3.41亿元。

华润新能（阿巴嘎旗）公司位于内蒙古，2025年营业收入3.80亿元，净利润2.80亿元。

华润新能（巴里坤）公司位于新疆，2025年营业收入4.23亿元，净利润2.53亿元。

华润新能（锡林浩特）公司位于内蒙古，2025年营业收入2.78亿元，净利润1.54亿元。

华润新能（黎平）风能公司位于贵州，2025年营业收入4.15亿元，净利润1.86亿元。

华润新能（剑河）风能公司位于贵州，2025年营业收入2.08亿元，净利润8354.29万元。

华润新能（藤县）公司位于广西，2025年营业收入1.74亿元，净利润7896.88万元。

华润新能源（和田）公司位于新疆，2025年营业收入2962.24万元，净利润2761.69万元。

华润新能（宜良）公司位于云南，2025年营业收入1.19亿元，净利润2315.37万元。

华润电力风能（瓜州）公司位于甘肃，2025年营业收入2.30亿元，净利润2223.40万元。

华润新能（永登）公司位于甘肃，2025年营业收入1.35亿元，净利润-3461.02万元。

华润新能（太仆寺旗）公司位于内蒙古，2025年营业收入-2.47亿元，净利润-3.66亿元。

这12家西部重要子公司有一些共性，它们均位于偏远地区，以风力发电和光伏发电为主。

黄桷树财经注意到，华润新能上市首日的涨幅并不高，而且股价接下来出现大幅回撤，说明资本市场对风光资产估值逻辑有一些转向：市场不再无差别给予成长溢价，消纳压力、区域资源禀赋、补贴退坡、盈利下滑等负面因素正在持续压制板块估值。西部企业将来参与同类资产的战略配售时，需要高度重视一下股价的破发风险。