广东
7月8日，港股科技板块延续反弹势头。自6月29日以来，恒生科技指数截至发稿累计反弹已超8%。ETF方面，截至10时21分，中概互联ETF招商（513220）上涨2.18%，港股科技50ETF招商（159750）上涨1.79%，港股通科技ETF招商（159125）上涨1.32%，盘中三只ETF涨幅一度分别触及2.51%、2.27%及2.19%。
资金面上，南向资金持续回流。截至7月8日盘中，南向资金当日净买入已超60亿港元，连续第4日录得净流入。
【AI产业链密集催化：智谱纳入恒科，昆仑芯赴港IPO在即】
消息面迎来多重AI产业催化，持续提振港股科技板块情绪。
智谱GLM-5.2领跑开源大模型。据中国日报，智谱AI此前发布并开源新一代旗舰大模型GLM-5.2，在Artificial Analysis综合榜单上以51分位列开源模型SOTA（最先进水平），跻身全球模型前三。在超百万用户盲测的代码评估系统Code Arena中，GLM-5.2取得全球可用模型第一。
AI权重提升，恒生科技指数“AI含量”大幅上升。6月8日，智谱与MiniMax正式被纳入恒生科技指数成分股，金蝶国际、金山软件被调出。东吴证券研究估算，AI相关权重将从约25%升至40%，有望带来12.5亿至17.5亿美元的被动资金流入。
昆仑芯拟赴港IPO，目标估值约500亿美元。据澎湃新闻，百度旗下AI芯片子公司昆仑芯计划在香港上市，目标估值约500亿美元，已开始与潜在投资者接触。目前昆仑芯P800已完成规模化验证，2025年至今已交付多个万卡集群，并在全国产集群上完成文心5.1重要版本训练。
政策层面，日前工业和信息化部正式发布《高速光模块产业发展白皮书》，明确要求新建万卡智算中心必须标配800G/1.6T高速光模块，淘汰400G低速模块。这是国家部委首次以白皮书形式将高速光模块定位为AI算力的"战略基础设施"。
【估值历史低位，有望迎来阶段性修复窗口】
从估值维度看，恒生科技指数当前滚动市盈率约22倍，处于指数成立以来约28%分位附近，整体处于历史偏低区间。市净率约2.48倍，较前期低点小幅修复但仍处低位。
市场人士认为，估值底、流动性改善与AI叙事切换三重因素共振，驱动恒生科技指数强势反弹，港股科网板块有望迎来阶段性估值修复窗口。
市场分析称，本轮反弹主要受三方面因素推动：一是恒生科技指数前期持续调整后估值处于历史低位，吸引资金逢低布局；二是海外流动性边际改善叠加国内资金回流，有效缓解了港股流动性压力；三是AI产业持续催化，带动相关AI资产迎来价值重估。
【三大港股科技ETF工具定位鲜明】
港股科技50ETF招商（159750）精选港股科技50强，一指包揽腾讯、阿里、美团、小米、中芯国际等头部公司；港股通科技ETF招商（159125）聚焦港股通范围内的科技创新龙头；中概互联ETF招商（513220）跟踪中证全球中国互联网指数，横跨港美中三地市场，一键配置中国互联网巨头。在AI生态重构、估值历史低位与南向资金持续回流的共振下，港股科技板块配置价值凸显。上述三只ETF为投资者捕捉港股科技修复行情提供了高效透明的配置工具。
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