北京
来源：新浪证券-红岸工作室
7月7日，山西太钢不锈钢股份有限公司（以下简称“太钢不锈”）迎来东方证券、中欧基金等机构的特定对象调研。公司董事会秘书张志君、证券事务代表杨润权等多部门负责人参与接待，就公司产能布局、2026年一季度经营情况、原料采购模式、产品定价机制及未来战略规划等核心问题与机构投资者进行深入交流。
投资者关系活动基本信息
投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2026年7月7日 地点 公司机关 参与单位名称 东方证券（李芳仪、李晓渊）、中欧基金（许文星、刘勇、郑思恩、罗佳明） 上市公司接待人员 董事会秘书 张志君、证券事务代表 杨润权、资本运营部 冯媛、经营财务部 杨洋、规划投资部 邵云飞、采购中心 常志强、营销中心 张志勇
公司经营与业务亮点解析
产能布局：多基地协同，不锈钢全系列覆盖
太钢不锈作为国内不锈钢龙头企业，已形成“总部+多基地”产业布局。太原本部拥有冶炼至冷轧全流程不锈钢生产线，产能达1294万吨（其中不锈钢450万吨），覆盖板带型线管全系列及超宽超厚超薄极限规格产品。子公司方面，临沂基地（山东太钢鑫海）专注300系奥氏体不锈钢，年产162万吨；天津基地（天津太钢天管）以300系冷轧产品为主，年产44万吨，各基地分工明确、协同互补。
一季度经营：产量完成率超97%，300系不锈钢盈利提升
2026年一季度，公司钢产量完成328万吨，计划完成率97.1%；其中不锈钢产量138万吨，计划完成率97.6%，整体生产保持稳定。利润方面，一季度利润总额0.53亿元，同比减少1.52亿元，主要受行业供强需弱、购销价差缩小影响。分产品看，碳钢卷板、硅钢价格同比下跌，叠加铁矿石价格高位运行，盈利承压；而300系不锈钢受镍、铬原料价格上涨推动，售价涨幅大于成本升幅，盈利水平有所提高。
原料采购：印尼镍生铁占比超80%，询比价模式优化成本
公司关键原料采购策略清晰：镍资源以印尼镍生铁（NPI）为主，2025年占比超80%，目前正从直接采购转向询比价模式以提升议价能力；铬铁依托国内长协保供，搭配进口哈铁及南非铬铁，全面执行询比价定价；焦煤主要来自山西焦煤集团等省内长协，市场煤同样采用询比价采购，通过多元渠道与定价机制控制成本波动风险。
定价与下游：购销协同实现顺价，高端行业盈利突出
在金属涨价周期，公司通过“以销定产、以产定采”的全流程订单管控，实现成本至售价的顺畅传导。下游应用方面，不锈钢产品覆盖汽车、储运、船舶、光热光电等多个领域，其中储运、船舶、光热光电、轨道交通等行业盈利表现较好，高端产品结构支撑公司整体盈利能力。
战略规划：“十五五”剑指全球引领者，并购聚焦实质性重组
公司“十五五”战略明确以“建成世界一流不锈钢企业”为总目标，实施“155”发展战略（即1个总目标、5大战略路径、5大支撑体系），全面提升创新驱动与价值创造能力。并购方面，公司目前受托管理太钢集团持有的宁波宝新73.97%股权，未来若有注入计划将按规披露；暂未明确其他并购产能计划，但随着行业产能置换政策收紧，未来将聚焦实质性兼并重组，推动行业格局优化。
股东回报：2025年分红比例近100%，承诺持续稳定回报
公司高度重视股东回报，2025年度以总股本56.96亿股为基数，每10股派发现金红利0.09元（含税），合计分红5126.62万元，占归母净利润比例达99.49%。未来将继续统筹业务发展与股东回报，在保证可持续发展前提下，通过连续稳定的现金分红让股东共享发展成果。
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