北京
最近我们的群活跃度明显下降。
①高波动
从6月20日之后，A股的波动率就到了历史极高值区间。
高波动向来是散户绞肉机，原因我之前也解释过，大机构有无数种方法，吃掉高波动带来的流动性。
比如持有股票，开期货对冲，对应的就是前几天中证1000的股指期货的贴水，创了历史极值，说明大机构在疯狂开空单。
再比如日内做T，这个在量化私募里已经是非常成熟的了，一天上下10个点，T完下班，不过夜，不赌方向，赌方向的散户站岗。
再比如卖期权，做空波动率，市场情绪不能一直这么嗨。
散户碰到高波动，早点跑才是上策。
最简单例子，10个股民买A股科技，10个股民买红利股，最终买科技股的可能就2、3个人赚钱，但买红利股的会有7个人赚钱。
②我也想收割波动
披着散户的皮，我也有颗机构的心，想收割波动，咋办呢？
如果你不想参与衍生品，那最直接的收割波动就是做波段，高抛低吸，缩量的时候买，放量的时候卖，但难点在于规则定好，而且品种不能老换。
再就是类似于全天候增强，拿着几种大类资产，做再平衡。某种资产涨多了，就卖掉，买其他资产。
再简单点，就是高波动了不出手，避免被割。
我之前搞的场内的，最近两周都没开仓，就是因为绝大部分ETF的波动率都是历史高位，买入性价比很低。
如下，我用趋势指标来对机器人ETF进行回测，结果如下。
黄图是净值曲线，感兴趣戳文末二维码。
最好的两笔，分别来自24年9月，以及25年7月，都是低波动的时候，触发信号了买入，涨到高波动卖，赔率才够大。
上图最右侧，机器人波动率太高，也没有触发买入信号。
所以不参与，也是一种智慧。
总结一下，散户装机构的三种方式：低波动时买入做波段、大类资产配置再平衡，以及不参与。
③还有高手
易中天现在是沪深300的头牌，以旭创为例，持有它的公募基金数量大幅增加，是在25年下半年。
25年下半年之前，旭创涨了20倍，之后涨了2倍。
沪深300指数就是这样，因为取的是流通市值的前300名，所以后面的公司是涨了才会纳入。等跌了再踢掉，以前的白酒和新能源，也是霸榜。
这是头部类规模指数的通病，天然会低抛高吸。
所以你看沪深300，长期向上的动力就是经济增长，货币增发，直接用流通市值卡头部的300家公司，这个机制的代价就是会低抛高吸。
但是有一类指数，竟然天然是高抛低吸的，那就是小市值指数。
小市值大概就是剔除ST之后，取市值的最后几百名，等涨了就踢掉，纳入没涨的，所以它长期超额收益的来源，反倒是这种高抛低吸。
这就是一种非常顶级的收割流动性，微斯达克的奥秘，就在这里。
长期看，你是信经济增长货币增发，还是更信低吸高抛呢？
④不悲观
据我观察，现在基本没有讨论大熊市的声音。
更多的还是在讨论：要不要抄底AI？
今天就聊这么多，留言区见~
想进一步交流，戳下方二维码加会员，更多内容等着你。
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
