利率下行监管趋严 保险行业生变

保险行业变了。今年7月1日一到，保险从业者朋友圈里那些“6·30倒计时”“高收益分红险最后三天”的海报，齐刷刷没了踪影。取而代之的，是一连串让行业“抖三抖”的新规矩：分红险演示利率上限从3.9%调降至3.5%；行业首部产品适当性管理自律规范正式施行；银保渠道“报行合一”费用新规全面执行。专家表示，在利率下行与监管趋严双重压力下，保险业正迈向产品细分、销售规范、价值深耕的新发展阶段。

市民从位于北京的国家金融监管总局前经过。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

利率再降 演示利率上限调整

7月1日起，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，各保险公司高于3.5%演示利率的产品须在6月30日前完成变更备案或停售。

“7月之后公司产品确实有调整，但我没有群发，只是针对之前咨询过的客户进行过提醒。”一位头部险司保险代理人告诉中国商报记者。

也有消费者告诉记者，6月经常能在朋友圈看到一些保险代理人和保险经纪人提到“6·30”，比如“高收益分红险6月30日正式收官”“看懂‘6·30’停售”“窗口期只剩最后3天”等。

不过值得关注的是，演示利率是险企在销售产品时，对未来分红收益的一种假设展示，不具有合同约束力。在实际操作中，还需要看分红实现率是否达到100%。

随着市场利率下行成为共识、监管趋于严格，险企高收益产品越来越少，不少公司开始针对个性化需求推出新产品。前述保险代理人介绍，公司在7月上架了5款新产品，产品更垂直、细分，能够满足不同需求的客群，比如针对重疾险推出了次标体可投保的产品、“防癌险”和仅对特定身体器官进行投保的保险产品。

业内人士建议，在选择保险产品时，需要选择正规渠道，关注保险公司的投资能力、偿付能力充足率以及过往分红的稳定性，仔细阅读合同条款，根据家庭资产和需求合理配置。

卖者尽责 销售规范性提升

今年3月，中国保险行业协会（以下简称中保协）发布《保险产品适当性管理自律规范》（以下简称自律规范），自7月1日起正式施行。这是保险业首部聚焦产品适当性管理的自律性文件。

中保协表示，自律规范旨在构建统一、科学、可操作的适当性管理标准，以“卖者尽责”为出发点，通过构建覆盖产品、人员、客户、销售、内控的全链条自律框架，致力于从源头上化解销售误导与产品错配风险，提升销售行为的专业性和规范性。

其核心机制可以概括为“三个分级、双向适配”。产品分级，不以保费或收益论高低，而以复杂程度和利益确定性为标尺，越复杂、不确定性越高的产品等级越高；人员分级，资质与产品等级严格挂钩，低级别代理人不得销售高级别产品；客户分级，要求对投保人进行需求与风险承受能力的双维度评估，高风险产品须全程留痕。三者形成闭环，贯彻将“适当的产品卖给适当的人”原则。

“过去有保险机构在产品分级的实际操作中，不自觉地把保费规模、短期收益高低当成核心判定标尺。”新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，这种导向很容易诱导销售人员为了冲业绩，向风险承受能力偏弱、对复杂产品认知不足的普通消费者，盲目推销高保费、高收益但结构复杂的保险产品，最终引发纠纷，让整个行业的公众信任度受到负面影响。

苏商银行特约研究员付一夫对记者表示，自律规范的正式施行标志着保险销售正式从“人海战术”转向“专业匹配”，是行业回归保障本源的关键一步。付一夫认为，短期阵痛难免。但从长期来看，它将推动保险业真正服务于保障与风险管理之本，为金融生态的稳健运行夯实基础。

报行合一 市场秩序规范

7月1日，《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（金寿险函〔2026〕65号）（以下简称65号文）银保渠道费用新规亦全面执行。

今年3月，监管部门向人身险公司下发65号文，进一步细化银行代理渠道“报行合一”要求，规范市场秩序，持续推进行业降本增效。

65号文要求，保险公司开展银行代理渠道业务，要按照经备案的产品精算报告执行费用政策，发生费用支出应取得真实、合法、有效的凭证。保险公司银保渠道产品在备案和执行时，要将费用细化为四项，即向银行支付的佣金、银保专员的薪酬激励、培训及客户服务费、分摊的固定费用。

此外，银保渠道所有费用，佣金、薪酬激励、培训及客户服务费、分摊固定费用，全部分项报备、分别管理，不得以任何名义向银行支付佣金以外的费用。问责链条从董事会、总经理、总精算师、财务负责人一直压到基层分支机构主要负责人。

根据65号文要求，保险公司将“报行合一”合规管理纳入内部考核与问责机制，董事会每年至少一次专题听取“报行合一”情况报告。在责任分工上，总经理对“报行合一”工作负总责，总精算师对产品设计负责，财务负责人对财务管理相关事项负责，分管银行代理渠道的高级管理人员对渠道费用支出、业务推动活动开展的真实性、合规性负责。各级分支机构主要负责人则对本机构“报行合一”工作承担直接责任。

今年6月，国家金融监管总局局长丁向群在2026陆家嘴论坛上强调，将严肃市场纪律，深入整治无序竞争，严厉打击金融“黑灰产”，坚定推行保险业“报行合一”，切实维护金融市场秩序。业内人士认为，新规的施行有助于遏制“小账”等隐性费用问题，推动银保渠道从“费用驱动”向“价值驱动”转型。（记者 马文博）

来源：中国商报