上海
财联社7月7日讯（记者 邹俊涛）在银行业持续压降负债成本的大背景下，今年上半年尤其是二季度以来，多数民营银行相继停售2年期以上中长期存款产品，一度成为行业热议话题。然而，近期这一趋势再度出现了变化。
继中国银行重新上架5年期大额存单后，部分民营银行开始恢复销售中长期定期存款产品。财联社记者注意到，富民银行近期重新上架2年期以上中长期存款产品，距离其此前公告停售仅过去半个月左右，此举也打破了今年以来民营银行持续压降长期负债的行业态势。
中长期存款为何重新回归市场？多位受访业内人士认为，这更多是个别银行基于自身资产负债结构、流动性管理以及客户留存需求所作出的阶段性、差异化调整，并不意味着行业整体策略发生转向。与此同时，近期部分行业事件也可能进一步强化储户风险偏好分化，加速资金向经营稳健、信用资质较高的头部银行集中。
下半年伊始有民营银行恢复3年期、5年期定存发售
据富民银行微信小程序7月7日显示，目前该行3年期、5年期两款定期存款产品已恢复在售，年化利率分别为2.15%、2.05%。而此前，该行2年期及以上个人定期存款产品均处于下架状态。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼接受财联社记者采访时表示，部分银行近期重启中长期存款产品，并不意味着银行业压降负债成本策略发生逆转，而是个别机构结合自身资产负债结构作出的局部、差异化调整。
董希淼指出，从全行业来看，压降长期存款规模、降低负债成本仍然是银行业主流趋势。“目前多数民营银行仍已停售3年至5年期定期存款产品，大型银行中，也仅中国银行因境外业务占比较高、外币负债结构较为特殊，为缓解久期错配压力而恢复发行5年期大额存单，其他大型银行并未跟进。”
在他看来，部分民营银行恢复中长期存款产品，更多是出于阶段性补充流动性、稳定负债来源以及留存存量客户等现实需求，属于战术层面的调整，而非战略方向的改变。
董希淼进一步表示，大型银行与民营银行恢复长期限产品背后的逻辑存在本质区别。大型银行侧重于优化整体资产负债久期结构，属于长期战略安排，产品定价相对克制，可复制性有限；而民营银行由于负债来源较为狭窄、稳定性相对不足，在当前净息差已降至历史低位的背景下，更倾向于通过阶段性增加长期产品缓解流动性压力、稳定客户基础，但大规模跟进空间有限。
部分银行对稳定中长期负债需求或有回升
从银行经营节奏来看，博通咨询首席分析师王蓬博则给出了另一种分析视角。
王蓬博向财联社记者表示，近期部分民营银行恢复中长期存款，本质上反映的是负债端策略出现阶段性再平衡。上半年，银行压降长期限存款主要是为了控制付息成本，更好匹配资产端收益率持续下行；进入下半年后，随着部分地区信贷投放节奏加快、流动性管理压力上升以及季度考核因素影响，部分机构开始适度拉长负债久期，以稳定资金来源。
“这一调整并非行业整体转向，而是银行根据自身资产负债匹配情况作出的边际修正。”王蓬博表示。
他进一步分析称，尽管当前存款利率整体仍处于低位，但银行对于稳定中长期负债的需求有所回升，特别是在贷款投放提速、居民存款定期化趋势延续的背景下，补充核心负债的重要性进一步提升。
王蓬博指出，国有大型银行恢复5年期大额存单，更多是出于维护高净值客户关系、优化整体负债结构等考虑；相比之下，民营银行由于渠道相对有限、对公负债基础较弱，更依赖零售端稳定资金来源，因此恢复长期存款产品更多体现为经营策略调整，两者虽然动作相似，但驱动逻辑存在明显差异。
董希淼认为，中长期来看，行业分化趋势或将进一步加快。治理能力不足、过度依赖助贷业务或股东自身流动性存在压力的机构，则可能面临存款流失、融资成本上升等挑战，银行间信用分层和流动性分层或进一步加速。
多位受访人士认为，整体来看，压降负债成本仍将是银行业未来一段时间的重要经营主线。此次部分民营银行恢复中长期存款产品，更多体现的是个别机构结合自身经营情况进行的阶段性策略调整，而非行业重新回到高息揽储竞争。
（财联社记者 邹俊涛）
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