上海
2026年7月7日早盘，港股科技板块反弹，恒生科技指数盘中涨超2%。个股方面，范式智能涨超11%，美团-W、心动公司、腾讯控股等涨幅居前。场内ETF方面，港股通互联网ETF广发(520630)、港股通科技ETF广发(159262)盘中最高涨超3%。
消息面上，7月6日，美团宣布开源业界首个基于国产算力芯片训练推理的大模型LongCat-2.0，总参数达1.6万亿、原生支持1M超长上下文，是业界首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型。华为昇腾、摩尔线程、沐曦股份等国产芯片厂商均宣布完成对该模型的推理适配；同日，腾讯混元Hy3正式上线，坚持实用主义路线，Agent任务解决率跃升；此外，腾讯控股计划于8月12日公布中期业绩。
此前，Anthropic发布Claude Sonnet 5，性能逼近旗舰模型Opus 4.8但成本仅为六成，主打高性能与低成本路线。招商证券认为，大模型商业化进程加速，谷歌、Meta、AWS等巨头同步推进多模态模型落地与算力资源变现，韩国亦宣布超1800万亿韩元投资半导体与AI基建，全球AI产业正进入规模化商用与基础设施扩张并行的新阶段。
招商证券认为，港股互联网板块利空已近出尽，处于“下有底、上待催化”的结构性底部，短期上行依赖AI价值重估与盈利边际修复两大催化剂，8月中期业绩是关键验证时点。
中信证券指出，2026年上半年恒生科技受海外流动性收紧压制显著回调，一季度头部互联网企业总收入同比增长5.6%，利润因AI资本开支短期下滑但降幅持续收窄，测算二季度板块净利润同比降幅大幅收窄、三季度将重回正增长；下半年盈利修复的两大核心催化为多模态AI Agent落地与本地生活行业竞争缓和，建议优先配置现金流稳定、AI商业化落地清晰、持续回购分红的互联网平台龙头。
有市场分析认为，港股通互联网板块作为内地投资者配置港股科网核心资产的重要工具，其估值性价比与成长性兼具，随着下半年消费复苏预期升温与AI技术加速落地，互联网企业的业绩弹性有望进一步释放。南向资金的持续流入也为板块提供了流动性保障，中长期配置价值较为突出。
国金证券表示，AI产业趋势正向应用端、平台入口端快速扩散，港股互联网龙头坐拥场景、数据、生态三重核心优势，是AI商业化落地的核心载体，行业估值逻辑正从传统流量估值向AI场景价值重估切换，下半年催化密集。
此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，相关产品如高股息ETF广发(159207)，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。
相关ETF：
1、港股通科技ETF广发(159262)紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯，软硬兼备。指数囊括中芯国际、华虹半导体等AI“硬科技”标的，形成高浓度AI龙头组合。场外联接(A类：025197；C类：025198)。
2、港股通互联网ETF广发(520630)聚焦软科技，紧密跟踪中证港股通互联网指数，从行业分布看该指数重仓互联网龙头，腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W是其前3大权重股，前10大持仓汇聚AI大模型+各领域应用的龙头公司，合计占比77.21%，港股科技巨头占比高，龙头优势显著。兼具估值优势与产业成长叙事，或将是把握中国互联网龙头在AI新周期中投资机会的好抓手。
3、高股息ETF广发(159207)：紧密跟踪中证智选高股息策略指数，中证智选高股息策略指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现，成分股多为稳定高股息的民营企业，侧重机械、银行和公共事业等。一键低成本、高效率配置高股息板块优质资产。场外联接(A：025682；C：025683)。
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