北京
来源：市场资讯
（来源：IPO热点）
你敢信吗？卖行车记录仪，也能卖出一个IPO。
就在深圳，5个从华为离职的技术男，不去造车，不卷AI，偏偏盯上了行车记录仪这个别人看不上眼的小赛道，硬生生干到年入近4.8亿，净利率比很多车企还高，现在已经要IPO了。
这家公司就是盯盯拍。招股书显示，2025年盯盯拍营收4.76亿，净利率7.7%，结合2025年盯盯拍的产品平均售价158.6元，算下来每卖一台也只能赚个12块多。听起来好像不多，你跟车企比比就知道有多夸张：去年整个国内汽车行业平均利润率才4.1%，今年一季度直接跌到3.2%，创下近十年新低。就连咱们的优等生长城汽车，净利率也才4.4%，更别说那些还在烧钱亏损的新能源车企。
真应了那句话，卖车不如卖电池，现在还得加上一句，卖车不如卖行车记录仪。
能把一个一百多块钱的电子产品，做到全球出货量第二、无屏品类第一，这群华为老兵还是有几把刷子的。据说，创始人罗勇是海思图像团队元老，早年搞摄像机芯片出身；剩下几位创始成员，要么是视讯产品线的研发大牛，要么是终端供应链的老炮，全是实打实的技术派。一帮在大厂啃芯片、做高清视频技术的人，下场做行车记录仪，说句降维打击真不过分。
而且这两年，它很聪明地把目光投向了海外。2025年，海外收入直接翻倍增长，占比一下子蹿到了55.4%，成了撑起半边天的现金牛。尤其亚洲（不含中国）市场，占了43.3%。国内竞争太卷，价格战打得血肉模糊，出海去赚高毛利产品的外汇，成了拉高利润率的关键一招。
但即便冲刺IPO，摆在面前的挑战依然不小：行车记录仪这东西，技术护城河很难说得上深不见底。前有360、小米等互联网玩家跨界打劫，后有车企自己就把记录仪集成进了前装摄像头里。留给独立第三方品牌的空间，会不会越来越窄？
不过呢，盯盯拍也在变，也开始给车企供定制货，甚至还做起了车载智慧屏。但这部分业务占总盘子也就两成左右，还得慢慢养。
从华为离职创业到冲刺港股，十几年时间，这五个老将把一个“边角料”产品做成了全球头部。说白了，哪有什么夕阳赛道，只有找不对方法的玩家。技术人下场做小生意，只要找对路子，照样能闷声发大财。虽然每台只赚12块钱，但薄利多销也是销，累积起来，也是大生意。
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