北京
今年7月，一家持牌欧洲金融科技公司把它的旗舰货币市场基金直接搬到了Solana上。对于熟悉加密技术的机构用户来说，这条消息可能意味着，一种被大量传统金融规则验证过的现金管理工具，现在可以无缝嵌入到链上交易和借贷场景中了。
这家公司叫Spiko，总部在法国，同时接受法国审慎监管与处置局（ACPR）和法国金融市场管理局（AMF）的监督。它推出的基金全称为Spiko Amundi Overnight Swap Fund，简称SAFO。SAFO是一只符合欧盟可转让证券集合投资计划（UCITS）规范的货币市场基金，由欧洲资产管理规模最大的公司之一Amundi负责管理，并受法国法律管辖。Spiko也因此成为第一个在Solana网络上发布产品的欧洲真实世界资产发行方。
SAFO背后有一套清晰的运作逻辑。和传统货币市场基金一样，它汇集资金投向短期、低风险的金融工具，在保持本金高度流动性的同时获取稳定收益。不同的是，SAFO通过和顶级银行进行全额抵押的总回报互换交易来实现收益，这让它能够提供高于无风险基准的回报，并保持隔夜级别的流动性。这一结构专门面向企业和金融机构的财资管理及抵押品需求设计。基金的认购和赎回直接使用Circle发行的USDC稳定币进行结算，链上资产的净值则由Chainlink提供基础设施记录，确保定价过程透明、可验证。把这些组件拼接在一起，一个机构级的链上现金管理产品就此落地。现在Solana成了它的最新底层网络，而且考虑到这条链上的用户规模和每日交易量，这或许是其最重要的一个部署。
为什么选择Solana？Spiko提供的数据显示，SAFO每天平均处理约500笔存入与赎回操作，活跃用户数在一万左右。这个频率对底层网络的速度和成本提出了硬性要求。Solana每秒能处理数千笔交易，单笔费用几乎可以忽略不计，正好契合这种高频率、中低额度的运营需求。换句话说，Solana的性能在这里不是一个可选项，而是一种必要条件。
这种部署方式还带来了传统货币市场基金难以实现的功能：SAFO份额可以直接成为去中心化金融（DeFi）生态中的生产资料。持有者可以用这些份额作为抵押品参与链上借贷市场、在去中心化交易所中提供流动性，或者用于其他链上金融应用。一套原本只是用于安放闲置资金的产品，就这样转变成了可以在多种场景下持续产生收益的活跃资本。
Spiko成立于2023年6月，持有法国监管机构颁发的金融工具市场指令（MiFID）投资公司牌照。在基金的运行层面，由CACEIS担任托管银行和基金行政管理人。此次SAFO在Solana上线，得到了链上基础设施的空前配合：Circle提供稳定币结算通道，Chainlink负责净值上链，Solana网络承担执行环境。这条价值链清晰地勾勒出，一家合规的欧洲资产管理主体是如何将机构级产品拆解后重组在公链之上的。
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