北京
一只基础设施承包商的股价在过去12个月里上涨了超过140%，光是今年就冲高了80%以上。即便如此，华尔街的看好声并未减弱，对冲基金Peconic Partners更是在今年第一季度大举增持了124%，使得这只股票在基金组合中的占比逼近20%大关。
这家公司就是Mastec。6月18日，投行Baird重申了对它的“买入”评级，并给出了473美元的目标价。Baird的判断很直接：短期的任何回调都是买入机会，因为未来一年这家公司依然动力十足。
动力最直观地反映在季报里。2026年第一季度，Mastec的每股收益达到0.77美元，与去年同期相比猛增了516%，收入则来到38亿美元，同比增幅34%。这两个数字都不只是“好看”，而是远超很多同行的景气信号。
真正让市场兴奋的，是公司手里握着的订单。到一季度末，Mastec的积压订单达到创纪录的203亿美元，比一年前膨胀了44亿美元。这些订单里，清洁能源和基础设施板块是最大推手，订单量如同踩下加速踏板。
于是公司顺理成章地上调了2026全年指引。调整后的每股收益预期被拉高到8.79美元，而2025年这一数字还是6.55美元。这种步幅的调升暗示管理层对项目消化能力和利润率都抱着相当的自信。
为什么一家搞基建的公司能拿出这种增长？Mastec干的活其实非常具体：它建造并维护通信、能源以及公用事业领域的基础设施。通信部门同时覆盖无线网络和有线网络建设，比如基站、光纤网络等都被囊括在内。能源和公用事业方向则涉及电网、管道以及正在爆发的清洁能源项目。
换句话说，无论是通信运营商升级5G网络，还是电力公司铺设新能源传输网，只要需要破土动工、搭塔架线，Mastec就有机会接到订单。这也解释了为什么清洁能源和基础设施板块成了积压订单的最大贡献者——当全社会都在往绿色电力和高带宽网络转型，这家公司的订单簿只会越堆越厚。
基金的持仓变化也侧面验证了这种逻辑。Peconic Partners在今年前三个月把Mastec的仓位翻了一倍多，让这只股票占据了组合将近五分之一的空间。对于一家持仓高度集中的基金而言，这个配置力度说明其对后续行情的预期已经不只是“略看好”，而是有相当强的信念。
当然，任何高速奔跑的资产都伴随风险。基础设施项目极度依赖宏观经济及政策导向，利率环境、补贴力度、材料价格任何一项变动都可能影响利润率。分析师也提示，尽管Mastec表现强劲，但市场上仍存在一些回报潜力更大的AI相关标的，投资者需要在篮子里进行平衡。
但从已披露的财务数据来看，Mastec眼下的确定性相当亮眼。超过200亿美元的待完成订单是未来收入的蓄水池，而持续的终端需求又不断往里注水。当积压订单达到一年前的1.3倍，全年盈利指引较上年高出三分之一，这家佛罗里达的基建承包商显然已经搭上了时代的工程列车。
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