Mysteel月报：7月国内废钢市场弱势震荡运行

概述：截至6月26日，MySSpic废钢绝对价格为2494.4元/吨，月环比减少26.69元/吨，降幅1.06%。年同比增加132.81元/吨，增幅5.62%。年均价为2470.39元/吨，年同比上涨36.42元/吨，涨幅1.5%。6月废钢价格呈现明显下移走势，南方雨季导致钢材需求疲软，钢材价格持续走跌，拖累废钢价格下跌。展望7月废钢市场，高温多雨天气深化淡季，建筑钢材需求难有起色，废钢较铁水缺乏性价比优势，制约废钢价格的上涨。但高温抑制回收加工，资源流通进一步收紧，叠加税票紧张问题对价格形成刚性支撑。因此综合判断：预计7月延续弱势震荡格局，但深跌空间有限。

一、6月国内废钢市场价格大幅下跌

截至6月27日，国内废钢市场价格明显下行，市场跌幅多在在20-50元/吨。6月份废钢市场供需双增，但受到南方雨季影响，钢材需求不佳，螺纹钢价格大幅下跌，拖累废钢价格下行。

表1：全国重点城市重废价格（单位：元/吨，不含税）

数据来源：钢联数据

二、6月废钢进口价格严重倒挂

图1：日本废钢进口价格与国内主流市场价差(单位：美元/吨)

数据来源：钢联数据

目前中国进口主流料型，来自日本的HS当前到港价实际报价在405美元/吨左右，中国国内主流城市不含税重废均价2120元/吨，月环比跌40元/吨，进口主流料型HS的CFR到港价比国内重废价格高690元/吨左右，价差严重倒挂，不适合进口。

三、6月国内螺废价差、板废价差大幅收窄

图2、图3：螺废价差、板废价差走势图（单位：元/吨）

6月钢材价格与废钢价格均呈现下跌走势，但螺纹钢与热轧下跌幅度远大于废钢，因此导致成材与废钢价差明显收窄。截至6月26日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数3293.84元/吨，螺废价差799.44元/吨，较上月减少了100.39元/吨。热轧板卷绝对价格3336.58元/吨，板废价差842.18元/吨，较上月减少了54.65元/吨。钢厂利润大幅下行，但目前价差来看，生产板材的钢厂只有微利。而对电弧炉钢厂来说，不到八百的价差意味着谷电已经处于亏损边缘，多数钢厂亏损出现减产或者停产动作，生产积极性开始下降。

四、6月废钢-铁水价差继续收窄

图4：生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

截至6月26日，废钢-铁水价差在22元/吨，月环比减少54元/吨。6月份，随着焦炭价格的持续拉涨，铁水成本大幅上涨。而废钢价格呈现下跌走势，废钢与铁水价差明显收窄。但就目前价差而言，废钢成本高于铁水22元/吨，仍无成本优势，铁水性价比仍高于废钢，对于高炉钢厂而言，废钢需求有限。叠加7月高温雨季，部分高炉钢厂已经计划开始检修，因此废钢的需求有减弱预期。

五、废钢基本面情况

1、钢厂废钢库存窄幅波动

截至6月25日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量501.35万吨，较上周减少2.63万吨，降幅0.52%；月环比增加1.37万吨，增幅0.27%；年同比增加10.44万吨，增幅2.13%。废钢周转天数8.8天，较上周减少0.1天；月环比持稳；年同比增加1.0天。6月300家钢厂库存长期维持在500万吨水平上下波动，钢厂基本采取的是低库存方式运作，整体对库存把控稳定，库存对价格影响波动减小。

图5：300家钢厂废钢废钢库存变化图

数据来源：钢联数据

2、电弧炉产能利用率先升后降

截止6月24日，Mysteel调研全国独立电弧炉钢厂，平均开工率74.34%，周环比减少2.43%，月环比减少1.63%，年同比增加4.20%；产能利用率62.27%，周环比减少2.33%，月环比增加0.52%，年同比增加7.67%。6月份，电弧炉钢厂利润大幅下滑，多数钢厂谷电已处于盈亏边缘线上，当前螺废价差已经触发电弧炉钢厂减产和停产的开关，7月份在高温淡季影响下，预计电弧炉产能利用率和开工率呈现下降走势。

图6、图7：87家独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率

数据来源：钢联数据

3、电弧炉钢厂成本及利润双降

6月30日Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3316元/吨，日环比减少7元/吨，平均利润为-29元/吨，谷电利润为69元/吨，日环比增加5元/吨。6月份电弧炉钢厂利润大幅收窄，主流区域电弧炉钢厂谷电多只剩20元/吨利润，7月份高温影响下，钢材需求淡季，钢厂利润或继续收窄。

图8、图9：独立电弧炉建筑钢材生产成本及利润

综合来看，6月份，废钢价格明显下跌，但整体表现强于成品材。对于7月份，从供应上来看，南方梅雨及高温天气影响，工地产废与基地加工、运输效率下降，社会货源产出缩减。商家观望情绪浓厚，出货谨慎，预计供应端延续小幅收缩态势。从需求来看，终端需求进入淡季，成材需求承压，钢厂采购趋于谨慎，预计需求端延续偏弱态势。因此从供需上来看，7月份废钢供需呈现双弱格局。碍于钢厂生产亏损问题，废钢价格整体走弱，考虑到废钢税票成本制约，废钢深跌空间有限。因此预计7月份废钢价格继续弱势运行。

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