北京
拉斯维加斯大道上，一家Marshall Rousso门店的员工正把最后一批未拆吊牌的裙装塞进纸箱。两年前这里还排着等试衣间的游客，现在卷帘门上只贴了一张“永久闭店”的打印纸。这不是单一门店的失败——母公司WH Smith在3月中旬公布的年报里，直接判了整个北美时装业务“死刑”。
消费降级的连锁反应
美国消费者从去年开始就明显收缩非必需支出。YouGov在3月发布的报告显示，对自己财务状况预期越悲观的人，越倾向于砍掉服装类购物。美国商务部12月底的数据更坐实了降温：服装店销售额环比又降了0.7%。依靠游客冲动消费的度假服饰店，首当其冲。
26家门店悄悄停业
WH Smith旗下拥有Marshall Rousso、Misura、Paradiso Carina和The Dean等品牌，全部集中在拉斯维加斯大道沿线，长期依赖外地游客的即兴购买。但拉斯维加斯游客结构变了——花在赌博上的钱多了，进店试衣服的人少了。于是，这26家高端度假服饰店被悄悄关停，连清仓甩卖都没搞出什么声响。
北美全面撤退的时间表
关店只是前菜。WH Smith提交给伦敦证券交易所的2025年度初步业绩公告，直接写明了三大优先事项：
1. 扩大在英国旅游区的必需品、健康和美妆、即食食品板块；
2. 强化北美旅游必需品零售；
3. 全面退出北美时装及专业店业务，并审视InMotion北美资产组合。
换言之，今后WH Smith在北美只做机场和交通枢纽的便利店，不再碰一件衣服。
背后藏着一起独立调查
弱客流不是唯一的退场原因。德勤为WH Smith北美子公司开出的一份独立调查报告，揭开了更棘手的雷：该分部长期系统性高报了供应商返利与促销回扣收入。按照德勤的审阅，北美团队无视公司内部记账规则，把从供应商处收到的钱做成了一笔虚高得多的收入，表面上营造出现金流强劲的假象。
一边是游客不买衣服的现实，一边是账本上被注水的利润——WH Smith选择不修修补补，而是直接切断整个北美时装线。这或许不是一个漂亮的转身，但至少比让假的收入继续装下去，要诚实一点。
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