北京
来源：上海证券报·中国证券网
7月2日，阳光电源股价延续下跌，截至收盘跌6.63%。前一交易日，公司股价盘中一度跌逾19%，市场波动与近期欧美光储领域相关传闻直接相关。当日，公司发布投资者关系活动记录表显示，阳光电源通过电话形式接受机构投资者调研，就海外政策、产能布局、市场前景等市场关切逐一回应。
“安全港”政策红利窗口至2028年底
消息面上，此前有外媒报道美国拟起草针对外国逆变器的新限制措施；中国商务部部长王文涛近日也就欧盟逆变器融资禁令等问题提出关切。
针对欧盟融资限制问题，阳光电源表示，欧盟个别银行对使用中国逆变器的项目设置融资限制，该类项目占欧洲市场整体规模约20%，且公司参与此类项目较少，相关限制对公司业务影响有限。公司始终坚持底线思维，恪守合规经营原则，持续深耕全球清洁能源领域，以安全可靠的产品与服务为客户创造长期价值。
针对电网安全相关关切，公司表示，随着可再生能源渗透率逐步提升，电力系统自身稳定性不足已成为电网运行的主要挑战，英国频率陡降、西班牙停电等事件均源于电力系统自身缺陷，并非网络通讯风险。目前公司已设立网络安全实验室，从研发源头筑牢产品安全防线，并通过可视化、可量化的合规演示体系，向客户及第三方机构展示工控安全、数据安全等领域的实践标准，持续巩固客户信任。
针对美国市场政策与贸易传闻，阳光电源回应称，美国IRA法案框架下的“安全港”政策支撑明确，2027年及之前的订单明确，2028年上半年尚可，但2028年底后“安全港”项目将陆续结束，自2029年起新建项目需满足非受关注外国实体(非PFE)相关合规要求。对于美国逆变器禁令相关报道，公司表示将严格遵守当地法律法规，坚持合规经营，凭借产品竞争力与客户信任应对外部环境变化。
阳光电源同时提及，目前美国本土逆变器品牌市场份额仅约10%，完整产业链体系的构建无法一蹴而就，参照中国光伏储能产业链20年的发展历程，美国本地产业链实现成熟完善预计至少需要5年。相较于日欧同业企业，公司产品迭代速度更快、交付能力更强。
欧洲储能需求增速较原有预期上调10%
全球化产能布局方面，阳光电源披露，波兰海外生产基地正处于建设阶段，预计2027年上半年建成投产，产线覆盖光伏逆变器、储能系统两类核心产品；泰国工厂现已投产运营，后续公司将依照全球化就近服务客户的原则持续优化海外产能布局。
为支撑海外全球化业务扩张，阳光电源6月30日发布担保公告，为全资香港子公司提供7000万美元综合授信连带责任担保，担保期限至2027年6月26日。截至公告披露日，公司累计审批对外担保总额497.62亿元、实际担保余额304.92亿元，分别占公司2025年末经审计净资产106.76%、65.42%，全部担保对象均为公司体系内全资、控股子公司。
技术创新层面，公司确认将于7月9日正式推出商业化固态变压器(SST)产品。据公司介绍，SST具备可编程控制、设备体积更小、电能转换效率更高等核心优势，是传统工频变压器重要替代技术路线；该产品商业化落地依托碳化硅功率器件、高频磁性材料两大底层技术成熟。公司规划将SST技术平台逐步延伸覆盖光伏、风电、储能、电网、氢能全产业链应用场景，应用边界不止局限于AI数据中心领域。
中信建投证券研报判断，SST产品实现商业化批量交付后行业渗透率有望快速提升，2030年全球SST市场规模有望达到千亿级别。
全球储能需求端，阳光电源表示，2026年全球储能新增装机规模预计大幅增长，其中欧洲市场需求表现显著超出前期预判。从近期德国Intersolar欧洲太阳能展一线反馈来看，光储一体化融合发展趋势持续深化；受霍尔木兹海峡地缘局势扰动影响，欧洲户用储能、工商业储能需求提速明显，公司当前储能订单储备饱满。叠加碳酸锂市场价格回落带动长时储能经济性提升，公司预计2026年欧洲储能市场整体增速较此前预期上调10%左右。
彭博新能源财经(BNEF)预测数据显示，2026年全球新型储能新增装机将达158GW/459GWh，较2025年112GW/307GWh的规模同比增长41%。公司财报数据显示，2025年阳光电源储能系统业务实现营收372.87亿元，同比增长49.39%；储能系统全年出货量43GWh，其中海外出货占比约84%。
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