河北
来源：新浪证券-红岸工作室
调研活动基本信息
近日，天岳先进（证券简称：天岳先进，证券代码：688234.SH/02631.HK）通过通讯会议形式举办路演活动，接待了包括BlackRock (Asia)、大成基金、景顺长城等在内的44家机构投资者。公司IR团队就行业趋势、技术研发、竞争格局及产能规划等核心问题与机构进行深入交流。
投资者关系活动类别 路演活动 时间 2026年6月 地点 通讯会议 参与单位名称 见附件清单（含BlackRock (Asia)、大成基金、景顺长城等44家机构） 接待人员 公司IR
调研核心要点解读
碳化硅衬底行业需求：多领域拓展，大尺寸化趋势明确
针对行业需求变化与应用拓展趋势，公司表示，碳化硅材料凭借性能优势，下游应用场景正持续向车规、工业电源、新能源、数据中心供电等多领域延伸。从产业规律看，行业整体向大尺寸化、高效率应用方向演进的趋势明确，公司正围绕该方向优化产品布局，推进客户合作，夯实技术与产能基础。
大尺寸技术难点：长晶、加工、验证三重挑战
在大尺寸碳化硅衬底技术迭代方面，公司指出核心难点集中在三个层面：一是长晶环节的物理极限挑战，随着尺寸增大，温场均匀性控制难度呈指数级上升，晶体缺陷与应力控制难度显著增加；二是后道加工与检测精度要求提高，切割、研磨、抛光等环节对设备精度和工艺一致性提出更高标准；三是下游验证与产业协同周期较长，需在客户器件工艺平台完成参数适配、长期可靠性考核等充分验证，衬底与器件端需协同迭代。
竞争格局：6英寸回归综合能力，8英寸头部优势显著
关于行业竞争格局，公司提到，6英寸市场前期经历充分价格调整，竞争正逐步回归产品质量、稳定交付和成本控制等综合能力；8英寸及以上大尺寸产品因技术门槛、良率控制、客户验证和量产能力要求较高，头部企业综合优势更明显。据富士经济报告，2025年公司在全球导电型碳化硅衬底市场份额达27.6%，其中8英寸产品市场份额为51.3%。公司将持续聚焦大尺寸技术迭代、产品质量提升和稳定交付能力建设。
产能规划：精准匹配需求，8英寸已稳定批量供应
在产能利用率及扩产进展方面，公司表示采取“精准规划、分步实施”策略，产能建设与下游客户验证进度、订单能见度紧密挂钩。目前依托上海临港、济南等基地协同推进大尺寸碳化硅衬底生产能力建设，8英寸产品已实现稳定批量供应。后续产能释放将与客户需求及自身工艺成熟度相匹配。
参会机构名单（部分）
序号 机构 序号 机构 1 大成基金 2 东吴香港 3 和沣资产 4 麦高证券 5 赋格投资 6 前海开源 7 融贤汇金投资 8 景顺长城 9 宝盈基金 10 国信证券 11 平安基金 12 今赫资本 13 大禾投资 14 Dymon Asia 15 东财研究所 16 华创证券 17 融通基金 18 中银基金 19 德意志银行 20 华安基金 21 Millennium 22 华宝基金 23 汇丰晋信基金 24 国寿安保基金 25 盘京投资 26 华夏久盈基金 27 国投基金 28 大成基金 29 长城证券 30 LGT Capital Management Ltd 31 招商基金 32 Aberdeen Standard Life Investment 33 瑞交所 34 Arvin capital Management LP 35 南方基金 36 BlackRock (Asia) 37 DE Shaw 38 Castle Hook Partners 39 Fidelity Investment INTL 40 Balyasny Asset Mgmt (BAM) 41 Dream Peak Capital 42 BNP PARIBAS Asset Mgt 43 BOCHK ASSET Management 44 Fidelity Management & Research
（注：公司在接待活动中回复内容符合《信息披露管理制度》规定，信息真实、准确。）
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