上海
在经历连续两日强劲反弹、并刚刚创下历史最佳季度表现后，美股存储芯片板块周三遭遇猛烈抛售。
美东时间7月1日周三，美股主要指数整体承压。美股早盘时段，标普500指数和纳指分别跌约0.2%和0.6%时，费城半导体指数（SOX）的盘中跌幅已扩大至5%以上，拖累纳斯达克100指数跌超1%。
其中，存储板块跌势尤为猛烈，美股存储板块指数盘中曾跌约9%，成分股中，闪迪（SNDK）曾跌超10%，铠侠ADR跌超10%，美光科技（MU）跌近9%，西部数据（WDC）和希捷科技（STX）曾跌超8%。
同时，应用材料、拉姆研究等半导体设备股也同步回落，显示资金正从此前涨幅最大的AI硬件链条撤离。
分析人士认为，本轮下跌更像是在此前史无前例的大涨后的获利了结，而非行业基本面发生明显恶化。过去一个季度，在AI基础设施投资、HBM高带宽存储需求持续火爆以及存储行业供需改善预期推动下，存储芯片股成为全球表现最强的半导体细分板块之一。
大跌发生前，芯片股刚经历连续两天强势上涨
值得注意的是，周三的大跌发生在芯片股总体连日上涨后。
本周一和周二，美股半导体板块延续AI交易热潮。周二费城半导体指数收涨3.92%，6月累涨11.05%，二季度累涨87.75%，创该指数有纪录以来最大单季涨幅。
存储板块此前更是领涨整个半导体行业。周二美股存储芯片与硬件供应链指数收涨3.83%，二季度累涨159.01%，远超大盘及费城半导体指数。当天闪迪收涨近10.9%；美光科技涨近0.8%。
该指数成分股中，二季度闪迪累涨257.88%，美光科技涨241.67%，希捷科技涨146.55%，西部数据涨136.19%，应用材料涨111.78%，拉姆研究涨103.01%。
市场为何突然转向？
近期，多家华尔街机构均提醒，尽管AI推动的存储需求仍然十分强劲，但经历数月的大幅上涨后，市场估值已明显抬升。
分析人士认为，本轮回调主要由几方面因素共同推动：
首先，是获利了结压力集中释放。
经历二季度史诗级上涨后，存储股成为机构持仓最集中的AI方向之一。在缺乏新的重大催化剂情况下，不少资金选择兑现收益。
其次，市场开始重新评估AI产业链节奏。
随着主要存储厂商股价快速上涨，投资者开始关注未来几个季度盈利增长能否持续追赶估值扩张速度。虽然HBM、高性能DRAM以及企业级SSD需求依然旺盛，但市场对于未来供给增加、价格涨幅趋缓等因素的讨论也有所升温。
第三，板块轮动加剧。
近期半导体板块整体大幅跑赢美股主要指数，不少基金在季末、月初进行仓位调整，也加剧了波动。
行业基本面仍未明显转弱
不过，从产业基本面来看，多数机构仍未改变对存储行业景气周期的乐观看法。
近期，包括美光科技在内的多家厂商均表示，AI服务器、高带宽存储（HBM）以及数据中心SSD需求仍然强劲，先进存储产品供应持续紧张，行业供需关系较过去几年已明显改善。
市场目前关注的焦点，也正从“行业是否复苏”逐步转向“盈利改善还能持续多久”。
对于投资者而言，在经历创纪录上涨之后，存储板块短期波动可能明显加大；但若AI基础设施投资周期持续、HBM供需继续维持紧平衡，行业长期逻辑目前尚未出现根本性改变。
周三盘中的急跌，更像是在历史性上涨后的阶段性降温，而非存储芯片景气周期已经结束。
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