北京
来源：上海证券报
7月首个交易日，A股主要指数涨跌不一，沪指偏强。截至午间收盘，上证指数报4138.65点，涨1.08%；深证成指涨0.41%，创业板指跌0.39%，科创综指涨0.23%。沪深北三市半日成交24352亿元，较上个交易日同期放量3177亿元，京东方A成交额268.40亿元，位居A股第一。
盘面上，全市场超4500只个股上涨。大金融板块走强，券商、保险涨幅居前；氟化工板块持续强势，多氟多走出3连板行情；电子特气概念反复活跃，蜀道装备、金宏气体以20%幅度涨停。
“牛市旗手”再度“冲锋”
近一个月内，处于低位的证券板块频频发力走强，今日早盘，券商股又一次“冲锋”，招商证券盘中一度触及涨停。截至午间收盘，天风证券、国盛证券、华安证券均收获涨停。自5月以来，华安证券股价已累计上涨119.78%，实现翻倍。
据中泰证券研报梳理，目前券商板块有三大主线驱动业绩与估值双上行：一是科创主线。IPO市场回暖，头部机构IPO能力与储备具备优势；股权投资释放业绩弹性，以长鑫科技为代表的科创标的落地带来可观账面浮盈；研究业务转型赋能产业，头部机构搭建产业智库。
二是海外主线。境外业务规模持续扩容，中信证券国际营收和净利润占比分别达到30%、21%；境外主体盈利能力更强，2025年中信证券国际ROE超22%；国内高净值客户跨境资产配置需求旺盛。
三是财富主线。经纪业务高增，2026年前五月市场股基成交额同比增长91.2%；资管板块盈利稳定，公募业务盈利效率优于券商传统主业；财富管理精细化转型提速，高端客户资产挖掘空间充足。
中原证券研报表示，6月中旬以来券商板块由前期的持续弱势运行显著转强，资金回流迹象明显、信心得到有效修复，后续有望从阶段性补涨向偏强震荡回升演绎，并有望在市场关注提升的加持下逐步收复年内跌幅。目前券商板块P/B仍与近十年1.52倍的平均估值存在明显距离，板块内超六成个股估值低于板块平均估值，后续结构性行情有望维持相对活跃，积极保持对政策面、市场面以及券商板块的持续关注。
半导体产业链持续走强
北方华创总市值盘中突破7000亿元
早盘，半导体产业链持续走强，半导体设备方向领涨。北方华创盘中一度接近涨停，股价最高涨至968元/股创新高，总市值盘中突破7000亿元；今年以来，北方华创股价累计上涨108.02%。此外，龙图光罩、银河微电以20%幅度涨停，格科微、京仪装备、普冉股份涨超10%。
与此同时，电子特气、MLCC、存储芯片等半导体上游与配套赛道今日也表现活跃，昊华科技盘中走出3连板行情，金宏气体开盘7分钟封上“20cm”涨停，东方锆业、时空科技涨停。
当前，全球功率半导体进入涨价周期。国金证券计算机行业研究报告显示，功率半导体方面，年内已呈现多批次阶梯式调价特征，海外龙头普遍两轮、国内厂商分2至3批次阶梯调价。行业呈现分批次调价的节奏，核心原因是成本压力的分阶段显现——年初首轮调价主要受封装端金、铜等大宗金属价格上涨驱动，一季度末第二轮调价则来自晶圆制造端特种气体供给阶段性紧缺带来的成本上行。
中国银河证券研报表示，市场对AI产业趋势的强烈共识将从主题炒作转向业绩验证，半导体设备作为AI算力基础设施建设的核心环节，中长期成长逻辑清晰，当前板块估值处于历史中枢偏下区间，配置价值凸显。
作者：李雨琪
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