市场极致分化，警惕中报暴雷

【行情分析解读】2026.7.1

市场早盘涨跌不一，个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨，半日成交额2.42万亿，较上个交易日放量3151亿。

牛市行情往往充满不确定性，盲目高抛可能错失后续涨幅，历史经验表明，创业板曾突破4000点，当前行情中趋势为王仍是核心逻辑。对于双创指数，20日均线是重要风向标，只要指数运行在该线上方，趋势未破，便可保持多头思维，逢回调敢于吸纳科技股；若有效跌破则需降仓避险，待企稳后再跟进。

7月行情有望延续升势，科技主线仍具活力，中报季临近，可重点挖掘业绩高增的半导体、AI应用等板块，但需警惕利好兑现风险，部分品种在业绩公告或长鑫存储上市后可能冲高回落，可以提前布局但避免追高。短期看，科创板快速拉升已偏离均线，月初或有震荡整理需求，不宜盲目追涨。

投资的话还是要轻指数、重结构，聚焦科技成长方向。仓位控制在半仓左右，利用震荡做差价，若指数回踩20日线可分批低位找机会，冲高至前期压力位则可以走掉。同时关注政策催化方向，如数字经济、智能制造，以及低位补涨品种，保持进可攻退可守的灵活性。

·从板块上看，养殖业、猪肉、保险板块今日领涨；光模块、CPO、通信设备板块今日领跌。

·从资金上看，金融、非银金融、证券主力净流入；高端制造、高端装备、TMT主力净流出。

·从指数上看，中证畜牧、畜牧养殖、农牧渔日涨幅居前；新能源电池、通信设备、通信技术日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩散，股指在中轨附近运行。

·分析：中期看虽然上周指数有一些波动，资金也开始出走让指数走出了长长的上影线，但是下方支撑依然强烈，我认为中期不用担心指数连续大幅回调，指数更大的概率是在窄幅区间反复震荡，进行方向的选择。

·日线图：5日、10日、20日均线分别死叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数今天一根阳线突破了多条压力线的压制是一个非常好的表现，并且各项技术指标也开始回暖，呈现了上升的趋势。目前看，指数有望进一步摸前面的高点。

【基本面&消息面】

·发改委、能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，2030年非化石能源消费占比达25%，新增西电东送能力8000万千瓦以上，强化可控核聚变、太空电站等技术创新，推动大型新能源基地与算力枢纽协同布局。（西电东送）

·IBM推出全球首款0.7纳米芯片技术，性能提升50%、能效提高70%，采用三维“纳米堆叠”架构，晶体管密度倍增，突破半导体物理极限，预计5年内量产。（半导体）

·六部门印发“美丽中国”全民行动5年计划，引导绿色生活方式转型，聚焦吃穿住行用游等领域，建立积分兑换、商业折扣等激励机制，推动绿色消费与低碳生活。（低碳经济）

·苹果全球上调Mac、iPad等产品价格20%，应对存储芯片短缺成本压力，内存和存储芯片价格暴涨2.5倍，AI数据中心扩张加剧供需紧张，消费电子行业成本传导压力显现。（消费电子）

·微软宣布8月起上调Xbox主机售价，存储和内存成本上涨超2.5倍，关键零部件成本攀升推动游戏主机涨价，消费电子硬件行业面临普遍成本压力。（游戏硬件）

·广东印发脑机接口科技与产业协同发展行动计划，将相关服务纳入医保，2026-2030年推动脑机接口技术研发与产业落地，符合条件的医疗服务项目纳入医保支付范围。（脑机接口）

【估值面】

·上证指数：市盈率17.11，偏高估值；

·深证成指：市盈率38.26，偏高估值；

·创业板指：市盈率54.65，偏高估值；

·科创50：市盈率258.97，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.51，偏高估值；

·上证50：市盈率11.21，偏低估值；

·中证500：市盈率42.08，偏高估值。

【板块分析】

·创新药：国家医保局公布的2026年药品目录初审名单，让创新药板块热度攀升，新增的“预申报”机制和“商保衔接”政策，堪称行业加速器。过去新药常因获批时间卡在申报节点外，如今允许完成技术审评的药品提前参与，大幅缩短上市到纳入医保的周期，这意味着创新药企能更快实现商业化，投资者可重点关注那些已进入初审、技术审评通过的潜力品种。

从市场表现看，创新药指数近期显露积极信号，短期均线趋稳，MACD金叉后红柱持续放大，显示资金流入迹象。不过需注意，上方均线压力仍存，若缺乏成交量配合，反弹空间或有限。长期走势还需观察政策落地效果，医保目录的商保先行模式，为高价创新药开辟了支付新路径，先通过商保覆盖患者，再逐步纳入医保，形成阶梯式放量逻辑。

当前可逢低在具备核心管线、产品通过初审的创新药企找机会，重点关注两类方向：一是预申报品种中技术审评进展顺利的药企；二是已纳入商保目录、有望后续进入医保的潜力股。短期波动难免，但政策红利持续释放下，板块长期增长逻辑清晰。

·储能电池：近期电池板块走势偏弱，技术面显示短期承压。日线图上，指数被多条均线压制，短期均线呈下行走势，MACD绿柱虽缩短但未转正，暗示下跌动能减弱但趋势未逆转。不过KDJ指标进入超卖区，或触发技术性反抽，但反弹高度需观察成交量配合。值得注意的是，工信部近日表态力挺动力储能电池产业，提及产业链完善与技术突破，叠加行业支付规范倡议落地，长期基本面获政策加持。

当前市场或处于震荡筑底阶段，尽管指数贴近布林下轨运行，弱势特征明显，但行业逻辑并未破坏：新能源汽车与储能高景气赛道支撑需求，产业链规范有望遏制恶性竞争、优化生态。短期技术面修复需时间，但中期维度看，板块已具备估值吸引力。

·商业航天：商业航天板块迎来双重利好：SpaceX被纳入纳斯达克100指数，预计吸引数十亿美元被动资金入场；国内蓝箭航天重启科创板IPO进程，募资投向可重复火箭技术。这两大事件释放了强烈信号，全球资本正加速涌入商业航天赛道，政策与资金的双重推力已形成共振。

从技术面看，板块指数当前处于多空拉锯的震荡期。短期虽未突破方向，但超跌反弹迹象显现：MACD绿柱缩短暗示空头动能衰减，KDJ指标低位拐头，布林带收口预示变盘在即。这往往是行情启动的前奏，一旦指数伴随放量突破中轨压制，可能开启阶段性上行。

投资上当前宜采取两步走策略。短期保持观望，若指数放量突破震荡区间上沿，可适度布局相关产品；中长期聚焦基本面，筛选营收增速高、净利润转正且毛利率居高的标的。商业航天长期成长性确定，但短期波动仍需谨慎应对。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：中证银行、香港大盘、黄金ETF。

·准备出手：科创50、中证证保、800医药、CS电子、芯片产业、标普生物。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。