阿里 AI “渡劫”：海外围堵、组织动荡、商业化掉队

文 |碧山

来源|博望财经

6月25日下午，阿里巴巴港股盘中重挫5%，股价跌至94.55港元，创下2025年2月以来新低。

引发恐慌的不是业绩暴雷，而是一封信——美国AI公司Anthropic致信美国国会，指控阿里通义千问团队通过近2.5万个虚假账号，对Claude模型发起超过2880万次交互，实施所谓”大规模模型蒸馏”。

Anthropic说这是”迄今已知最大规模的未经授权蒸馏案例”。但业内人士都知道，蒸馏是AI领域的基础技术，诺贝尔奖得主辛顿发明的行业基操，OpenAI和Anthropic自己也在互相蒸馏。一个月前，Claude Opus 4.8还被开发者测出回答”我是通义千问”——要说蒸馏，谁蒸馏谁还真不好说。

股价不会分辨技术细节的对错，它只感知风险。6月26日，阿里继续跌5.57%，收盘89.50港元。两个交易日抹去近10%。

截图1：东方财富阿里巴巴-W(09988)行情，93.00港元，市值1.786万亿

01

盘外招：技术越强，围堵越密

Anthropic的指控不是孤立事件。把时间线拉长，会发现阿里AI过去半年遭遇的是一套组合拳。

2025年2月，苹果与阿里宣布合作，为内地iPhone推出由阿里模型支持的Apple Intelligence。双赢的买卖——苹果需要合规的本地AI伙伴，阿里需要亿级C端入口。但合作推进并不顺利，据英国金融时报消息，双方共同开发的AI产品提交网络管理部门审核后，卡在了网信办。知情人士表示，中美地缘政治不确定性加剧，审查美国相关AI合作的时间明显变长。

一个技术合作项目，最终卡在了关税谈判桌上。

截图2：新浪财经报道Anthropic指控阿里巴巴”蒸馏攻击”

2025年9月，Anthropic宣布停止向”中国控股的企业”提供AI服务，这是美国AI企业首次做出此类政策转变。到了11月，千问APP发布当天，外媒引述白宫备忘录称阿里为中国军方提供技术支持——报道用了大量”可能”“内部流传”等暗示性语言，最后又强调没有”事实性的核实”。这几乎是华为遭遇的翻版。

最新的一击是6月24日的”蒸馏指控”。引人注意的时间点：就在前一天，6月23日，阿里巴巴刚向美国加州联邦法院起诉美国国防部，要求从”中国军事企业清单”中移除。前脚起诉五角大楼，后脚Anthropic的指控信就被媒体广为传播——很难用”纯属巧合”来解释。

Anthropic此前用几乎一模一样的话术指控过DeepSeek、月之暗面和MiniMax。把正常的模型调用行为等同于”窃取”，明眼人都看得出来是”欲加之罪”。但资本市场不管这些，股价跌了就是跌了。

阿里云AI相关产品收入连续十一个季度实现三位数增长，2026财年Q4达89.71亿元，占外部商业化收入首次突破30%。Qwen 3在LMSYS Chatbot Arena斩获1433分，位列全球第三。千问3.7-Max在CodeArena编程盲测拿到1541分，冲到全球第二，打破了Claude在代码领域的垄断。

技术力的锋芒越锐利，盘外招的围堵就越密集。这不是阿里的技术问题，这是所有中国科技公司走向全球都要面对的关卡。

02

组织内耗：三个月三变阵

如果说来自太平洋对岸的压力是外部变量，那组织内部的消耗，是阿里近期更大的坎。

6月4日，前钉钉悟空事业部AI产品经理滕雅辛在阿里内网发布7.5万字离职长文《置身钉内》，详细复盘钉钉旗舰AI项目ONE从立项到拆解的全过程，核心指控是团队向上迎合、高压内卷、领导意志凌驾产品逻辑。六天后，阿里合伙人委员会罕见下场，在内网发文批评钉钉团队管理方式。随后，钉钉CEO陈航（无招）卸任，1992年出生的陈宇森接棒。

三个月内，阿里进行了三次AI组织架构调整。2026年3月成立Alibaba Token Hub事业群；4月升级技术委员会；6月合并通义大模型事业部和未来生活实验室，成立Token Foundry事业部，由吴泳铭直接负责。

每一次调整都在试图解决同一个问题：如何让AI业务在庞大组织中获得足够的决策速度和资源优先级。但频繁的架构变动本身，也在消耗执行力和人才稳定性。

3月初，通义实验室计划将Qwen团队从垂直整合模式分拆为水平分工团队，预训练、后训练、文本、多模态各成独立单元。结果带队开源了Qwen 3.5、一直推崇”小团队、大闭环”全栈式打法的林俊旸出走。据i黑马报道，千问C端产品HappyHorse上线后，团队成员的电话被猎头大量拨打，字节、腾讯以及多家AI初创公司接触团队成员，腾讯针对AI人才的报价高出市场水平约一半。

通义大模型的核心人物周靖人被晋升为首席科学家，不再负责具体产品线。在技术圈，这被解读为”荣誉加冕”还是”刀枪入库”，看法并不一致。

阿里在三个月内经历了：旗舰产品CEO更换、明星技术骨干出走、核心科学家退居二线、组织架构连变三次。这种频率的动荡，对任何一家技术公司来说都是沉重的代价。

03

商业化的真差距：21个百分点

阿里AI面临的真正挑战，或许不在外部打压也不在内部动荡，而在一个更根本的问题上：技术很强，但产品化和商业化能力还有差距。

截图3：IDC报告显示2025年中国企业级MaaS市场，火山引擎占49.5%，阿里云约30%

根据IDC报告，2025年中国企业级MaaS市场Token调用量同比增长16倍，达1944万亿Tokens。其中，火山引擎以49.5%的份额位居中国第一，阿里云约30%。近20个百分点的差距，意味着每产生10个Token调用，有5个跑在火山引擎上，只有3个跑在阿里云上。

这不是技术能力的差距，而是产品化、场景化、商业化能力的差距。全球AI商业化在2026年进入了清晰的分化期：编程和视频成为两条主战线。Cursor年化收入突破20亿美元，Anthropic的Claude Code在编程场景占据54%的模型份额，字节的Seedance 2.0在视频领域为火山引擎带来单月超10亿元收入。

阿里的通义也在做编程、做视频。但除了在开源社区被技术极客叫好外，能在市场上获得一致认可并争相使用的商业化产品，并不多见。

截图4：新浪财经报道阿里云2026财年Q4财报，AI收入89.71亿，年化358亿

阿里云2026财年Q4外部商业化收入增长40%，AI相关产品收入占比首次突破30%，年化ARR突破358亿元。这些数字说明AI正在成为驱动阿里云增长的核心引擎。吴泳铭在财报会上说：“阿里全栈AI技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。”从”培育”到”回报”，两个字的变化，标志着阿里AI业务从投入期进入收获期。

但358亿的年化收入，放在1.786万亿港元的市值里，贡献还远不够分量。平头哥自研GPU芯片已累计规模化交付47万片，年化营收规模达百亿级别，60%以上的算力服务于外部商业化客户。芯片是阿里全栈AI战略的最底层，也是最难啃的一块骨头——投入周期长、回报慢，短期内还撑不起估值。

04

结语：播种与收获之间

阿里AI的困境，可以总结为三句话：外部地缘政治的围堵不会停，内部组织变革的阵痛还没完，商业化变现的路还很长。

这三重压力叠加在一起，构成了阿里AI当前最复杂的局面。技术层面，阿里是中国唯一实现芯片、云、模型与场景应用”四层垂直整合”的公司，全栈能力无懈可击。但技术架构的完整性，不能保证商业进程的顺畅。

马云最近带高管去插秧，说田里的秧苗需要百余天才能进入丰收季节。AI的播种与收获之间，同样隔着漫长的等待。但稻田里的挑战来自天气和虫害，阿里AI面对的，往往是那些与技术和产品本身无关的、来自棋盘之外的变数。

能否熬过这些”盘外招”的干扰，把技术优势真正转化为市场优势，或许是决定阿里AI收成的关键。

（文中数据截至2026年6月29日，来源：阿里巴巴财报、东方财富、IDC、英国金融时报）