三峡大坝2500亿投资运行近20年，是否已收回成本？

每次提到三峡，我脑子里冒出来的第一个画面，不是教科书上那张壮观的大坝俯瞰图，而是1998年长江抗洪时，解放军战士跳进江水里用身体堵管涌的镜头。那一年长江全流域大洪水，下游死伤惨重，直接经济损失上千亿。

也正是从那一年开始，关于＂到底要不要修三峡＂的争论被彻底压了下去——再不修，下游真的扛不住了。

三峡工程从1994年正式动工，到2009年整体竣工，前后跨越十五年。官方公布的总投资大约在2500亿元上下。

这个数字今天看可能不算什么，互联网巨头一年的营收都不止这个数。但放回到九十年代中期，全国一年财政收入也就五六千亿，相当于举全国之力，挤出近半年的财政饭钱，砸进一个谁也不敢百分百保证成功的工程里。

我个人觉得，当年敢拍板上马这个项目的人，是真的有魄力。因为这件事不像修高速公路、建机场，错了还能改，三峡一旦动工就是不可逆的，赌的是整个国家的判断力。

直接说结论：早就回本了，而且回得相当漂亮。最硬的一笔账是发电。三峡电站装机2250万千瓦，是地球上最大的水电站，没有之一。

从2003年首台机组发电算起，到2024年底，累计发电量已经突破1.7万亿千瓦时。这是什么概念？

按工业平均电价粗略一估，光卖电这一项的总产值就在四千亿往上。三峡集团自己几年前就公开承认过，工程的静态投资早就通过电费收回了。

也就是说，单看发电这一项，2500亿的本金已经翻了快一倍。这还没算航运、旅游、防洪那些附加值。我想多说一句。

很多人喜欢拿三峡和其他大型基建项目比性价比，其实这个比法挺没意思的。三峡的特殊之处在于，它不是一个单一功能的项目，它同时干了五件事——发电、防洪、航运、补水、调节生态。

这种＂一鱼五吃＂的工程，全世界范围内都找不出第二个。你不能只用发电收益去摊它的成本，那等于让一个十项全能选手只跑百米看成绩。

2020年夏天，长江流域来了一场堪比1998年的大洪水，＂长江5号洪水＂过境时入库流量飙到每秒7.5万立方米。如果没有三峡，下游荆江大堤几乎肯定要破。

后来水利部门估算过，仅那一次拦洪削峰，避免的下游经济损失就在几千亿规模。一次，就把三峡的本钱赚回来了。

2022年情况反过来，长江流域大旱，川渝持续高温，水电告急。三峡水库又开始往下游补水，几十亿立方米的水救活了沿江多少个城市的用水和发电，这些事当时上过热搜，但很快又被新热点淹没了。

我特别想说的是，这种＂看天吃饭＂的调度能力，才是三峡真正的价值所在。普通人感受不到，是因为洪水没来、停电没发生、自来水没断。

但凡有一次出问题，大家立刻就能体会到三峡的分量。最好的基础设施就是这样——你完全感觉不到它的存在，但它一刻没歇着。

这些年关于三峡的负面声音从来没断过。最离谱的是网上隔三差五就有人传＂三峡大坝变形了＂＂卫星图像显示有问题＂，每次都得官方出来辟谣。

大坝运行二十年来，坝体形变、渗流、应力等各项指标全部在设计允许范围内，而且远低于警戒值。这座坝是按＂能扛万年一遇洪水加百分之十安全余量＂来设计的，钢筋混凝土的标号在国内水利工程里也是顶配。

理性地讲，任何超大型工程都不可能完美。三峡确实对鱼类洄游产生了影响，中华鲟、长江江豚的栖息环境变化是客观事实；库区也确实出现过地质灾害风险；百万移民中也有人至今没完全适应新生活。

这些问题不应该回避。但话说回来，世界上不存在零代价的基础设施，关键看综合算下来值不值。我个人的判断是——值。

很多人以为三峡建完就完了，其实它一直在升级。2016年三峡升船机投入运行，三千吨级船舶过坝从原来排队几天缩短到四十分钟左右。

这两年三峡集团还在搞智慧调度系统，把整个长江流域的水库群联动起来，进一步提升防洪效率和发电效益。更值得关注的是，三峡如今已经不是孤军作战。

它和向家坝、溪洛渡、白鹤滩、乌东德组成了一个超级水电集群，全部接入国家西电东送的大网络。在＂双碳＂目标的大背景下，这些清洁能源的战略地位只会越来越高。

一年替代燃煤约三千万吨、减排二氧化碳近八千万吨，这种数字搁在任何一个发达国家都得吹上天，我们这边反而提得不多。

如果让我用一句话总结三峡，那就是：这是一笔典型的＂短期看不出来、长期看吓死人＂的投资。2500亿听着多，分摊到设计寿命一百五十年里，平均每年也就十几亿成本。

而它每年带来的综合效益——发电、防洪、航运、补水加起来——保守估计也得上千亿。这种回报率，全世界的基础设施项目里挑不出几个。

更重要的是，它让中国人在心理上跨过了一道坎。九十年代国际舆论普遍不看好这个项目，觉得中国搞不定这种级别的工程。

结果二十多年过去，大坝稳稳立在那儿，运转正常，争议归争议但确实在创造价值。这件事的象征意义，可能比经济效益还要大。

所以再有人问三峡到底回没回本，我的回答永远是同一句：账面上的本，早就赚回来了；账面外的本，几代人都享受不完。