上海
6月30日，A股芯片设计板块延续强势，科创芯片设计ETF易方达（589030）盘中涨超3%。寒武纪（688256.SH）盘中涨逾4%，报1542元；海光信息（688041.SH）盘中涨逾4.3%，报370元。消息面上，英伟达（NVDA.US）在中国市场的AI芯片销售陷入停滞，华为等中国本土芯片制造商正通过昇腾系列等自主AI芯片填补市场空白，中国AI大模型的全球调用量已连续九周位居榜首，美国市场份额从一年前的72%大幅下降至33%。
一、英伟达在华销售停滞，国产AI芯片份额加速提升
由于美国技术管控和本土替代品崛起，英伟达在中国的AI芯片销售增长放缓。华为等中国公司通过开发自主AI芯片，如昇腾系列，正在填补市场空白并赢得国内客户的订单。英伟达在华市场份额的流失，不仅反映了地缘政治对科技公司的冲击，更标志着中国AI芯片产业自主化进程的实质性突破。
从市场数据看，中国AI大模型的全球调用量已连续九周领跑，智谱（02513.HK）GLM-5.2的调用量环比增长66%。这意味着国内AI应用的活跃度已超越美国，为国产AI芯片提供了持续增长的需求基础。英伟达的退出空间正在被国产芯片迅速填补，华为昇腾、寒武纪思元、海光深算等国产AI芯片产品线正在形成完整的替代矩阵。
二、国产AI芯片设计技术壁垒持续突破，生态建设加速
国产AI芯片设计环节的技术突破正在加速。寒武纪思元系列AI训练和推理芯片在国内AI算力市场占据重要份额，2025年营收突破80亿元，毛利率超过70%，受益于国内大模型训练和推理对国产AI芯片的旺盛需求。海光信息深算系列AI加速芯片在国产算力基础设施中广泛应用，2025年营收突破150亿元，同比增长约50%。
在芯片设计工具层面，国产EDA工具和IP核的成熟度也在提升，为芯片设计公司提供了更完善的开发环境。芯原股份（688521.SH）作为国内领先的芯片设计服务公司，受益于AI芯片定制化需求的增长。东芯股份（688110.SH）在存储芯片设计领域持续突破，产品线覆盖NAND、NOR等主流存储产品。
三、AI大模型应用爆发，国产算力需求持续拉动芯片设计
中国AI大模型调用量连续九周领跑全球，表明国内AI应用的活跃度已形成规模优势。从大模型训练到推理部署，每个环节都需要大量AI芯片支持，为国产AI芯片设计公司提供了持续增长的市场空间。
国内互联网大厂和运营商的资本开支持续向AI算力倾斜，中国移动（600941.SH）公布2520颗卫星的太空算力布局，进一步拓展了国产算力芯片的应用场景。从云端到边缘、从地面到太空，国产AI芯片设计公司正在迎来多层次、多场景的需求爆发。
四、核心标的逐一拆解
寒武纪是国产AI芯片龙头，思元系列AI训练和推理芯片在国内AI算力市场占据重要份额，2025年营收突破80亿元，毛利率超过70%。受益于国内大模型训练和推理对国产AI芯片的旺盛需求，公司市值持续攀升，当日盘中涨逾4%，报1542元。
海光信息是国产CPU和AI加速芯片核心供应商，海光CPU基于x86架构，兼容性强，在国内服务器市场渗透率持续提升。2025年营收突破150亿元，同比增长约50%，当日盘中涨逾4.3%，报370元。
芯原股份是国内领先的芯片设计服务公司，提供从芯片定义到量产的一站式设计服务，受益于AI芯片定制化需求的快速增长。公司在AI加速器、自动驾驶芯片等领域的客户订单持续增长，自研IP核在多个AI芯片项目中被采用。
东芯股份聚焦存储芯片设计，产品线覆盖NAND Flash、NOR Flash和DRAM，在国产替代趋势下市场份额持续提升。公司产品广泛应用于消费电子、工业控制和汽车电子等领域，受益于AI终端设备对高容量存储芯片的需求增长。
五、关注思路
英伟达在华销售停滞标志着国产AI芯片设计替代进入加速期。中国AI大模型调用量连续九周领跑全球，为国产AI芯片提供了持续强劲的需求基础。国产替代加速，聚焦设计环节，技术壁垒高，弹性更大。
科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪科创芯片设计指数，聚焦芯片设计环节，前十大持仓包括寒武纪、澜起科技（688008.SH）、海光信息等。设计环节在AI芯片国产替代中具备更高的业绩弹性，适合把握国产AI芯片设计加速替代的投资主线。
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