浙江
韩国投资证券（KIS）最新研报指出，在当前全球存储芯片紧缺的大背景下，中国存储厂商长鑫很难在国际市场上形成决定性影响。此次短缺主要由人工智能芯片的高需求推升，再叠加消费电子巨头苹果近日上调多款产品价格，并以“内存供应不足”为由，令市场高度关注其后续供应策略。多家媒体报道称，苹果正向美国政府申请豁免，希望获准从被列入“实体清单”的中国企业长鑫采购DRAM芯片。
公开信息显示，长鑫近月频繁出现在行业报道中。6月，韩国媒体《首尔经济日报》援引消息称，长鑫在HBM3高带宽存储技术上已与韩国厂商大致达到同一水平，而HBM3正被用于英伟达H100等两代之前的人工智能GPU产品。与此同时，有报道指出，Google也在评估长鑫的存储芯片方案，引发外界对这家中国存储企业国际化前景的猜测。在苹果提价、内存价格走高的背景下，市场进一步传出消息称，苹果有意从长鑫采购，以缓解自身内存供应压力。
然而，从合规角度看，长鑫的地位颇为敏感。根据报道，该公司曾在美国前总统拜登任内被五角大楼认定为“中国军方关联企业”，并已获美国商务部批准，纳入“实体清单”。这意味着，即便苹果希望与其达成合作，仍需美国政府在出口管制方面作出特殊豁免或调整，程序复杂且存在不确定性。近期路透社的相关报道也被韩国机构及行业分析师广泛引用，成为讨论苹果与长鑫潜在合作的关键参照之一。
在产能与优先级配置方面，KIS认为，即便美国政府最终批准苹果从长鑫采购，实际落地的难度依然很大。分析指出，中国境内存储产能正在从移动端常用的LPDDR芯片，转向更契合国内市场需求的DDR内存产品，以满足本土服务器、互联网和智能终端的扩张。这种结构性调整造成了中国境内DRAM供应偏紧，已明显影响当地智能手机企业的生产计划。
在此背景下，中国政府和本土客户被认为会优先保障国内厂商的供货权益。KIS研报提到，随着中国互联网和终端企业与长鑫签署长期供货协议（LTA），有限的DRAM产能更有可能锁定在腾讯、阿里云、字节跳动、小米等中国客户身上，而非“外销”给苹果等海外企业。此前有消息称，长鑫已与腾讯签署总额约30亿美元的长期供货协议，并正在与其他中国互联网公司洽谈类似合作，这进一步压缩了面向国际市场的可供货空间。
在全球市场影响方面，KIS判断，长鑫现阶段难以有效缓解国际存储市场的紧张局势。一方面，长鑫在DDR5等新一代产品上的良率尚未完全追上国际一线厂商，提升产能和良率仍需时间。另一方面，在中国本土需求强劲、且政策倾向保障国内供应的情况下，长鑫即便技术上已具备一定竞争力，其可用于出口的剩余产能仍十分有限。这意味着，即便苹果成功获得合规豁免，实际能够从长鑫获得的芯片数量，恐难以对全球内存价格和供需结构产生实质性缓和作用。
与此同时，分析人士认为，苹果之所以积极探索长鑫等替代供应源，折射出其在人工智能与高端终端产品中的内存需求持续攀升。随着AI算力成为各类设备的核心卖点，HBM及高性能DRAM的重要性日益突出，苹果在新一代iPhone、Mac以及自研芯片平台上的内存规划，也受到行业高度关注。在传统供应商产能受到AI服务器抢占的情况下，苹果试图通过多元化供应策略锁定长期存储资源，但在地缘政治与出口管制的双重约束下，其路径显得愈发复杂。
从更广泛的产业视角看，长鑫与苹果的潜在合作一旦搁浅，或将再次凸显中国存储产业的“内需优先”特点。在国内云计算、互联网服务和智能终端厂商纷纷加码AI与高性能算力的背景下，DRAM与HBM等关键器件的紧缺，正在倒逼本土企业通过长期协议和政策协调，优先锁定国内产能。这既加速了中国存储厂商的规模扩张，也在客观上削弱了其短期参与国际市场竞争、为全球买家提供“增量产能”的能力。
综合各方信息，行业机构普遍认为，短期内长鑫难以成为苹果乃至全球市场的“救火队员”。在AI驱动的新一轮存储周期中，包括苹果在内的全球科技企业仍须在合规框架内，在韩国、美国与中国等多地供应商之间继续博弈与平衡，以应对持续吃紧的存储芯片供应环境。
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