一季度业绩遭遇滑铁卢！上市金融科技公司如何破局？

随着宜人智科近日“交卷”，上市金融科技公司一季度整体业绩浮现。

不出意外，在综合利率、营销获客、贷后催收全方位合规约束下，上市金融科技公司业绩普遍承压。其中，奇富科技、信也科技、小赢科技一季度营业收入和净利润均同比下滑，嘉银科技、宜人智科等尾部机构更是由盈转亏。

数据来源：上市公司一季报 （余继超/制表）

在行业专家看来，金融科技公司业绩承压具有普遍性和阶段性特征。主要原因是监管政策密集落地叠加行业定价机制重构，在综合融资成本压降至4倍LPR（贷款市场报价利率）、助贷合作模式受限、非标及ABS（资产证券化）融资渠道收紧的背景下，平台被迫收缩高收益资产规模、降低杠杆水平，导致收入结构被动调整。

一季度营收净利下滑

业务规模收缩、业绩下滑成为金融科技公司普遍的“痛点”，从已经披露的财报看，头部机构依然能保持盈利，而尾部机构已经亏损。其中，奇富科技一季度营收为39.09亿元，同比下降16.7%；净利润8.80亿元，同比下降51.0%。奇富科技在一季度促成放款650.34亿元，同比下降26.8%；截至2026年3月末的在贷余额为1143.87亿元，同比下降18.5%。

信也科技一季度营收32.1亿元，较上年同期的34.81亿元下降7.78%；净利润4.21亿元，同比下降42.91%。乐信实现营业收入33.09亿元，同比增长6.6%；实现净利润2.01亿元，同比下降53.26%。小赢科技一季度实现净收入总额11.8亿元，同比下降39.3%；实现净利润3794.7万元，同比下降91.7%。

此外，嘉银科技一季度促成贷款交易量193亿元，同比下滑45.8%；实现营业收入7.57亿元，同比缩水57.4%；今年一季度直接录得净亏损6170万元，去年同期盈利5.4亿元。宜人智科今年第一季度的净收入总额为9.15亿元，较2025年同期的15.55亿元下降了41%；一季度净亏损为4.95亿元，2025年同期为盈利2.48亿元。

对于营收下滑、单季净亏损，宜人智科在财报中表示，主要是因为信贷解决方案业务规模的缩小，反映了贷款发放量的总体下降、新监管框架下的服务费率降低以及信贷相关成本的提高。宜人智科今年一季度信贷解决方案业务收入为7.96亿元，与2025年同期相比下降39%。

“从已披露一季度业绩看，在助贷新规（《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》）全面落地与低利率环境等叠加因素影响下，上市助贷公司集体进入深度盘整期。面对压力，头部平台积极转型，主动收缩高风险渠道，在贷余额规模连同营收、净利等指标由此产生调整。”素喜智研高级研究员苏筱芮告诉记者，中长期看，穿透式监管与名单制管理将加速行业出清，有利于合规能力更强、科技能力更优、业务体系更多元的机构做好客群补位，助力行业迈向更加健康、可持续的发展新阶段。

拓展多元生态业务

自2025年10月助贷新规正式施行、综合融资成本“24%红线”落地以来，利率、流量、资金、合作模式等多个环节进一步规范，中尾部助贷机构开始加速出清，单一助贷模式的增长空间明显收窄，倒逼企业尝试多元业务。

财报数据也可以看出，一季度，奇富科技融资收入20.22亿元，营收占比达51.7%，较去年同期显著提升；奇富科技的科技输出业务在一季度助力合作银行放款量达到99.5亿元，同比增长约700%。此外，小赢科技融资收入同比增长8.9%，担保收入同比大增211.5%。

一季度，乐信分期零售、线下普惠以及TO B（面向企业）数智科技等生态业务交易量占比已接近50%。乐信的高管在财报沟通会上透露，若以季度总交易额计算，生态业务对应规模或已超过250亿元。乐信CEO肖文杰表示，将继续深耕分期零售、线下普惠、TO B数智科技等生态业务，相信独特生态优势将不断增强公司经营韧性。

面对行业及市场环境的剧烈变化，嘉银科技积极推进对金融机构的科技赋能，一季度科技赋能业务体量达15.2亿元，环比增长67.6%。嘉银科技也持续加强多元化产品布局，车抵贷业务增长势头良好，年初上线的3.0系统已实现全流程线上化，整体用户转化率在纯线上业务模式中位居市场前列。

博通咨询首席分析师王蓬博对记者分析指出，多元生态业务依赖内需稳定性，科技赋能与自营业务则高度绑定国内监管与资本约束。他以分期电商业务举例称，多元业务确能在一定程度上缓冲助贷主业波动，但分期电商本身受消费景气度影响大，毛利率偏低，面临电商平台自有金融业务的竞争，其盈利质量有限，且受制于用户复购频次与品类扩展能力。

AI成为核心引擎

进入2026年，人工智能（AI）已成为金融科技公司业务运营的核心引擎。奇富科技正全面向AI Native型组织升级，将企业积淀的业务经验、历史资料转化为智能知识库，赋能风控、产品、运营等各业务环节。

数据显示，一季度研发人员的人均交付效率提升65%，前20%的头部工程师日均Token（词元）使用量已达数亿级别。在技术体系上，奇富科技自研的多Agent框架已完成可控执行路径验证。奇富数科还新推出视频评测任务FCMBench-Video-V1.0，实现信贷AI从静态识别到动态研判的升级，为金融机构甄选AI产品提供行业标准。

乐信同样在加大AI投入。一季度，公司迭代升级风控智能化工具，新推出的征信报告解读智能体及交互式增信功能，强化了用户识别准确度。客服机器人引入大模型多轮意图理解能力，用户意图识别准确率提高5%以上。在研发侧，AI Coding工具加速普及，业务及测试代码的生产速度明显加快。公司还通过搭建Skill Hub推动AI能力的模块化沉淀与共享复用。

信也科技目前已落地近120个AI应用，其中超过半数嵌入获客、风控、客户服务等一线核心环节，在审批时效、风险识别精度、单位运营成本等方面带来改善。在技术投入上，信也科技持续建设AI原生技术基础设施，为国内外多个市场的新产品快速落地提供支撑。

2026年一季度，小赢科技进一步深化AI、大数据等前沿技术在风险治理领域的深度应用，建立了“需求洞察—技术转化—价值落地”的闭环运营机制，打造“全场景覆盖、多端联动”的AI应用生态。宜人智科正式推出“璇玑”一站式智能体平台、智脑Agent OS中台、AI Buddy等自研核心成果，形成“底层模型+中台调度+一线执行+全员协同”的完整AI技术栈。

加码海外市场布局

在国内准入门槛与合规监管标准持续提升的背景下，助贷类金融科技公司进一步加大海外市场布局，寻找新的增长空间。其中，海外市场已成为信也科技的第二大盈利引擎。一季度，其海外业务收入达到9.49亿元，同比增长34.5%，占总收入的29.6%。

信也科技正扩充国际化合作与资金生态系统。在印尼市场，“先买后付”产品已成为核心增长引擎；在菲律宾，公司引入知名国际银行作为资金合作伙伴；在巴基斯坦，一季度与该国当地银行达成合作意向；在澳大利亚市场，自主研发的风险基础设施正稳步落地，通过部署专为澳大利亚消费者定制的信用模型和决策规则，实现更精准的风险识别与客群细分。

奇富科技也推进海外布局，业务覆盖英国、拉美市场。奇富科技首席执行官兼董事吴海生在季报中表示，在持续强化国内助贷业务底盘的同时，坚定推进全球化布局，目前正在多个海外市场积极获取相关资质，并进行实质性投入，且已在部分市场启动小规模试点运营，虽然海外业务初期贡献规模相对有限，但看好其长期发展潜力与战略价值。

苏筱芮认为，助贷领域一些较早出海者已逐步形成成熟的商业模式，不论是牌照资源还是业务市场均已迈入稳定盈利阶段。从产品模式看，助贷出海多以中短现金贷为主，面向的客群也相对下沉，对集团业务的盈利贡献持续提升。但一些后来者还未形成有力竞争，商业模式、合规性等依然在探索中。

苏筱芮指出，从风险类型看，信用风险、市场风险、监管风险是出海助贷机构面临的主要风险，尤其是监管风险对助贷的影响最为深远，例如牌照准入的收紧、利率上限的压缩、贷后管理的收紧都有可能成为助贷平台海外经营的挑战，相关平台需要及时研判当地监管动作，及早持牌开展经营，同时强化对当地金融市场的洞察并不断精进科技水平与业务调优策略。