美国论坛：中国的高铁让中国背上了1万亿美元的债务，这值得吗？

这个论调从美国问答网站Quora蔓延到Reddit、Slashdot，几乎一边倒地拿”债务陷阱”做标题。要回答这个论坛上反复争吵的”值不值”，得从两笔账切入：一笔账要算到资产负债表里面去，另一笔账要算到中国老百姓的口袋和地图上。把视角拉到2026年的当下，这两笔账其实都已经比西方记者2024年下笔时漂亮得多。

先说账面这笔账。2025年国家铁路完成运输总收入10204亿元，同比增长3.1%，首次突破1万亿元，国铁集团较预算节支197亿元，非运输业完成利润296亿元，国铁控股运营合资铁路公司总体盈利约260亿元。“十四五”期间，国铁集团资产总额由8.7万亿元增加到10.2万亿元，增长了17.1%，运输收入由6500亿元增至1.02万亿元，增长56.8%。

负债率方面，这已经是国铁集团负债率近期连续第6次下降，2025年上半年为62.84%，目前已经回落到13年前的水平，截至2025年底降至62.5%。换句话说，外媒2024年盯着的那个分子在扩张，分母扩得更快，资产质量在改善而不是恶化。

再看里程账。2025年铁路”十四五”实现圆满收官，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高铁超5万公里，中国建成了世界规模最大、先进发达的高速铁路网。

交通运输部负责人介绍，我国高速铁路已覆盖约97.2%的50万以上人口城市。“八纵八横”高速铁路主通道目前已建成投产约84%。2026年作为”十五五”开局之年，国铁集团给出的新目标是2030年全国铁路营业里程将达18万公里左右，其中高铁6万公里左右。

这意味着接下来五年高铁还要再增加近1万公里，但增量大头放在补网、强链和西部欠账上，新增成本会被现有干线的现金流摊薄，不会再像早期那样靠纯举债推进。

技术层面更值得展开。2026年1月29日，中国铁道科学研究院集团有限公司发布消息，2026年CR450动车组将会在成渝中线展开更接近运营条件的全面测试。CR450正在沪渝蓉高铁武宜段开展60万公里运用考核，截至2026年3月已完成30万公里，噪声、能耗指标均达优级，预计2026年底可投入京沪高铁等繁忙干线商业运营。

中国高铁每年投入超千亿元用于技术研发与线路建设，国产化率从早期不足30%提升至当前95%以上。一台时速400公里的列车背后，是永磁牵引电机、碳纤维车体、PHM健康管理系统这些卡脖子领域的逐个攻克，外溢出来的产业价值是单看铁路营收看不到的。

横向对比一下美国就更清楚了。加州高速铁路管理局于2026年4月底向州参议院交通委员会提交了2026年商业计划草案，将从旧金山至洛杉矶段高铁的总造价增加至2310亿美元，这是2008年向选民展示的330多亿美元估算值的7倍。该项目至今已耗资150亿美元，特朗普政府在2025年7月取消40亿美元联邦拨款后，8月又撤回1.75亿美元资金。

加州高铁管理局2025年底放弃了对联邦政府的诉讼，称未来将继续推进项目，但不再依赖联邦资金支持，加州已在2025年9月通过立法，确保该项目每年可获得10亿美元资金支持，持续至2045年。2026年6月3日，加州高铁在中央谷地完成第61座桥梁建设——是61座桥，不是61公里轨道，更不是一列在跑的车。两国效率的差距，已经不需要再多解释。

台湾地区的对照同样能说明问题。台湾高铁2007年通车至今只有345公里一条主线，南延屏东、北延宜兰两个延伸案在”立法机构”和”交通部门”之间扯了十几年，资金来源至今没敲定。

这种现实摆在那里，西方论坛把中国高铁的1万亿美元负债拿来嘲讽，多少有点”吃不到葡萄”的意味。中国高铁已与40余个国家和地区开展铁路规划、建设、运营合作，雅万高铁、中老铁路、匈塞铁路等海外项目全面采用中国技术与标准。雅万高铁运营两年多，累计客流早已突破千万人次，中老铁路成了东南亚跨境运输新的主轴，匈塞铁路全线力争2026年内贯通——这些都是用真金白银买不到的国家信誉。

1万亿美元到底值不值？账要这么算——美国把同样体量的钱花在了海外驻军、社保赤字和无穷无尽的咨询费上，留下的是35万亿美元联邦债务和锈带城市；中国把钱压在了铁轨、隧道、桥梁和动车组上，留下的是覆盖几乎所有省级行政区、每年承运超过42亿人次的现代化路网。

2025年国家铁路完成货物发送量40.66亿吨，同比增长2.1%，完成旅客发送量42.55亿人，同比增长4.2%。一张能让县城青年早上吃完热干面晚上回家撸串的高铁网，对国家凝聚力和经济循环的支撑作用，是没法用季度利润率来衡量的。1万亿美元买来的不是债务，而是未来三十年中国经济版图的底层操作系统。