资管打新股热情爆棚！理财公司报价量今年猛增5.5倍，保险资管获配14.6亿股霸榜

财联社6月26日讯（编辑 王蔚）今日，全球领先的大尺寸液晶面板厂商惠科股份（001399）在深交所主板正式挂牌上市。

惠科股份每股发行价为10.12元/股，上市首日盘中两度触发临停，后股价有所回落，收于42元/股，以此计算，上市首日，中一签(500股)浮盈15940元。

据惠科股份发布公告，多只理财产品获得网下配售，其中，兴银理财旗下4只产品获得配售、宁银理财13只产品获得配售、光大理财2只产品获得配售。

今年以来，A股新股上市表现持续亮眼。据wind统计数据，今年在A股上市的69只新股首日平均涨幅281.17%，其中10只新股首日涨幅超500%，市场对打新投资的热情不减。

而网下打新的核心竞争力，在于精准定价。报价过低，可能无法入围；报价过高，则可能承担上市后估值回归的风险。

自2014年以来，A股市场新股发行常态化推进，网下发行作为关键环节，聚集了市场上的机构投资者。那么，各资管机构参与网下报价的积极性如何？最终获配情况又如何？

据深交所披露数据，截至6月26日，共有光大理财、宁银理财、兴银理财3家理财公司参与网下报价，合计参与269次，较去年12月份增长556%，其中获配265次，较去年12月份增长562.5%，共获配84.27万股，较去年12月份增长196.41%；共有39家信托公司参与报价，合计报价次数9140次，获配售6452次，合计获配3039.25万股。

总体来看，保险资管公司参与报价最为“积极”，35家保险资管公司中，仅6家未参与网下报价，29家机构参与50.29万次，获配售37.15万次，获配售14.62亿股。

据中金公司测算，今年下半年，乐观假设下，2亿元市值A类账户打新收益金额有望达到609万元，对应打新收益率3.05%，年化水平约6.09%。

理财公司深交所网下打新热情升温，今年报价量大幅增长超5倍

2026年以来，A股新股上市首日延续了“零破发”的强趋势。上半年69只新股上市首日平均涨幅达281.17%，打新赚钱效应持续火热。在此背景下，理财公司参与深交所网下打新的积极性显著提升。

相较于2025年12月初，今年以来，三家理财公司的参与力度均大幅跃升。

宁银理财最为活跃，报价次数从25次增至170次，增长近6倍，获配股份从13.06万股增至49.10万股。兴银理财报价次数从11次增至70次，获配股份从14.23万股增至28.81万股。光大理财报价次数从5次增至29次，获配股份从1.14万股增至6.36万股。3家理财公司参与详情如下：

数据来源：深交所官网，财联社整理

报价策略上，三家理财公司继续保持“高报价、高命中”的特征。兴银理财延续了100%报价高于发行价的纪录；宁银理财报高价比例从92%升至98.82%；光大理财从80%升至96.55%。

信托公司今年参与网下打新整体平稳，内部分化依旧

信托公司在深交所网下打新市场中保持了稳定的参与度，但其内部报价策略的分化格局仍在延续，“积极进取”与“稳健入围”两大路线并行。

从总量来看，截至2026年6月26日，共有39家信托公司参与深交所网下报价，合计报价约9140次，获配约6452次。与去年相比，整体参与热度未出现大幅波动，但部分活跃机构仍在稳步加码。

安徽国元信托以811次报价蝉联报价最积极的机构，获配153.18万股；紫金信托报价798次，获配77.05万股；吉林信托报价722次，报高价比例达36.29%，获配89.79万股。39家信托公司参与深交所网下报价情况如下：

数据来源：深交所官网，财联社整理

值得关注的是，中铁信托从去年仅1次报价、1次获配，大幅提升至19次报价且报高价比例达到100%，成为报价策略最为进取的机构之一。

报价策略上，信托公司依然分为两大阵营：一类以中铁信托、中信信托（报高价比例70.09%）、国通信托（82.14%）等积极报高价争抢筹码；另一类则以新时代信托（2.33%）、中诚信托（3.86%）等为代表，报价紧贴发行价，以稳健入围为首要目标，报高价比例长期低于5%。

资金规模方面，兴业国际信托、五矿国际信托实际申购数量均超过12亿股，资金实力雄厚；重庆国际信托获配371.84万股，兴业国际信托获配603.40万股，居获配规模前列。不过，多数信托公司获配股份数量与申购总量的比率依然较低，反映出网下配售机制下“量多不一定获配多”的特征。

保险资管头部机构主导地位稳固

保险资管作为网下打新市场的核心力量，凭借庞大的资金体量和稳定的参与节奏，在深交所网下打新中的影响力持续深化。头部机构强者恒强的格局不变，而各机构间在报价进取程度上的策略分化也日益清晰。

从总量来看，截至6月26日，保险资管公司合计报价约50.29万次，获配约37.15万次，获配股份总量约14.62亿股，与去年相比保持平稳增长态势。

泰康资产管理有限责任公司依然是参与力度最大的机构，累计报价突破22万次，获配股份6.39亿股，均遥遥领先。

华泰资产管理有限公司紧随其后，报价约6.9万次，获配约2.47亿股。

太平洋资产管理有限责任公司虽报价次数约1.9万次，但实际申购数量高达220.7亿股，资金体量不容小觑。28家保险资管公司参与深交所网下报价情况如下：

数据来源：深交所官网，财联社整理

报价策略上，保险资管延续了稳健风格。多数机构报高价比例集中在30%至60%区间。安联保险资管、国华兴益保险资管和工银安盛资管成为进取型代表，报高价比例分别达89.19%、87.07%和76.44%，显著高于行业平均水平。相比之下，生命保险资管（4.13%）和中英益利资管（20.54%）则继续保持保守策略。

乐观情况下，2026年下半年A类账户打新收益金额有望达到609万元

展望2026年下半年，中金公司认为，市场有望迎来硬科技企业的集中上市潮。过去一年间，以宇树科技、云深处科技为代表的人形机器人企业，以沃飞长空为代表的低空经济企业，以紫光展锐、长江存储为代表的半导体企业等，均已陆续进入IPO辅导或受理阶段，部分已获IPO受理或过会。

据推算，按照当前新股发行审核周期，2026H2或成为上述优质科技型企业的集中上市区间，优质新股供给速度有望随之提升。

据中金公司测算，2026H2，悲观/中性/乐观假设下，2亿元市值A类账户打新收益金额有望达到274/428/609万元，对应打新收益率1.37%/2.14%/3.05%，年化水平约2.74%/4.28%/6.09%。

（财联社 王蔚）