北京
来源：新浪证券-红岸工作室
6月26日，深圳市容大感光科技股份有限公司（以下简称“容大感光”）在全资子公司珠海市容大感光科技有限公司接待了机构调研。本次调研活动类型为特定对象调研及现场参观，吸引了永赢基金、平安养老、南方基金、泉果基金等20家机构参与。公司董事长兼总经理黄勇、董事兼副总经理蔡启上、珠海容大总经理姚鑫等高管出席，就公司核心业务进展、产能布局、行业趋势等热点问题与机构投资者进行了深入交流。
调研基本信息
项目 具体内容 投资者活动关系类别 特定对象调研、现场参观 时间 2026年06月26日 地点 珠海市容大感光科技有限公司 参与机构数量 20家（含永赢基金、南方基金等） 接待人员 黄勇（董事长、总经理）、蔡启上（董事、副总经理、董秘）、姚鑫（珠海容大总经理）
核心业务进展：感光干膜产能扩容 高端客户突破加速
作为公司重点培育的新业务增长点，感光干膜光刻胶的产能布局与客户拓展情况备受关注。据介绍，容大感光珠海生产基地目前已建成两条生产线并投产，合计年产能约1.2亿平方米；第三条进口高端生产线正在安装调试，预计2026年内进入试生产阶段，届时珠海工厂感光干膜总设计产能将提升至1.8亿平方米。
客户拓展方面，2025年珠海基地重点推进产线建设与调试，当年已开发部分中小型客户并实现销售，感光干膜业务全年营收约8000万元。2026年公司加速向中高端市场渗透，目前已向部分头部客户完成送样，样品测试已获通过，后续将逐步推进批量供货。不过，公司也提示，受行业竞争、客户端认证节奏及下游需求波动等因素影响，暂无法准确预计满产时间。
行业趋势与成本应对：光刻胶存在涨价预期 多维度对冲成本压力
针对当前行业动态，公司表示，部分海外厂商已宣布上调高端感光油墨及感光干膜类产品价格，行业整体存在涨价预期。容大感光产品定价将遵循市场化原则，综合原材料成本、供需状况等因素动态调整。
原材料成本方面，受中东地缘政治局势影响，国际原油价格波动带动石油衍生化工原材料（如树脂、溶剂、光引发剂等）成本上行，对公司采购成本构成压力。对此，公司计划从三方面应对：一是推进配方优化、工艺改进及大宗原料集中采购，降低单位物料消耗；二是加快高阶HDI、IC载板用阻焊油墨等高端产品的市场导入，提升高毛利产品收入占比；三是提升产线良率及产能利用率，摊薄单位制造成本。
AI相关业务进展：高端订单同比上升 盈利空间有望改善
在AI用PCB及高端光刻胶领域，公司透露，受益于AI服务器、高性能计算等下游需求拉动，高阶HDI及IC封装基板用高端感光线路油墨订单今年以来同比呈上升趋势。目前该产品已在胜宏科技、深南电路、沪电股份等PCB头部厂商实现批量供货，供货份额约80%。
对于mSAP（改良型半加成法）工艺相关光刻胶，公司表示暂未实现销售，但已将其纳入中长期技术储备与产品规划，正积极推进研发布局。若高端品类明年进入规模化供货阶段，将提升高毛利产品收入占比，对整体盈利水平产生正向拉动作用，但具体放量节奏受客户需求、认证进度等多重因素影响，公司不对单一年度业绩作出预测。
产能灵活性与海外布局：现有产线兼容高端需求 泰国基地2028年试产
关于产线通用性，公司指出，现有产线具备良好兼容性，高阶HDI板用感光油墨虽对配方、精细度及洁净度要求更高，但核心生产工艺流程与现有产线兼容性较强，无需大规模改造或新建专用产线，可通过配方微调、工艺优化实现柔性排产，现有产能能够满足高端领域拓展需求。
海外布局方面，公司于2025年在泰国设立子公司，以跟随国内PCB头部客户出海。泰国工厂目前处于前期筹备阶段，计划2026年下半年开工建设，预计2028年进入试生产阶段，规划产能包括PCB感光油墨5000吨/年、感光干膜（分切加工）1.2亿平方米/年，投产后将逐步释放产能并贡献营收。
公司强调，本次调研严格遵照《信息披露管理制度》，未出现未公开重大信息泄露情况。后续业务进展请以公司定期报告及相关公告为准。
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