上海
消息面上，近期有市场传言1.6T光模块下修，机构认为存在误读。近期北美客户大幅上修800G、而1.6T没变，是因为部分CSP担忧博通的TH6交换芯片明年没有现有基础上的额外的交付。排查了下各家1.6T需求，考虑到Oracle的上修，27年总1.6T的需求是不变的，只是比市场上最激进、不理性的需求低，但符合目前市场的主流预期；而800G海外需求上修约45%，市场空间增加140亿美金，市场显然忽略了这个积极变化，反映的是海外需求总量的提升。
谷歌近期有用2.4T轻相干光模块替代部分1.6T的想法，主要看核心供应商2.4T的交付能力。2.4T采用轻相干方案，单价为1.6T的3倍以上，谷歌的想法是尽快完成Scale Up 2.4T光模块的演进，尽快使用轻相干技术，实际需求是上修的。如果核心供应商能够加速交付，27年的盈利预测会继续上修。
该机构指出，近期NPO产品、CPO/NPO所用elsfp均量非常大，市场对这块理解不清晰，也构成较大预期差。光互连的需求散、技术变化快、技术路线通常夹杂这负责的商业模式变化，对二级市场研究提出了非常高的要求、普通投资者很难全面的理解短期变化。所以尽量注重全面深入的研究，而不要断章取义或片面理解。今天市场的回调是加仓的大好时机，现在选择卖出是从基本面角度非常不理性的选择。
截至2026年6月26日 13:13，中证科创创业人工智能指数(932456)成分股方面涨跌互现，天准科技领涨4.24%，华力创通上涨0.83%，凌云光上涨0.32%；新易盛领跌。科创创业人工智能ETF鹏华(588410)最新报价1.47元。
科创创业人工智能ETF鹏华紧密跟踪中证科创创业人工智能指数，中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映上述板块中人工智能主题上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年5月29日，中证科创创业人工智能指数(932456)前十大权重股分别为澜起科技、中际旭创、新易盛、寒武纪、芯原股份、协创数据、润泽科技、金山办公、北京君正、昆仑万维，前十大权重股合计占比71.6%。
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