北京
6款常规款开售半小时，成交价较159元发售价下跌逾30%。同一时间，隐藏款“迷路松娜娜”市价已飙至879元，溢价超过5倍。
这是泡泡玛特头号IP LABUBU的“复古理发店”系列。昨日上午线上发售后，多数渠道迅速显示售罄，但二手市场的走势与品牌方的补货口径，让这次上新显得矛盾重重：一面是全平台缺货，一面是常规款批量破发。
据官方信息，整套含7个角色，6常规款加1隐藏款，单盒定价159元，整盒954元。定价与今年3月发售的“一起喝点茶”系列持平。
有客服在回复消费者询问时称：“为了保证大家抢购公平，都是不定时随机放库存，没有固定补货时间，没法提前告知。可以常驻直播间蹲守，每次放货都会有提示。”这番表态没有给出具体返场时间表，但至少表明产品并非限售、后续仍会分批释出。
在得物App的价格走势图上，截至26日8时，隐藏款“迷路松娜娜”市价从159元起跳至879元，涨幅超5倍，是全系溢价最高的单品。但与早前“何方高能”系列隐藏款峰值约27倍溢价相比，这轮涨幅已明显收窄。另一边，多款常规款破发——其中“路过天星”“浅草沙”在开售半小时内成交价便跌破百元，跌幅超30%。
作为泡泡玛特的核心IP，LABUBU过往多轮发售中，隐藏款与热门款溢价空间屡被推高。“何方高能”隐藏款发售价99元，后续一路拉升至峰值2700元。今年蛇年春节期间推出的“一起喝点茶”系列同样维持高位运行，其中隐藏款“加入时间”从59元发售价涨至最高359元，溢价约5倍。对比之下，“复古理发店”系列成了罕见的分化样本：隐藏款仍吸金，但常规款托不住原价。
材料与玩法层面，这套产品全部采用轻绒面材质，触感柔软且附带一定重塑空间。玩家可以用配件中的梳子、剪刀做修剪，甚至更换饰品与服装。这意味着同一只公仔可以被打造成不同形象。产品释放的信号很明确——它想从“摆件”走向“可动手办”。
但社交平台的反馈出现了两极化。有用户评价：“能自己动手塑造一只LABUBU，是收藏叠加创作，有意思。”另一部分人则直接表示：“觉得诡异不想买”“颜值不如以前”。争议焦点落在“可修剪头发”这个设计上，喜欢的人看到的是创作自由度，不喜欢的人感受到的是造型上的割裂感。
泡泡玛特2025年财报显示，LABUBU所在的家居类营收141.6亿元，同比增长365.7%；公司总营收371.2亿元，同比增长184.7%。高增长基数之上，单个系列常规款的市场表现，正被更细颗粒度地审视——当消费者对IP的收藏热情仍然把隐藏款推至数倍溢价时，常规款能否守住官方定价，已经成为一个不那么隐晦的信号。
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