调研速递|合富中国接待嘉实基金等12家机构 ACME战略推进智能化产品2026年望成新增长点

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本信息

投资者关系活动类别 路演活动、其他（投资者交流会） 会议时间 2026年6月23日14:40-15:10（路演活动）；2026年6月23日16:30-17:30（投资者交流会） 会议地点 上海金陵紫金山大酒店 参与单位名称 东方财富证券、方正证券、光大保德信、国泰海通证券、国元证券、汉鸿基金、华鑫证券、嘉实基金、上海翼丰投资、首泰金信基金、易方达基金、涌津投资等券商分析师及投资者（排名不分先后） 上市公司接待人员姓名 董事、副总经理：曾冠凯；董事会秘书：朱莺；证券事务代表：朱婉莹；投融资经理：方鼎

调研核心内容

路演活动：ACME创新战略推动医疗资源下沉

路演活动中，公司董事、副总经理曾冠凯向与会投资者介绍了公司发展历程、ACME创新战略、市场机遇及未来展望。合富中国深耕医疗行业近三十年，长期致力于为医疗机构提供精细化管理服务。近年来，公司重点推进ACME创新战略，通过AI临床专科诊疗辅助平台及医疗资源整合与互动平台，为医疗机构提供多维度赋能支持。公司积极贯彻国家“十五五”规划医疗强基和医疗数智化政策理念，支持国家卫健委能力建设和继续教育中心“医疗强基”使命，期望通过ACME创新战略打破医疗资源空间壁垒，推动优质医疗资源下沉。

投资者交流会：聚焦业绩、数字化布局与未来展望

发展历程：两岸医疗服务平台企业

公司成立于2000年，主营体外诊断试剂及耗材精细化管理服务。2013年，间接控股股东合富医疗控股股份有限公司在台湾证券柜台买卖中心上柜（股票简称：合富-KY；股票代码：4745）；2022年，公司在上海证券交易所主板挂牌上市（股票简称：合富中国；股票代码：603122）。

业绩承压原因：集采政策冲击逐步消化

公司业绩波动主要受国家医疗器械集中带量采购政策影响。集中带量采购通过以量换价降低医疗耗材采购成本，公司主营的体外诊断集约化业务自2022年起逐步纳入国家及地方集采范围。截至2026年6月，全国主要省份已完成体外诊断集采落地工作，集采对公司业绩的冲击已逐步消化。公司正通过优化产品结构、拓展非集采业务及推进ACME赋能服务等方式积极应对市场变化。

两岸概念：台资背景促进医疗交流合作

作为台资背景企业，公司长期致力于两岸医疗卫生领域交流与合作，历年来持续支持各项对台交流活动，在两岸医疗政策研讨、医院管理交流等方面积累了丰富经验。

数字化布局：AI及平台产品落地多家医院

公司AI临床专科诊疗智能体产品以浙江大学计算机研究院“启真”大模型为底座，结合中国科学院大学附属第一医院风湿免疫科临床数据，旨在提升基层医院风湿免疫专科诊疗能力。此外，Compass Tower医院决策分析一体化平台、迈塔威科教研数智化平台等产品已在国内多家医疗机构部署应用。其中，Compass Tower平台已在上海市、洛阳市、萍乡市、清河县等多家医院落地，可通过销售、租赁方式直接带来业务收入，鉴于医院运营管理信息化整体渗透率较低，未来市场拓展空间较大。

2026年业绩展望：智能化产品成新增长点

公司2026年将继续优化供应链管理、加强应收账款回收以提升运营效率；集中资源推动“ACME”高附加值服务转型，预计智能化产品将在2026年成为新的增长点。此外，控股股东方有投资及产业布局计划，公司将借助控股股东等多方资源，拓展产品线、渠道，加快高附加值业务落地，逐步实现收入来源多元化。未来，公司将在维持集约化业务基本盘稳定的同时，双轮驱动，迭代叠加开拓新的业务增长。

核心竞争优势：六大优势构建差异化壁垒

公司核心竞争优势主要体现在：（1）间接控股股东为台湾证券柜买中心上柜企业，具备独特两岸医疗资源桥梁作用；（2）近30年医疗行业深耕经营，积累丰富专家资源及医院客户资源；（3）通过决策分析平台提升管理效率，用教科研平台及资源互动打破空间壁垒；（4）A/C/M产品已完成本地化生产和自有知识产权，在多家医院形成可复制的标杆效应，通过“以赋能换存量”创新商业模式深度绑定客户；（5）ACME赋能产品可与中国电信等多维渠道广泛合作，构建差异化竞争优势；（6）自成立以来始终坚守合规经营，在监管趋严背景下赢得医疗机构长期信赖。

接待过程中，公司严格按照信息披露规定与投资者交流，未出现未公开重大信息泄露等情况。公司提示，涉及行业预测、发展战略及未来计划等内容不代表盈利预测，不构成实质承诺，投资者应注意投资风险。

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