四川
记者|杜恒峰
编辑|梁露月 杜波 校对|段炼
6月25日，A股四大指数早盘集体上涨。截至午盘，上证指数涨0.36%，深证成指涨1.46%，创业板指涨2.01%，科创综指涨1.95%。全市场成交额24388亿元，较上日放量3390亿元，近4300只个股下跌。
板块方面，券商、电脑硬件、半导体、航空、保险等板块涨幅居前；贵金属、互联网、石油天然气、化肥农药等板块跌幅居前。
券商板块再度走强，中信建投、长江证券涨停，财达证券、方正证券涨超6%。
据证券时报，有机构表示，证券板块当前处于“业绩高增、估值低位、产业趋势加速”三者共振的窗口期。业绩端，中报高增+投行项目兑现构成连续验证；产业端，大财富业务格局集中、科创投行赋能、国际业务加速扩张三大趋势夯实中长期中枢；估值端，PB历史较低分位蕴含安全边际。在科技板块交易拥挤度攀升、资金高切低轮动的背景下，证券板块的风险收益比仍具吸引力。
存储芯片巨头美光科技公布的财报大超预期推动算力硬件板块继续走强，中微半导、太龙股份、长电科技、太极实业等10余股涨停。
消息面上，美光科技公布的2026财年第三财季财报核心数据显示，本季度公司总营收达414.6亿美元，大幅超越市场此前356.9亿美元的一致预期，去年同期仅93亿美元；非GAAP毛利率大幅攀升至近85%，创下半导体行业罕见盈利水平，核心受益于HBM高带宽内存、DDR5存储芯片持续涨价，高毛利AI存储产品占比持续走高。
招商证券表示，当前存储景气周期持续，现货价开始回升，二季度合约价预计环比增幅仍有60%，同时原厂多年期扩产计划稳步推进，存储供需紧缺或将持续存在。产业链各公司业绩有望持续增长，5月台厂数据率先印证二季度各家业绩环比仍将加速，另外NOR与SLC等产品涨幅更大，相关环节公司在未来增长有望逐步体现。由于长协极大增强了原厂业绩能见度，本轮存储周期持续性或将进一步延长，海外大厂即将迎来二季度业绩披露期，建议持续关注。
昨天创下历史新高的A股“股王”联讯仪器，今天上午继续走强，盘中股价再度刷新历史新高。联讯仪器上涨4.41%，盘中最高涨至2777.77元。该股自今年4月24日上市以来，目前累计涨幅已近3300%。
东吴证券表示，光模块作为AI核心基础设施，技术升级和扩产提速。光模块研发、量产环节均需检测，尤其量产环节客户基本要求全检，随光模块速率升级（800G→1.6T→3.2T）、形态演进（可插拔→CPO），配套的测试设备精度提升、测试时间拉长，价值量和需求量将翻倍。其中，采样示波器为光模块测试核心仪器，根据测算，其2027年市场规模预计突破200亿元。
过去光模块测试仪器由海外龙头垄断，国产化率不足20%。由于科学仪器赛道特殊性，本身扩产困难，外资龙头难以满足增量需求，在供需缺口扩大和国产份额提升背景趋势下，已有技术和渠道储备的国产龙头迎来发展机遇。
贵金属概念集体调整，兴业银锡、紫金矿业等下跌。
25日，现货黄金盘中震荡，截至发稿，报3973.74美元/盎司，跌0.45%。当地时间24日，现货黄金大幅跳水，盘中跌破4000美元关口，当日收盘报3991.7美元/盎司，跌近3%。较年初历史高位（5598.750美元）回撤约30%。
申银万国期货分析称，由于美伊局势反复，同时美联储6月议息会议释放鹰派信号，贵金属再度承压。但由于油价已经大幅下挫，通胀风险下降，且美国就业市场复苏态势仍不稳固，年内加息必要性不强，高利率环境压制逐步缓解。
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封面图片来源：每经媒资库（AI生成）
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