重磅！德州银行公开引战投，市场化改革迎来关键突破？

出品|中访网

审核|李晓燕

6月下旬，山东产权交易中心一则增资挂牌公告，让扎根鲁西北二十余年的德州银行走入资本市场视野。这家德州市本土唯一法人城商行正式面向全社会征集战略投资者，融资门槛一亿元起，最高可扩容3.5亿股，以市场化手段补充核心资本、重塑股权结构，在全国中小城商行集中“补血”的行业周期里，走出属于自身的转型路径。

2004年末诞生的德州银行，是原银监会成立后首家获批开业的城商行，深耕德州本土二十余载，长期承担服务地方小微、城乡居民与区域产业的金融职能。此次增资并非该行首次资本扩充，此前两轮增资均以省内国资定向注入为主，山东国投凭借大额注资稳居第一大股东，叠加德州市财政局、本地城商行、市属国资平台等多元主体，构建起国资主导、多元参股的稳定股权底盘，十余家核心机构合计持股超八成，其余股权分散在五十余家中小股东手中，股权结构偏传统本土国资格局。

不同于过往定向增资，本次公开挂牌引战是德州银行首次大规模市场化资本运作，设置每股3.62元的发行底价，以第三方机构评估净资产为定价依据，兼顾资产真实价值与投资方收益空间。从股本规划来看，若足额完成募资，该行注册资本将由当前16.25亿元最高提升至19.75亿元，新引入战略投资者持股区间覆盖1.4%至17.72%，既能容纳产业龙头、金融机构等大型战投入场，也开放优质中小型企业参与，多元化外部股东入场后，原有国资、金融同业股东持股比例同步稀释，长期困扰地方城商行股权单一、治理思路趋同的痛点有望得到缓解。

本次募集资金用途清晰且专一，扣除发行相关成本后全部用于补充核心一级资本，这也是当下全国区域银行的核心诉求。近几年利率市场化持续推进，银行业净息差持续收窄，叠加地方实体信贷投放需求提升，风险加权资产持续扩张，持续消耗银行自有资本。截至2025年末，德州银行资产规模逼近951亿元，所有者权益接近58亿元，庞大资产盘子之下，内源利润积累速度难以匹配资本消耗节奏，及时外源补血成为突破业务天花板的关键抓手。充足的核心资本将直接抬升资本充足率，增厚风险缓冲垫，未来该行可进一步加大对德州制造业、普惠小微、乡村振兴、绿色项目信贷投放力度，同步推进零售金融、数字化服务升级，摆脱“资本不足限制放贷规模”的发展桎梏。

从经营基本面来看，德州银行近年保持稳定盈利底色，三年持续实现正向净利润，即便行业环境承压，2025年盈利规模较前一年实现小幅回升，展现出本土银行扎实的客户基本盘。不过客观而言，行业共性压力同样在该行财报上有所体现，连续三年营业收入呈现缓步回落态势，盈利增长动能偏弱，这也是全国多数三四线城市城商行共同面临的难题：大型银行持续下沉县域市场，抢占优质对公与零售客户；存款定期化推高负债成本，实体有效信贷需求恢复节奏不及预期，多重因素挤压营收增长空间。同时，长期以本土国资、区域金融机构为股东，缺少具备全国产业资源、数字化金融运营经验的外部战略方，在产品创新、财富管理、数字化转型层面缺少外部赋能，也是本次主动开放股权、引进战投的核心动因。

站在行业视角，2026年以来数十家城商行、农商行密集启动增资扩股，监管层面也持续鼓励中小银行多渠道补充核心资本，德州银行本次市场化挂牌契合行业大趋势。对潜在投资方而言，标的具备清晰投资逻辑：一方面背靠山东国资体系，区域政策资源稳定，独享德州本地法人银行牌照优势，区域客户粘性强；另一方面本次增资门槛灵活，股份认购梯度宽松，新股东可深度参与公司治理，借助银行渠道打通产业与金融协同链路。对德州本地实体经济来说，资本实力增强后的本土银行，能够更好承接本地企业融资需求，减少区域资金外流，成为地方产业升级稳定的金融后盾。

但机遇背后，仍有两道现实考题待该行破解。其一，如何筛选优质战略投资者，避免仅单纯引入资金，真正匹配拥有产业、科技、金融服务资源的股东，把外部资本转化为转型动能，防止陷入“持续补血、内生造血能力不足”的循环；其二，营收增长乏力是长期短板，资本到位后不能单纯扩大信贷规模，还需优化资产负债结构，拓展中间业务收入，依托新股东资源打造差异化特色业务，缓解息差收窄带来的盈利压力。

此次增资扩股，是德州银行二十年发展进程中市场化改革的关键一步。以资本为纽带引入外部活水，既能筑牢风险防线、释放信贷服务能力，也能借新股东之力完善现代银行治理体系。在中小城商行分化加剧的时代，唯有平衡资本实力、经营效益与治理革新，本土区域银行才能守住本地基本盘，走出差异化高质量发展之路。本次引战落地后的治理变革、业务转型成效，也将成为观察鲁西北地方城商行转型的重要样本。