制度型开放纵深推进 互联互通激活“投资中国”效能

支持符合条件的港股上市公司境内上市；加快研究推进人民币外汇期货试点；支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点……一系列开放举措密集公布，勾勒出一条开放有序、融通高效、风险可控的高水平制度型开放路径。

从规则衔接到工具创新，从通道扩容到监管协同，一场系统性制度重构正在向纵深推进。相关部门有望进一步统筹好开放与安全，持续提升资本市场跨境投融资便利度，不断增强面向全球的资源配置效率和能力。

制度筑基 提升规则吸引力

近期，监管部门在规则对接、产品供给等方面持续发力，致力于构建更具吸引力、更可预期的制度环境。

作为应对汇率波动风险、支持企业国际化发展的重大制度和产品创新，加快研究推进人民币外汇期货试点是题中之义。据悉，证监会将会同人民银行指导中金所扎实做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作，确保试点平稳推出。

中信证券宏观与政策首席分析师杨帆表示，人民币外汇期货的推出，为证券公司发展开拓了全新的业务空间，（下转A02版）

（上接A01版）助力证券公司FICC服务体系持续完善，也为国内券商服务中资企业国际化发展增加了强力抓手。长期来看，围绕科技金融主线，证券公司有望在从一级到二级、从境内到海外的长链条中持续深化与国内最为优质科技企业的绑定，长线分享科技金融红利。

监管部门不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平和风险管理水平。

华泰证券A股策略研究组长王伟光关注到，监管部门积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点，从机构准入与买方投顾业务两端拓宽外资参与A股的渠道。

证监会近期还宣布了多项支持上海国际金融中心建设的政策，包括推动液化天然气期货期权上市，支持推进电力等基础性、战略性期货品种研发，以及推动股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面重大改革开放措施在上海先行先试等。

申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，多项改革举措在上海落地先行先试，有利于增强“上海价格”国际影响力，助力上海国际金融中心建设，提升资本市场服务质效。

互联互通

打通资本双向流动通道

制度型开放的纵深推进，正在形成内外资本双向奔赴的良性循环。

中资企业赴港上市热潮，是资本市场高水平互联互通的生动实践。以港股IPO为例，截至6月24日，今年已有67家中资企业登陆港交所，较上年同期大幅增长；其中，乐动机器人、群核科技、可孚医疗等一批代表前沿产业的高科技企业相继赴港上市，勾勒出国内新经济发展图景。

德勤中国资本市场服务部香港上市业务全国主管合伙人及上市业务华东区主管合伙人谢明辉表示，港股市场出现了一批半导体、AI价值链公司、机器人、生物科技、特专科技公司，以及来自A股市场硬科技的新经济公司。这些企业占2026年上半年香港新股数量逾七成，所募集的金额占香港新股融资总额近八成。

内地与香港资本市场双向联动仍将持续深化。监管部门近期提出，支持符合条件的港股上市公司境内上市。

市场已有所响应。例如，作为国内ADC（抗体偶联药物）领域的全球领跑者，映恩生物科创板IPO申请日前获上交所受理，拟募资41亿元用于新药研发项目。

王伟光表示，支持符合条件的港股上市公司境内上市，可以强化沪深与香港股票市场的联动，丰富境内权益资产供给。

开正门、堵偏门

筑牢金融开放“安全网”

高水平开放离不开高标准监管护航。在扩大开放的同时，筑牢风险防线、深度参与全球金融治理同样至关重要。

一方面，着力提升跨境监管协作力度。近期，证监会会同有关方面坚决查处了个别机构违法违规跨境展业等问题。

证监会主席吴清表示，接下来将进一步推动健全跨境监管协调机制，强化日常信息共享和市场沟通，开正门、堵偏门，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为，切实维护市场正常秩序和投资者合法权益。

华福证券总裁助理兼研究所所长任志强认为，监管层完善跨境协同监管机制，区分合规跨境投融资与违规跨境展业，做到疏堵结合、进退有序。整体开放节奏稳健克制，既助力人民币国际化推进，也牢牢守住了跨境金融风险底线。

另一方面，深入参与全球金融治理改革的步伐也在加快。

监管部门表示，将认真落实全球治理倡议，加强双多边监管机构务实合作，支持国际证监会组织推进内部治理改革，围绕维护全球金融稳定、提升资本市场基础设施运营韧性等各方关切，以及人工智能、绿色发展、数字资产等重点议题，积极参与政策研究、规则制定和监管协同，为完善全球金融治理贡献中国力量。

北京大学光华管理学院院长田轩认为，资本市场高水平制度型开放，不仅是市场准入的对外开放，更是全球金融治理话语权的主动提升。当前我国积极落实全球治理倡议，深化双多边金融监管合作，深度参与国际证监会组织治理改革，聚焦金融稳定、市场基建、人工智能、绿色金融等前沿领域参与规则制定。这标志着我国资本市场正从被动接轨国际规则，转向主动贡献中国方案，在守住自身风险底线的同时，将持续提升全球金融治理参与度与影响力。

来源：中国证券报