2026年沈阳都市圈信用风险展望：工业脊梁，协同共进

来源：市场资讯

引言

沈阳都市圈于2023年2月获批成为国家级都市圈，是全国第九个、东北地区首个国家级都市圈。该都市圈涵盖沈阳、鞍山、抚顺、本溪、阜新、辽阳、铁岭7市及沈抚改革创新示范区，总面积达7万平方公里，是辽宁“一圈一带两区”区域发展格局的核心增长极。在东北地区和国家区域经济发展中扮演着极其重要的角色，在推动东北全面振兴、面向东北亚开放合作、实现国家新型工业化中发挥着不可替代的作用。

战略定位

东北振兴增长极

2024年，沈阳都市圈地区经济总值15601.5亿元，从全国范围看，其经济实力在特殊战略型都市圈中暂居末位，但在区域层面核心地位突出。2024年，沈阳都市圈GDP总量占辽宁省比重达47.8%，几乎占据全省经济半壁江山；在东北地区GDP占比达1/4，经济表现超越长春都市圈和哈尔滨城市群，成为东北经济复苏的关键引擎。

在核心功能定位上，沈阳都市圈重点强化产业引领、交通枢纽、创新策源、开放门户四大职能。

产业引领方面，着力打造5大产业生态圈和22个产业集群，建设国家重要战略备份基地，保障国家产业链安全；交通枢纽方面，构建“一区三轴三廊多组团”空间格局，加快推进“轨道上的都市圈”建设，逐步实现一小时便捷通勤圈，强化对东北地区的集聚与辐射能力；创新策源方面，持续推进重大创新平台建设，辽宁材料实验室、辽河实验室等投入运行，逐步打造区域性科技创新高地；开放门户方面，协同大连深化东北亚区域合作，对接京津冀协同发展战略，开通多条国际航线，获批东北地区唯一的国家级中欧班列集结中心，不断提升对外开放能级。

产业链协同为都市圈协同主攻方向。

依托沈阳10个重点产业集群，都市圈绘制20条重点产业链图谱及招商地图，2024年开展产业合作等各类活动135场，都市圈参加企业2000余家次，沈阳头部企业在都市圈内配套率超过45%。园区共建模式下，推动中德产业园鞍山协同园、沈本生物医药产业园等重点合作园区建设，探索“飞地”园区建设运营模式，促进产业向园区集聚，提升产业规模化、集约化水平。央地合作模式下，都市圈各市（区）与鞍钢集团签署实施战略合作框架协议，鞍钢集团下属攀钢集团整合中铝沈阳有色金属加工有限公司，协同推进鞍钢三峡清洁能源投资平台总部基地（皇姑）等6个产业项目加快建设。

产业布局

错位协同的“一核多极”空间格局

基于战略定位，沈阳都市圈构建了以沈阳为核心、周边城市错位发展的“一核多极”产业空间格局，立足各地资源禀赋，避免同质化竞争，实现产业资源优化配置。在产业集群布局上，沈阳都市圈重点打造五大核心产业生态圈和四大特色优势产业集群。五大核心产业生态圈包括汽车及零部件、航空、装备制造、钢铁深加工、精细化工，依托宝马、沈飞、鞍钢等龙头企业，构建全产业链协作体系；四大特色优势产业集群分别为生物医药健康、节能环保、农产品深加工、特色轻工业，形成差异化竞争优势。

沈阳：都市圈核心引擎及增长极核。

沈阳市定位为东北亚国际化中心城市、国家历史文化名城、国际性综合交通枢纽城市。聚焦“3+3+X”高端产业体系，发挥龙头引领作用，带动整个都市圈产业升级。3个万亿级核心支柱产业分别为绿色石化、工业母机、航空制造，3个五千亿级战略性新兴产业包括汽车及新能源智能网联汽车、生物医药与大健康、数字经济与软件，X个前沿未来产业则重点布局低空经济、氢能、具身智能等领域，抢占新质生产力发展制高点。2025年，沈阳10个重点产业集群总规模突破1万亿元，高端装备、汽车等5个产业集群突破千亿，机器人及智能制造、工业母机、航空3个集群入选国家级先进制造业集群。

鞍山：都市圈副中心城市，中国重要的钢铁工业基地和世界级菱镁产业基地。

鞍山市经济实力在都市圈排名第二、辽宁省第三、东北地区第五。其铁矿储量占全省34.23%、全国8.6%，菱镁储量居全国首位，占比61.22%。2023年钢铁产业产能达1376亿元，占全市规上工业总产值的53%，鞍钢集团2024年位列全国前十大钢铁企业第六位。鞍山以精品钢材、高端装备、菱镁新材料为核心产业，与沈阳共建钢铁-装备制造产业链，打造鞍钢三峡新能源平台。

本溪：国家钢铁与精深加工和医药产业基地。

钢铁产业是本溪市核心支柱，本钢与鞍钢2021年重组后，本地配套率提升至39.2%，2024年钢铁原材料产业集群产值增长6.2%；医药产业发展迅猛，林下药材基地达141万亩，2024年生物医药产业集群产值增长33%，本溪高新区内18家医药企业销售收入超亿元，10个医药单品销售收入超亿元；文旅产业同样亮眼，2024年接待游客数量和旅游总收入分别增长60%和73%；清洁能源作为新兴产业，成为后续发展重要方向。

抚顺、辽阳：深度融入都市圈制造业体系，保障原料安全与产业链完整。

抚顺以“沈阳主导、抚顺配套”等模式与沈阳都市圈协同发展，重点产业包括高端精细化工、冶金等，其中化工和精细化工产值达650亿元，石化原料年产能43.3万吨。辽阳2024年规上工业营业收入1120.7亿元，通过产业互补与分工协作，打造国际竞争力产业新高地，重点产业集群涵盖芳烯基与精细化工、金属材料深加工等，作为全国重要石化基地之一，2024年精细化工产业总产值接近6600亿元，占全市工业总产值的1/3。沈抚改革创新示范区则重点布局数字经济、生命健康、智能制造，作为改革创新试验田，承接沈阳创新成果转化，推动跨区域产业协同。

铁岭、阜新：传统煤炭资源型城市面临资源枯竭转型挑战。

铁岭定位为全国粮食生产和优质粮食品供应基地等，农业以粮食、畜牧两大主导产业和十大特色产业为支撑，粮食总产值稳定在80亿斤以上；同时在汽车零部件配套领域协同发展，新能源产业成效显著，30余家企业落户，新能源发电装机容量337万千瓦，位居全省前列。阜新的优势产业包括农产品深加工、装备制造等，同样聚焦新能源转型，新能源装机规模达560万千瓦，2024年发电量128亿千瓦时，同时承接智能制造产业落地。

发展困境

老工业基地转型中的多重挑战

尽管沈阳都市圈在一体化发展和产业升级方面取得了显著成效，但作为老工业基地转型背景下的都市圈，仍面临诸多发展困境，制约着区域高质量发展步伐。

核心发展不平衡问题突出。

经济发展差距显著，沈阳GDP占都市圈比重超过50%，“一城独大”现象明显，2024年本溪、抚顺、铁岭等地人均GDP低于全国平均水平，区域发展协调性不足。人口外流现象突出，近年来东北地区及辽宁省常住人口减少，且沈阳市人口虹吸作用显著。

转型发展面临多重压力。

传统产业转型任务艰巨，钢铁、化工等传统产业占比偏高，绿色低碳转型压力较大，面临产能过剩与技术升级的双重挑战。新兴产业培育进展缓慢，新能源、数字经济等新兴产业规模较小，缺乏龙头企业带动，尚未形成有效竞争力，尽管布局了低空经济、氢能等前沿产业，但仍处于起步阶段。

产业层次整体偏低，创新能力不足的问题突出。

多数企业仍处于产业链中低端，核心基础零部件、关键基础材料对外依存度较高，产业链自主可控能力有待提升。创新方面，研发投入强度低于全国平均水平，沈阳高校、科研院所的科技成果本地化转化率远低于长三角和珠三角，同时高端人才外流现象严重，高素质技能人才短缺制约产业升级。

行政壁垒尚未完全打破。

各市政策差异较大，要素流动不畅，统一市场尚未形成，协同仍依赖于省级行政推动和书记市长联席会议制度。利益分配机制缺失，产业协同收益分配不均，导致跨区域合作动力不足，制约重大协同项目落地见效。基础设施联通仍有短板，部分城际交通网络不完善，物流成本较高，影响一小时通勤圈建设和产业协作效率。

城投表现

转型进行中，资本市场活力不足

沈阳都市圈内新增发行主体数量较少，城投转型刻不容缓。

截至2025年末，沈阳都市圈内拥有存续债务的城投企业包括沈阳市和平区国有资产经营有限公司和海城市金财土地房屋投资有限公司。辽宁省城投企业转型呈现“试点先行、重点突破”的特征。就沈阳都市圈内，沈阳市级重构企业发展格局，形成13户市属企业布局体系，城投集团、盛京资产集团、航产集团、产投集团、盛京金控集团等企业产业向新提质，但目前暂未涉入资本市场。

破局与展望

多重叠加机遇，突破发展困境

国家战略持续赋能，政策红利不断释放。

东北全面振兴全方位振兴战略深入实施，沈阳都市圈获得国家层面在产业转型、科技创新、基础设施建设等方面的重点支持，《沈阳市建设东北亚国际化中心城市行动纲要（2025—2035年）》明确三个阶段的发展目标。

产业新赛道加速崛起，转型动能持续增强。

老工业基地深厚的工业底蕴是都市圈最核心的优势，绿色石化、工业母机、航空制造等传统优势产业，通过智能化、绿色化改造，有望实现“老树发新芽”，提升产业链附加值。同时，数字经济、新能源、生物医药等新兴产业加速崛起，都市圈可依托现有产业基础和创新资源，聚焦低空经济、氢能、具身智能等前沿领域，培育新的增长极。

开放合作格局持续拓展，区位优势日益凸显。

作为东北亚国际化中心城市集群，都市圈加快建设国际性综合交通枢纽，扩容桃仙国际机场、推进沈辽鞍城际铁路建设，做强中欧班列集结中心，深化与日韩蒙俄的经贸合作，融入中蒙俄经济走廊，开放能级持续提升。深度对接京津冀、融入东北亚合作，沈大经济走廊建设进一步强化其辐射带动能力。

加快城投转型。

推动城投企业向国有资本投资运营、城市综合运营、产业投资等方向转型，实现市场化、实体化发展。支持符合条件的城投企业通过资本市场融资，提高直接融资比例。加强区域金融合作，引入社会资本参与都市圈建设，为产业升级和基础设施建设提供坚实资金保障。

本文作者 | 公用事业一部 高美琪

展望2026

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