中材科技就定增事项回复深交所问询 聚焦同业竞争及募投项目等核心问题

来源：新浪财经-鹰眼工作室

中材科技股份有限公司（以下简称“中材科技”）近日发布《关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告（四次修订稿）》，就深圳证券交易所提出的关于同业竞争、关联交易、业绩波动、募投项目等核心问题进行了详细说明。

同业竞争问题：与中国巨石构成重大不利影响 承诺2031年前通过资产重组解决

回复报告显示，中材科技与控股股东中国建材股份有限公司（以下简称“中国建材股份”）及实际控制人中国建材集团有限公司（以下简称“中国建材集团”）控制的中国巨石股份有限公司（以下简称“中国巨石”）在玻璃纤维及制品业务领域存在同业竞争。报告期内，中国巨石的玻璃纤维及制品相关业务收入和毛利占中材科技同期主营业务收入和毛利的比重均超过30%，根据《证券期货法律适用意见第17号》相关规定，构成重大不利影响的同业竞争。

该同业竞争源于2016年国务院国资委主导的中国建筑材料集团与中国中材集团重组（“两材重组”），具有客观背景和特殊性。中材科技表示，中国建材集团及中国建材股份已出具承诺，拟采用资产重组方式解决同业竞争问题，并将履行期限延至2031年5月。历次承诺延期事项均已履行董事会、监事会、股东大会等法定审议程序，目前尚处于承诺有效期内。

关联交易：规模较小且定价公允 决策程序合规

报告期内，中材科技存在向关联方采购商品和接受劳务、销售商品和提供劳务等关联交易。2023年、2024年、2025年，关联采购金额占采购总额的比例分别为2.73%、1.86%和2.87%，关联销售金额占营业收入的比例分别为2.28%、1.93%和1.80%，整体占比较低。

中材科技称，报告期内关联交易具备商业实质，具有必要性。关联交易定价主要通过招投标、市场价格协商等方式确定，与向非关联方采购或销售的价格不存在显著差异，定价公允。关联交易事项已按照《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》等要求履行了必要的决策程序。

业绩波动：主要受行业供需及产品价格影响 与同行业趋势一致

报告期内，中材科技扣非归母净利润金额分别为196,608.39万元、38,355.03万元和119,726.38万元，综合毛利率分别为23.98%、17.02%和19.68%，整体呈波动趋势。公司表示，业绩波动主要受玻璃纤维及制品、风电叶片、锂电池隔膜三大业务板块的毛利率变动影响。

其中，玻璃纤维及制品业务毛利率受行业供需关系调整及产品售价变动影响显著；风电叶片业务毛利率受原材料成本占比较高及行业招标价格波动影响；锂电池隔膜业务毛利率则因行业产能集中释放及价格竞争加剧出现较大下滑。中材科技强调，公司净利润及毛利率波动与同行业可比公司变动趋势基本一致，符合各自公司实际情况及行业发展规律。

募投项目：聚焦特种纤维布扩产 预计新增年产能5900万米

本次向特定对象发行股票募集资金总额预计不超过448,114.92万元，拟投向年产3,500万米低介电纤维布项目、年产2,400万米超低损耗低介电纤维布项目、偿还国拨资金专项应付款和补充流动资金。其中，两个纤维布项目合计将新增特种纤维布年产能5,900万米。

中材科技表示，募投项目产品为特种纤维布，具有低介电常数、低介电损耗、低热膨胀系数等特性，主要应用于AI服务器、数据中心交换机等领域的高频高速PCB及芯片封装基板。目前，公司相关产品已通过台光电子、生益科技等国际国内知名覆铜板厂商的认证并批量供货，2025年实现营业收入6.28亿元，销量达1,917万米。

效益测算方面，年产3,500万米低介电纤维布项目达产后预计年均毛利率41.34%，内部收益率17.74%；年产2,400万米超低损耗低介电纤维布项目达产后预计年均毛利率40.50%，内部收益率23.53%。公司称，效益测算充分考虑了产能释放、产品价格下降、原材料成本波动等因素，具有合理性和谨慎性。

其他重要事项

关于财务性投资，截至2026年3月末，中材科技持有财务性投资金额合计978.04万元，占合并报表归属于母公司净资产的比例为0.05%，不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形。自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司亦不存在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务。

中建材联合投资有限公司（以下简称“中联投资”）拟以82,014.92万元认购本次发行的股票。中联投资承诺，认购资金全部来源于其合法自有资金或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或直接、间接使用发行人及其关联方资金用于认购的情形，并承诺自本次发行结束之日起十八个月内不减持所认购的股票。

中材科技表示，本次募集资金主要投向公司现有主业，有利于提升公司在特种纤维布领域的产能和技术优势，把握AI产业发展机遇，符合公司发展战略和全体股东利益。

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