纳指跌1.32%，谷歌跌超5%，SpaceX暴跌16%！美股到底谁在赚

2026年6月22号三大指数收盘涨跌不一。道琼斯倒是挺争气，涨了148点，收在51,712点，创了历史新高。

市场在观望什么呢？美伊谈判。美国财政部长贝森特宣布，作为美伊谈判框架的一部分。

美国财政部发布了一份为期60天的一般许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售。消息一出，国际油价应声下跌，布伦特原油跌到78美元左右。

油价跌了，通胀的紧箍咒松了——但科技股却跌得更惨。谷歌跌了超过5%芯片股却在狂欢。费城半导体指数涨了2.04%，刷新历史新高。

6月18日，Transformer奠基人之一、谷歌Gemini团队联席主管Noam Shazeer宣布离开谷歌，重回OpenAI担任架构研究负责人。

谷歌2024年花了27亿美元收购Character.AI把他请回来，结果不到两年，人又走了。

两天后，6月20日曾与Demis Hassabis一起获得2024年诺贝尔化学奖、Google DeepMind副总裁、AlphaFold核心功臣John Jumper也宣布离开效力九年的谷歌。

AlphaFold是干啥的？预测了超过2亿个蛋白质结构，把生物医学里原本要熬好几年的事，压成了几分钟。这么一个人，谷歌也留不住。

48小时，连失两员大将。一个是亲手打造了现代大模型技术底座的“架构之神”，一个是代表了谷歌AI-for-Science最高荣耀的诺奖科学家。

市场反应很直接——谷歌母公司Alphabet股价当天跌超5%。

有内部人士说：“我不能责怪Noam Shazeer的离开，他也不会是最后一个离开Google的大人物。”

DeepMind内部正蔓延着极度沮丧和广泛的不满，员工们普遍认为，这个曾经的全球第一的AI实验室，如今已经滑落到了行业中尴尬的第三、甚至第四名。

6月22日，谷歌风投创始人公开表示，如果谷歌将Gemini API的Token价格降低80%，OpenAI和Anthropic的商业模式将面临崩溃。

这不是空穴来风。从6月中旬起，Anthropic和OpenAI已经开始讨论降价。两家公司如果同时大幅降价，将会点燃全球AI大模型的价格战。

一边是收入端可能要打价格战，另一边是资产端要加速折旧。

大空头Michael Barry之前就指出，折旧年限被人为拉长，降低成本、虚增利润，是做空的理由。亚马逊已经率先将数据中心资产的折旧年限从6年缩短为5年。

其他几个云巨头估计也会跟进。数据中心又贵又折旧不了几年，每年的成本就会非常高。

收入端搞价格战，资产端加速折旧——这不是两头挨打的生意模式吗？

谷歌、微软、亚马逊、Meta这些巨头，今年继续提出巨额资本支出，建设了大量新的数据中心。这些资产一旦开始产生折旧，费用和资本开支是同步上涨的。

有分析人士打过一个比方：谷歌用广告利润补贴AI token，就像一个坐拥油井的人去打加油站的价格战。

问题是，这种补贴能持续多久？当你的对手没有油井、只能借钱买油的时候，价格战确实能把对手拖死。

再来说说最惨的那个——SpaceX。

6月12日才在纳斯达克上市，股票代码SPCX，IPO估值约1.77万亿美元。上市首日涨了约20%，随后连续走高，一度冲到225.64美元。

6月22日，SpaceX暴跌16.43%，收在154.6美元。单日市值蒸发超过4000亿美元。从高点算起，累计回撤了31.5%。市值累计蒸发超过6000亿美元。

导火索是SpaceX宣布启动首次投资级债券发行，计划发行约200亿美元债券。募集资金主要用于偿还与此前xAI相关交易形成的过桥贷款。

上市不到两周就要发债200亿美元——这说明什么？说明公司缺钱，而且缺得很厉害。

根据招股书披露的数据，SpaceX在2025年录得约49亿美元的净亏损，旗下人工智能业务xAI亏损规模超过60亿美元。

今年第一季度，该公司资本开支已超过100亿美元，其中相当大一部分与AI算力基础设施建设相关。

以最高市值水平计算，SpaceX的市销率一度超过100倍，远高于多数大型科技公司和航空航天企业。

美光科技大涨近7%，收在1200美元以上，市值1.36万亿美元，续刷历史新高。闪迪涨超5%，西部数据、英特尔涨超3%。

美光为什么涨？两个原因。第一，美光已与Anthropic达成战略协议，以扩展下一代AI基础设施。第二，本周三美光将发布2026财年第三季度业绩，市场预期极高。

分析师预期每股收益在20美元左右，远高于公司之前的指引。市场对AI存储需求的期待，已经到了疯狂的程度。

存储芯片的狂欢背后，是AI基础设施投资的持续升温。

同一天，纳斯达克100指数进行了季度成分股调整，新纳入五家公司：Astera Labs、CoreWeave、Nebius Group、Rocket Lab和Teradyne。

这五家公司有个共同点——几乎全是AI和太空领域的玩家。Astera Labs是AI基础设施公司，专门做机架级的AI连接方案，被称为“小英伟达”。

CoreWeave之前被称为“英伟达的亲儿子”。Nebius是荷兰AI基础设施供应商。Rocket Lab专注太空业务。Teradyne是半导体测试设备供应商。

今年这五家公司的股价表现远优于大盘，年初至今涨幅在53%至242%之间。

纳斯达克用这次调整告诉全世界一句话：AI，就是未来。

AI赛道正在经历一场残酷的洗牌。人才在流动，资本在重新分配，商业模式在被重新审视。有人在这场洗牌中掉队，有人在这场洗牌中崛起。

谷歌掉队了吗？不一定，但至少它正在失去最宝贵的东西——人才。SpaceX掉队了吗？它才刚刚上市，但市场已经开始用脚投票。

泡沫和趋势的区别是什么？泡沫是虚的，趋势是实的。 美光的订单是实的，SpaceX的亏损也是实的。谷歌的人才流失是实的，纳指100的调整也是实的。

市场短期是投票机，长期是称重机。今天这出大戏告诉我们：在AI这条赛道上，只有真金白银的业绩才能撑起真金白银的市值。