山东
6月22日晚间，四家公司同步发布终止上市暨摘牌公告。
分别是退市华嵘、退市岩石、退市熊猫、退市国化。
全部走完了退市整理期全部流程。
摘牌日期已经正式确定，很快将彻底离开A股主板。
摘牌分两批，集中六月底完成离场
退市整理期的最后一个交易日，四家统一为6月22日。
当天四只股票都完成了整理期的最后一笔交易。
从6月23日开始，四只股票全线停牌，不再进行场内交易。
正式摘牌分两个时间节点落地。
第一批在6月26日。
退市熊猫、退市华嵘两家，当天由上交所正式摘牌。
股票终止上市。
第二批在6月29日。
退市国化、退市岩石两家，当天完成摘牌流程。
前后只差三个交易日，全部在六月底完成主板离场。
全部触发财务退市，具体原因各有不同
四家公司的退市大类别，均为财务类强制退市。
但具体触碰的退市指标，每家并不完全相同。
退市岩石是其中关注度较高的一家。
它是A股首家退市的白酒股。
2025年度净利润为负，同时营业收入低于3亿元。
财务报告被出具保留意见的审计报告。
内部控制还被出具否定意见的审计报告。
多项指标叠加，直接触发终止上市条件。
这家公司1993年就登陆上交所，上市历史超过30年。
中间改过多次证券简称，实控人数度更迭，主业也几经切换。
退市熊猫的核心问题出在审计意见上。
2025年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。
内部控制同样被出具否定意见。
两项审计结果同时不达标，直接触碰退市红线。
退市国化具备央企背景。
主营教育信息化业务和职业教育业务。
2025年度净利润为负，且营业收入低于3亿元。
叠加内部控制被出具否定意见的审计报告。
同时满足两项退市指标，最终被终止上市。
退市华嵘触发的是基础财务退市指标。
2025年度经审计归母净利润为负，且营业收入低于1亿元。
没能满足财务类退市风险警示的撤销条件。
最终被交易所作出终止上市的决定。
摘牌后统一转入全国股转系统
四家公司摘牌之后，不会直接退出交易市场。
按照交易所规则，全部会转入全国中小企业股份转让系统。
在两网公司及退市公司板块挂牌转让。
四家都已经提前确定了主办券商。
退市岩石的主办券商为山西证券。
退市国化的主办券商为国新证券。
其余两家也同步敲定了对应主办机构。
按照规定，主办券商原则上会在摘牌后四十五个交易日内。
完成股份挂牌的全部手续。
持有相关股票的投资者，需要办理股份确权和账户加挂手续。
后续才能在股转系统进行对应交易。
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