重庆
合肥芯碁微电子装备股份有限公司（简称“芯碁微装”，688630.SH、09630.HK）成立于2015年6月，总部位于安徽省合肥市高新区集成电路产业基地，是一家专注于微纳直写光刻技术的“小巨人”企业。
【港股价值线】分析，此次芯碁微装打新核心看点如下：
1，此次基石投资者阵容“豪华”，包括HHLR（高瓴）、景林、JPMorgan Asset Management、博时国际、汇添富（香港）、富国基金、广发基金、合肥国资（合肥建汇、芯耀投资）等知名投资机构和澜起科技香港（688008.SH）、通富微电香港（002156.SZ）等产业龙头，说明公司被高度认可。
并且，这些基石投资者合计认购约15.81亿港元，占发售股份约49.98%，几乎锁定了近50%的股份，实际自由流通盘也就15-16亿港元，上市初期筹码相对集中，股价波动可能较大。
2，折价率52.4%左右，在新股中算中等偏低，而且A股目前估值本就偏高。芯碁微装已经在创业板上市，6月17日收盘股价475.55元/股，总市值628亿元，静态市盈率达到216.18。
H股招股价区间为240.09-252.73港元。按照今日汇率（1港元 ≈ 0.92元人民币）折算：H股发行价较A股折价约51%-54%，即H股价格大约只有A股的一半。
而且港股投资者对半导体设备公司的估值本就偏保守，更看重目前的盈利和现金流，目前该公司H股流通盘本就小，流动性预期不足，也需要给予一定流动性折价。
3，目前PCB行业景气度较高，并且芯碁微装业绩还在加速增长。注意，行业具有强周期性风险。
4，这次发行配了15%的绿鞋机制保护，金额约4.6亿港元，可以在公司上市初期稳定股价。
5，不过公司每手交易单位为50股，一手入场费约12764港元，这个入场费在近期港股新股中是一个偏高的水平，对小资金投资者可能不够友好。
本次港股招股的发售价区间为每股240.09港元至252.73港元，每手交易单位为50股，一手入场费约12764港元。本次发行由中金公司担任独家保荐人，预期公司H股将于2026年6月26日在港交所正式挂牌上市。
本次招股已锁定多家头部机构与产业龙头作为基石投资者，包括合肥市国资委控制实体、晶合集成、高瓴、澜起科技、胜宏科技、通富微电、阳光电源等，合计认购金额约15.81亿港元。
以发售价中位数246.41港元测算，本次全球发售募资净额约30.73亿港元，公司计划将募集资金按比例用于加强研发能力、扩大整体产能、开展产业链战略性投资及收购、拓展国际销售业务与海外服务网络，剩余部分将作为营运资金及其他一般 企业用途。
根据灼识咨询的资料，按2025年收益计，公司在全球直写光刻设备供应商中排名第四，市场份额为9.4%。作为全球直写光刻设备行业最重要的分部之一，全球PCB直接成像设备行业的竞争格局相对集中，于2025年前五大PCB直接成像设备供应商合计市场份额约为59.1%。
按2025年的营业收入计，芯碁微装是全球最大的PCB直接成像设备供应商，市场份额为18.8%。于同年，按营业收入计，公司最接近的竞争对手的市场份额为15.7%，而其他主要竞争对手的市场份额亦相若。
公司于2026年6月17日至6月23日正式开启港股全球招股，本次拟全球发售1283.865万股H股，其中香港公开发售128.39万股，占总发售规模的10%；国际发售1155.475万股，占总发售规模的90%，同时设置了15%的超额配股权（绿鞋机制）。
截至最新的实际可行日期，芯碁微装的控股股东组（涵盖程卓、亚歌创投、合光刻及纳光刻），合计持有并控制公司总股本的约34.13%。在本次全球发售顺利完成后（假设超额配股权未被行使），上述控股股东组的合计持股控制比例将调整为约31.10%，仍将是公司的控股股东组。
来源/港股价值线
－END －
喜欢请下方⬇️点个“在看”
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
