四川
外资不跑路了？反手狂买中国AI！摩根、瑞银集体盯上这几条“硬核”赛道，到底嗅到了什么？
当很多人还在盯着大盘纠结时，华尔街的资本大佬们已经悄悄潜入A股，开启了一轮疯狂的“扫货”模式。美国科技巨头排队上市，中国科技企业奔赴A港股，资本市场对AI的追捧已然登顶。外资不仅没走，反而在加速抢筹中国的“硬科技”。
瑞银集团中国区总裁胡知鸷一语道破天机：“国内整个AI产业链都受到各类投资者看好。”半导体、电子、工业自动化，正成为外资眼里的香饽饽。
数据不骗人。年初以来，澜起科技累计吸引179家外资机构登门调研！德银资管、大和证券全在名单里。奥比中光-W、汇川技术、华润微也全被超百家外资机构踏破了门槛。他们在找什么？就是在找芯片研发进展、AI商业化落地的实锤证据。
这帮外资可不是光看不买，动作极其凶狠。年内7家A股公司被百家以上外资调研，除了前面提到的，还有百济神州、华明装备、怡合达。沪电股份、欧陆通等19家公司也被超50家外资围观。这些企业大有来头：澜起科技握着AI算力“运力芯片”；奥比中光是3D视觉感知上游核心；沪电股份是谷歌、亚马逊、Meta的AI服务器PCB核心供应商；欧陆通则是AI服务器电源大厂。
本月这4家企业更是被外资密集摸底。沪电股份月内搞了4次调研，欧陆通6月9日被景顺等外资围观，奥比中光更是迎来了贝莱德、摩根资管、野村资管等一众巨头扎堆。外资最关心什么？澜起科技的DDR5第六子代RCD芯片送样进展，以及以太网和光互连布局；欧陆通则被追问数据中心电源规划。不过反转来了，欧陆通去年营收44.62亿创新高，同比增17.50%，但归母净利润却降近9%至2.44亿；今年一季度营收10.42亿继续涨，净利润却亏损1254万。这说明啥？外资根本不在乎短期利润，赌的是未来大爆发！
真金白银的买入更刺激。AI光模块“三巨头”中际旭创、新易盛、天孚通信，两家被外资一季度增持。摩根士丹利直接买成中际旭创第十大流通股东，持有649.49万股；天孚通信更是被摩根士丹利和瑞银双双买入，合计持股超1200万股，直接新晋第四和第六大股东。
外资到底图什么？瑞银胡知鸷点明：中国AI企业擅长把技术创新变成大规模、高能效的商业化应用。野村陆挺认为，中国在“AI+制造业”（人形机器人、AI无人机）优势突出，应用渗透率全球领先。联博基金李长风直言，中国AI机会比海外更多元，算力硬件出口、能源基础设施、国产替代全都有机会。
陆挺总结了中国AI的五大核心底牌：算法效率领先、开源生态完善、人才储备增厚、工业部署规模全球第一、新能源基础设施支撑强劲。富达国际也放话：本土工业机器人制造商和半导体企业正持续从海外对手手里抢份额。李长风更提到，5月A股表现强劲，光模块、PCB等参与全球AI供应链的中国硬件公司成了最大赢家。胡知鸷预判，下半年行情将直接受益于全球AI应用落地和技术自主可控。
但别上头！AI热潮有没有“泡沫破裂”风险？会不会加速经济的K型分化？外资也有清醒的认知。陆挺坦言，AI能通过投资、出口和提升生产率拉动经济，但现阶段千万别高估。想靠AI抵消低通胀、低利率、房地产深度调整的影响？现阶段可能没那么大能耐。
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