居民存款突然少了2万亿，不是拿去花了，而是拿去“赌”了

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股市有风险，投资需谨慎。

作者：豆腐乳儿

来源： 非凡油条（ID：ffyoutiao）

2.05万亿元，过去两个月里，这么多住户存款消失了。

众所周知，中国人特别爱存钱，所以住户存款减少本就不寻常。这次更是连续两个月（今年4月和5月）住户存款下滑，这放在过去十年里也是第一回。

▲数据来源：央行金融统计数据报告

这两个月存款减少了，钱去哪里了？

都说内需不振，难道中国人一反常态，突然日子不过拿出存款消费了？

从社会消费品零售总额来看，可不是这样，今年4月社会消费品零售总额同比仅增长0.2%，为2023年以来的新低。5月份的数据还没出来，但消费数据应该不怎么好看。

也有可能大家欠了一屁股债，还债去了，还别说，这个观点从数据上是部分支持的。4-5月，住户贷款减少了9281亿元，其中短期贷款减少5302亿元，长期贷款减少3979亿元。

看来无论是消费贷还是房贷都在减少，大家既不敢消费，又不敢买房。

难道说民众对待手头的钱保守了很多，先把欠款还上？

并非如此，因为存款和其他部分收入去了另一个“赌场”，较高风险的投资。

2026年4月、5月，代表理财、基金、保险和券商等非银金融机构的存款，分别增加了2.47万亿元和1.14万亿元，两个月合计增加3.61万亿元。

所谓“非银金融机构的存款”，还是得流向股票、债券等风险较大的理财产品，换句话说，不少居民的收入和存款拿去炒股炒基金了。

嗯，金融消费怎么能不算消费呢？

这么说肯定有人不服，自己明明站在光里、跟着AI赚了大钱，怎么能算金融消费呢？

考公机构粉笔创始人张小龙也是这么想的，于是最近在中国人民大学大谈特谈炒股，谈得不知天地为何物，都忘了原本演讲主题是考公分享。

虽然人大学子吃不出鹅腿和鸭腿的区别，但起码知道演讲内容跑偏了，于是没搭理张小龙，让他破了大防。

我看到这条前段时间的新闻，内心是非常恐惧的，因为可不仅仅是张小龙，我有些新媒体同行，都在抱怨新媒体收入不如炒股了。

一般人人都在谈论股票的时候，股市就距离危险不远了。

这种现象和住户存款连续两个月下滑也对上了。上一次连续两个月住户存款下滑，还是2015年的4月和5月。

那正是A股上一轮普遍牛市冲顶的前夜。

2015年6月，上证指数创下5178点的历史高点，随后便是一轮剧烈调整，无数家庭的财富瞬间缩水。

犹记得2014-2015年的牛市是“杠杆牛”，场内外配资规模疯狂扩张，合计超7万亿，占当时A股总流通市值近10%。然而大盘冲顶后的回调打爆杠杆，导致股市加速回调，那些在牛市末期才"跑步入场"的散户，成为了高位接盘者。

历史不会简单重复，但人性的贪婪和恐惧，从未改变。

如果说2015年的教训是"存款搬家=牛市末期信号"，那么2026年的市场，面临的危险可能比当年更加复杂。

今年中美都有数个科技巨头排队上市，以美股为例，上市了的SpaceX市值已经超过2万亿美元，但这只是开始。

还在排队的OpenAI和Anthropic估值分别都在万亿美元，这三家就能造成庞大的吸金效应。

这些"巨鲸"的上市，就像水泵一样，正在从全球市场疯狂吸走流动性。

A股市场同样面临资金被虹吸的风险。

当然，你也可以理解为大家伙儿真金白银为高科技企业发展做贡献。

上市的这些科技股多半和AI相关，当前AI产业的繁荣，建立在"技术将彻底改变世界"的宏大叙事之上。但叙事和现实之间，存在巨大的鸿沟。

AI产业面临三个结构性困境，即技术迭代超速但落地应用严重滞后，商业模式失灵导致企业普遍难以盈利，分配格局恶化导致AI反噬消费、造成产业闭环死局。

这三个问题如果不能及时解决，AI发展中的错配和扭曲就会越来越严重，其积累的泡沫也可能迅速破裂。

高风险的股市，大家还在往里冲，这又是为什么？

看看存款利率就知道，现在想找年利率超过2%的存款产品都不好办了。

面对1开头定存利率，老百姓的"收益焦虑"被彻底点燃，热切寻找着其他高收益理财渠道，而很多渠道，通向的就是股市、债市。

2026年6月，A股市场的科技股仍在高位运行，存款搬家的趋势仍在延续，新增投资者仍在涌入，还在相信光。

巨头的上市、AI泡沫的隐忧，还有可能出现的美联储的加息，不利于股票上涨的因素也在积蓄力量。

历史不会简单重复，但押韵的韵脚，从未改变。

股市有风险，投资需谨慎。

▲这就很惨了

THE END

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