小作文“突袭”财通基金，被指“突击检查”，竟是人红是非多？

财联社6月17日讯（记者 吴雨其）论起“出镜率”，最近的财通基金有点高。今天与金梓才“五倍基”不约而至抓眼球的，竟是财通基金的被突击检查的“小作文”。其中提到，财通基金遭遇突击检查，手机、电脑被收走。

财联社记者从相关方面了解到，上述传闻不实。

小作文的传出，显然也与财通基金金梓才的超高热度有着关联。围绕他的产品净值、重仓方向和后续行情的讨论不断增多，热度也迅速传导至二级市场。

6月17日，金梓才管理的财通福鑫定开混合开盘停牌至10时30分，复牌后快速走高，最终收于涨停价16.914元，全天成交额为5979万元，换手率达到18.81%。午间收盘后，该基金自下午开盘起再次停牌至收市。

截至发稿，该基金最新已披露单位净值为6月16日的11.9016元。以此静态测算，溢价率达到42.12%。正如”北落的师门”提到的，很多人愿意付出两个涨停的成本来登上金梓才的船。

财通基金内部人士向财联社记者透露，近期公司后台有关金梓才的咨询持续增加，甚至不少投资者追问其何时会有新产品发行。

“突击检查”系谣言，产品溢价超四成

金梓才管理的多只产品近期冲至主动权益基金业绩榜前列，多只产品重仓光通信、PCB及其上游设备材料等AI算力产业链方向。随着相关板块上涨，产品净值快速抬升，金梓才的市场关注度也随之走高。

今日流传的消息也将财通基金与PCB板块个股联系在一起。不过，财联社记者了解到，所谓突击检查、工作人员手机和电脑被收走等说法均不属实。财通基金旗下多只权益产品确有PCB等方向持仓，但公开持仓信息与上述不实传闻不能混为一谈。

以被市场热议的财通福鑫定开混合为例，该产品是一只定期开放基金，目前处在封闭期，场外暂停申购和赎回。投资者若想在封闭期内买入，只能通过二级市场从其他持有人手中购买份额。

场外无法申购、场内可交易份额又相对有限，买盘集中涌入后，基金价格逐渐偏离净值。

截至2026年一季度末，财通福鑫定开混合规模为3.35亿元。与普通开放式基金不同，定开产品在封闭期内无法通过日常申购增加基金总份额，短期供求变化更容易放大场内价格波动。

不过，封闭期并不意味着场内卖盘不会增加。

财通基金在风险提示公告中明确表示，场外持有人仍可办理跨系统转托管，将原本在场外持有的基金份额转入场内卖出。场内外价差越大，原持有人将份额转入场内卖出的动力也越强。随着场内供给增加，溢价可能随之回落。

财通基金还在公告中直言，该基金二级市场交易属于“非理性追涨”，并提示当前高位买入可能面临较大浮亏。

热度向同“金梓才同事”扩散

金梓才产品的热度，也开始外溢至财通基金旗下其他场内产品。

6月17日，财通福享混合LOF、财通升级混合LOF双双涨停。其中，财通福享混合LOF收于3.353元，全天成交3282万元，换手率为36.93%；按6月16日单位净值2.9442元静态测算，收盘溢价率达到13.88%。财通升级混合LOF收于4.377元，成交额为1436万元，换手率为17.83%；按6月16日单位净值3.8710元静态测算，收盘溢价率为13.07%。

市场上也出现了“买不到金梓才，就买金梓才同事”的说法，部分资金开始寻找同一公司中持仓方向相近的产品。

从一季报看，几只产品的持仓确有交集。财通福享混合LOF由夏钦管理，前十大重仓股包括新易盛、源杰科技、沪电股份、中际旭创、英维克和生益科技等；财通升级混合LOF由沈犁管理，前十大重仓股则包括芯源微、源杰科技、伟测科技、新易盛、中微公司、永鼎股份和东山精密等。

两只产品均持有源杰科技、新易盛，这两只股票也出现在财通福鑫定开混合的一季报前十大重仓股中。近期相关个股走强，几只基金的场内价格也出现联动。

对于具备场外申购和跨系统转托管机制的开放式LOF，场内价格明显高于净值后，新增份额转入场内可能增加卖盘，从而对溢价形成约束。

价格连涨，溢价风险也在累积

对于高溢价LOF而言，场内投资者面对的是两套价格。

一套是基金净值，由底层股票当天的涨跌决定；另一套是场内交易价格，由净值预期、流通份额、买卖力量和市场情绪共同决定。

基金经理创造的收益，只会反映在基金净值中。而高出基金净值的部分，主要来自场内供求，并不代表基金资产本身增加了同等价值。

即便基金重仓股继续上涨，场内投资者也未必能够获得相应收益。若溢价回落的幅度超过基金净值涨幅，二级市场价格仍可能下跌。若科技板块本身出现调整，基金净值下跌与场内溢价收敛还可能同时发生。

从持仓看，财通福鑫定开混合前十大重仓股占基金净值比例接近九成，组合主要集中于光通信、PCB及其上游设备材料等AI算力产业链方向。这种集中配置提高了产品在行情向上时的收益弹性，也会在板块回调时放大净值波动。

此前市场上并不缺少类似案例。明星基金经理、封闭运作和份额稀缺，曾多次推动定开LOF出现高溢价。但随着市场风格变化、产品开放或交易热度下降，溢价最终仍会向净值收敛。

对于高位买入的投资者而言，需要承担的不只是基金持仓涨跌带来的风险，还有场内溢价回落形成的额外损失。

（财联社记者 吴雨其）