AI算力出口增52%、机器人订单破12万：选股三条主线

2026年已经过半，A股的热点始终扎在一个方向上——AI算力相关公司。

海关总署6月15日公布的数据把账算得清清楚楚：2026年1至5月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%。

最扎眼的数据藏在细项里——电子元件、电脑零部件、光纤光缆等AI相关产品合计进出口4.12万亿元，同比暴增52.4%。

5月单月，集成电路出口同比增长110.9%，自动数据处理设备出口同比增长66.1%。1至5月芯片出口1390亿美元，同比大涨90%。彭博社都不得不承认，AI算力基建浪潮正在带动中国科技产品贸易爆发式增长。

这不是炒概念，这是有订单、有收入、有利润的硬逻辑在撑。

英伟达的业绩指引一次又一次打脸看空者，台积电的产能利用率拉到满。光模块、PCB、液冷、服务器代工，整个产业链都在满负荷运转。

摩根资产管理指出，AI领域算力硬件景气度和业绩增速有望领先全市场，重点聚焦光模块、PCB、液冷和算力租赁等环节。

四家科创板AI“卖铲人”交出的答卷含金量十足——国产GPU龙头摩尔线程2025年营收同比增长243.37%，2026年一季度延续高增长态势。资金只是做了最理性的选择——把钱放在最能产生回报的地方。

英伟达黄仁勋上个月刚放话，说机器人是下一个万亿美元级别的赛道，还要跟宇树签深入合作协议。消息一出，整个板块都等着起飞。结果呢？美国国会一纸干预，行情直接哑火。

不是市场不认机器人的逻辑，是外部因素暂时压住了催化剂的引爆力。机器人这个方向有没有机会？有。中国机器人产业联盟的数据显示，2026年1月国内人形机器人意向订单突破12万台，远超2025年全年总量。

2025年国内人形机器人出货量1.44万台，业界预计2026年产量将攀升至10万至20万台。优必选2025年交付超1000台，80%以上进入工业场景，全年订单总额超14亿元。

夸父系列机器人已批量交付至一汽红旗、蔚来汽车等工业企业。国家电网的百亿级采购正在为整个行业打通商业化闭环。均普智能无锡子公司在手订单已达1000台，正规划将年产能提升至2000至2500台。

机器人能不能成为持续性主线，不取决于谁说了什么，只取决于一件事——订单。有没有规模化商业应用，有没有下游客户真的掏钱买单。

在那之前，机器人的行情大概率是事件驱动型，脉冲式的。这个赛道的逻辑很硬，但兑现需要时间。今年能落地几个工厂场景、能签几份有实质意义的大单，才是真正需要盯住的风向标。

另一个值得关注的领域是商业航天。

中国的火箭发射成本比美国贵太多了。华西证券研报显示，目前国内主流商业发射报价集中在每公斤5至10万元人民币，是猎鹰9号的3到5倍。

高昂的成本直接限制了产业发展速度。猎鹰9号凭借一级回收复用超30次，将单公斤入轨成本压至约0.87万元人民币。

2025年，仅SpaceX一家就承接了全球超八成的发射载荷质量。前不久SpaceX星舰V3首飞整体取得成功，完全可重复使用重型火箭正在走向实用化。

成本下不来，发射数量就上不去，整个产业链的发展速度就被拖慢了。

好消息是，中国商业航天正在全面冲刺可回收技术。6月1日，长征十二号乙运载火箭在东风商业航天创新试验区首飞成功，后续将择机开展一子级回收试验。

同一天，星际荣耀在广东阳江海域完成了SQX-3运载火箭海上回收高精度导航系统无人机挂飞试验，各项技术指标满足设计要求。

官方表示，这标志着箭船协同的高可靠高精度导航系统完成了所有地面验证工作，具备了参加飞行试验的条件。

蓝箭航天朱雀三号可回收火箭也将再度启动发射试验。今年2月，长征十号系列运载火箭已经完成了首次海上打捞回收任务。

国内首个海上回收复用火箭基地已在杭州钱塘开工，总投资52亿元，建成后将具备年产25发火箭的规模化制造能力。

如果今年能有可回收火箭实现全流程垂直软着陆，整个商业航天的逻辑就会被彻底改写。成本降下来，发射频率提上去，我们跟美国的差距就能迅速缩小。

力箭二号不回收单次发射成本已降至3万元/公斤，与猎鹰9号基本持平，后续实现回收后成本还有望下降至SpaceX的一半。商业航天不是概念，是实实在在的产业升级需求。

从投资的角度看，AI、机器人、商业航天，这三个方向在今年大概率会是选股的核心赛道。

AI是业绩已经兑现的主线，外贸数据和产业链业绩都在反复验证。机器人和商业航天是拐点临近的潜力方向——一个靠订单驱动，一个靠技术突破驱动。

市场现在不是不想发散，是其他地方真的没有能打的选手。消费、地产、传统制造业，要么景气度不够，要么逻辑有硬伤。

资金扎堆AI，不是抱团取暖，是理性选择。高低切换可能会有，但很难持续——因为基本面不支持。

接下来的重点，就是盯住这几条主线的关键催化剂：AI看业绩和订单，机器人看应用落地和商业化闭环，商业航天看可回收火箭的试验结果。事件驱动，也会带来交易机会。

方向已经定了，剩下的就是挑好标的，坐等风来。