【华龙汽车】周报：自主车企出口销量维持较高增速

来源：市场资讯

（来源：华龙证券研究）

【核心观点】

• 本周观点：自主车企出口销量维持较高增速。在国内乘用车市场受补贴退坡和需求透支等影响下景气度下滑的背景下，出口销量成为自主车企销量增长的重要引擎。2026年5月，比亚迪/吉利汽车/上汽集团/长城汽车分别实现出口销量16.06/8.51/12.95/5.07万辆，同比+80.4%/+183.7%/+32.5%/+46.8%，出口占比达41.9%/35.8%/37.1%/50.5%。我们认为，在海外燃油价格抬升的影响下，全球新能源车市场需求有望维持高景气，自主车企新能源乘用车销量产品力领先。随着渠道建设、运力提升以及本地产能逐步投产爬坡，我国自主车企销量有望进一步提升，持续修复车企盈利能力。

• 行业动态：行业要闻，一是比亚迪计划年底前建成2万座超充站；二是文远知行与Uber宣布落地西班牙首个Robotaxi服务。上市车型，吉利熊猫、领克08和奇瑞瑞虎8Pro等车型上市。

• 本周行情：申万汽车涨跌幅跑输沪深300指数0.21pct。2026年6月1日至6月5日，沪深300指数涨跌幅-1.54%，申万汽车板块涨跌幅-1.74%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-3.31%/-5.06%/-0.91%/-0.10%。截至2026年6月5日，申万汽车板块PE（TTM）27.8倍，较上周环比下跌。

• 数据跟踪：5月25-31日，乘用车市场零售销量完成55.6万辆，较上年同期-12%，较上月同期+16%，新能源车市场零售35.5万辆，同比+8%，较上月同期+19%，周度乘用车市场新能源零售渗透率63.8%。

• 投资建议：自主车企出口销量维持较高增速，全球化趋势进一步加快，看好乘用车企盈利修复，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于出海&智能化强势车企比亚迪，吉利汽车和小鹏集团-W等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的均胜电子，德赛西威，北特科技，三花智控，拓普集团，银轮股份，伯特利，浙江荣泰等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头潍柴动力，宇通客车等。

• 风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。

正文

1 本周观点

自主车企出口销量维持较高增速。在国内乘用车市场受补贴退坡和需求透支等影响下景气度下滑的背景下，出口销量成为自主车企销量增长的重要引擎。2026年5月，比亚迪/吉利汽车/上汽集团/长城汽车分别实现出口销量16.06/8.51/12.95/5.07万辆，同比+80.4%/+183.7%/+32.5%/+46.8%，出口占比达41.9%/35.8%/37.1%/50.5%。我们认为，在海外燃油价格抬升的影响下，全球新能源车市场需求有望维持高景气，自主车企新能源乘用车销量产品力领先。随着渠道建设、运力提升以及本地产能逐步投产爬坡，我国自主车企销量有望进一步提升，持续修复车企盈利能力。

2 重点行业动态

2.1 行业要闻

2.2 新上市车型

2.3 重点公司公告

3 本周行情

行业方面，本周（2026年6月1日至6月5日）申万汽车板块涨跌幅-1.74%，涨跌幅在31个行业中排名第16。细分板块中，乘用车板块涨跌幅-3.31%，商用车板块涨跌幅-5.06%，汽车零部件板块涨跌幅-0.91%，汽车服务板块涨跌幅-0.10%。同期沪深300涨跌幅-1.54%，万得全A涨跌幅-1.17%。

个股方面，本周151只个股上涨，172只个股下跌，涨跌幅前五的个股为长华集团（+29.85%），中捷精工（+28.95%），模塑科技（+21.93%），美湖股份（+19.19%），科华控股（+17.43%）；涨跌幅后五的个股为盛帮股份（-16.77%），天普股份（-16.26%），瑞玛精密（-13.78%），潍柴动力（-11.94%），长源东谷（-11.30%）。

估值方面，截至2026年6月5日收盘，申万汽车板块PE为27.8倍,较上周环比下跌。子板块中，乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块PE为27.2/25.1/28.3/46.8倍。

4 数据跟踪

据乘联分会数据，5月25-31日，乘用车市场零售销量完成55.6万辆，同比-12%，较上月同期+16%；乘用车批发销量完成112.2万辆，同比+7%，较上月同期+14%。

5月25-31日，新能源车市场零售35.5万辆，同比+8%，较上月同期+19%，周度乘用车市场新能源零售渗透率63.8%；全国乘用车厂商新能源批发66.0万辆，同比+30%，较上月同期+9%，周度乘用车市场新能源批发渗透率58.8%。

5 投资建议

自主车企出口销量维持较高增速，全球化趋势进一步加快，看好乘用车企盈利修复，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于出海&智能化强势车企比亚迪，吉利汽车和小鹏集团-W等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的均胜电子，德赛西威，北特科技，三花智控，拓普集团，银轮股份，伯特利，浙江荣泰等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头潍柴动力，宇通客车等。

6 风险提示

（1）宏观经济波动风险。宏观经济恢复不及预期可能导致消费者可支配收入不足，影响市场规模及行业盈利能力；

（2）相关政策不及预期。汽车登记、补贴和智驾等相关政策的出台、力度等不及预期可能影响行业整体发展；

（3）原材料价格波动风险。上游原材料价格上涨则将影响汽车产业链整体盈利能力以及相关公司盈利增长；

（4）地缘政治风险。我国与汽车出口目的地及相关国家地缘政治关系影响汽车出海的准入、关税等环节，进而影响行业出口销量及盈利能力；

（5）重点车型销量不及预期。重点车型销量不及预期将影响车企整体销量增长，固定成本难以摊薄，对企业盈利能力产生不利影响；

（6）智能驾驶进展不及预期。若智能驾驶技术迭代、商业化落地等不及预期，车企销量增长或受阻，进而影响车企销量与盈利能力；

（7）第三方数据误差风险。本报告使用数据资料均来自公开来源，其准确性对分析结果造成影响；

（8）重点关注公司业绩不及预期。推荐关注公司可能因行业或公司原因业绩低于预测值。

本文摘自报告：《汽车行业周报：自主车企出口销量维持较高增速》

报告发布日期：2026年6月9日

报告发布机构：华龙证券

分析师 李浩洋 S0230525080001

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