北京
周二A股市场出现了震荡中有所分化的态势。
其中，传统产业方向的龙头品种跌跌不休，上证50指数收出绿盘。但，以AI为代表的科技创新方向，持续涌现出新的产业热点，比如说近期兴起NPO（Near-Packaged Optics，近封装光学）产业链个股成为周二盘中涨升先锋，从而助力创业板指、科创50指数再度分别扬升1.72%、0.58%。
看来，AI主线持续涌现的新热点，不仅为动量资金提供了出击方向，还为A股带来了新的涨升活力。
两极分化愈发明显
今年以来，A股市场出现了近年罕见的极致分化格局。一方面，传统产业领域的龙头品种纷纷回落。不仅是食品饮料等大众消费方向，连高股息率、低估值的红利主线龙头也一路走低，在周二盘中，保险板块出现了进一步加速调整的态势，由于此类个股也是上证50指数、沪深300指数的权重股，所以，此类个股的调整，也影响了上证50指数、沪深300指数表现。
另一方面，科技创新方向，尤其是AI产业链领域，持续涌现出多只2倍股甚至5倍股。这不仅是因为全球AI产业景气的共振，还在于AI产业链在演绎过程中，不时涌现出新的产业方向，从而给AI产业带来了新的活力，也为二级市场提供了持续的出击方向。比如说在前段时间，PCB耗材等领域就涌现出鼎泰高科（301377）等超级强势股。在近期，则是由于封装技术的迭代，从独立光模块到共封装光学（CPO），再到LPO（Linear Pluggable Optics，线性可插拔光模块），近期则出现了NPO（Near-Packaged Optics，近封装光学）的新方向，如此就推动AI产业方向持续涌现出新的强势股，进而成为动量资金云集的方向。
由于此类个股大多集中在科创板、创业板，所以，今年以来，科创50指数、创业板指就迈出了较为强劲的牛市步伐，在周二，创业板指已有再度冲击年内新高的K线趋势。
紧扣核心主线产业迭代脉络
由此可见，当前A股市场的确很难出现交易风格均衡的格局。也就是说，在近期，指望部分动量资金回流低企的传统产业方向，是不太现实的。或者说，未来一段时间内，动量资金仍然会紧扣科技创新方向，尤其是AI硬件领域。
一是因为，当前只有AI领域，持续出现技术迭代，不仅是前文提及的封装技术迭代所带来的产业新机会，还因为在技术迭代的过程中，对上游材料端也带来了新的产业机遇，比如在新一代的封装技术上，锡膏、钻针等耗材的单次价格迅速提升，从而打开了相关上市公司新的产业成长空间，如此就给AI主线赋予了常炒常青的思维，从而使得市场不会形成审美疲劳。
二是随着时间的推移，2026年行将过半，意味着上市公司的半年报即将尘埃落定。在当前经济K形复苏的预判下，传统方向的上市公司半年报或难出现超预期的可能，但在技术持续迭代的科技创新方向，出现超预期个股业绩的概率极高，因此，会有更多的动量资金从半年报超预期的角度再度深度挖掘AI主线。
由此可见，在当前背景下，传统方向龙头品种较为集中的沪深300指数、上证50指数等股指的表现仍难有想象空间。不过，半年报业绩超预期以及技术迭代所带来的新产业方向，可能会推动创业板指、科创50指数持续活跃。
因此，在操作策略上，宜进一步聚焦科技创新方向，尤其是要紧扣核心主线的产业迭代的脉络。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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