“未来可持续投资”产融对话——共筑医疗健康新质生产力生态

时值“世界献血者日”，北京基金业协会联合亦庄控股共同主办的“未来可持续投资”产融对话生命健康专场在京成功举行。本次活动汇聚了政策部门、产业平台、投资机构、上市公司及创新企业代表，围绕医疗健康新质生产力、公共卫生安全与产融协同展开深度对话，共同探讨以可持续投资推动生命健康产业高质量发展的路径。

以资本赋能产业、以产业反哺资本

北京基金业协会常务副会长郭薇在致辞中指出，协会正从“服务基金本身”向“构建产融生态”全面升级。过去一年，协会与国家科学中心联合发布“首发技术赋能平台”，并与工信部中小企业发展促进中心建立战略合作，共同打造“未来可持续投资”基金生态，推动强链、固链、延链、补链。她强调，产融合作是一场需要多方协同的长跑，本次活动选择在亦庄举办，正是看中其在生物医药领域的产业集群优势。协会将充分发挥产融基金生态的纽带作用，深度服务亦庄产业升级，精准推动“金融—科技—产业”形成正向循环。

北京亦庄投资控股有限公司副总经理王京简要介绍了亦庄的产业优势。她指出，亦庄聚集了5000余家医药健康企业，是北京医药产业核心承载区。随着国际医药创新公园BioPar的建设和药监局六大中心和京津冀分中心的相继落地，亦庄将为医药企业高质量发展提供更多支持。她以“到亦庄见未来，在亦庄创未来”寄语全场，期待与行业伙伴携手深耕发展、共创未来。

顺禧基金董事总经理陶斌武进行了30分钟的主题分享。他重点介绍了顺禧基金管理的北京市医药健康产业基金，其核心战略是逆周期调节，支持医药健康产业的发展——该基金坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”的策略，建立了市区联动的项目库储备机制，并赋能被投企业各级政府的政策服务包。他详细分析了行业数据和实践案例，并给产业提出了命题：

BD出海已成中国创新药械企业最主要的融资渠道，但受地缘政治影响，各方政策均在收紧，需警惕“双刃剑”效应。行业层面上，Al+医药、脑机接口等受“十五五”规划利好，成为资本市场的热点。

“前置”赋能成为产融协同的关键词

在“医疗健康新质生产力：公共卫生场景中的产业创新与资本赋能”圆桌讨论上，与会嘉宾不约而同地将“前置”视为产融赋能的核心逻辑。

北京市医药卫生科技促进中心成果转化部部长史然指出，科研成果转化不能等到产品成型后再去寻找场景，而应在研发早期就让产业端和资本端理解公共卫生的真实需求，推动建立“需求导向”的科研立项机制。

北京亦庄国际生物医药投资管理有限公司总经理白辰表示，产融生态的关键在于把服务节点前置到企业最需要但最缺资源的阶段。亦庄生物医药平台通过阶梯化空间布局和公共技术服务能力的前置供给，显著降低了中小企业早期研发的重复投入与试错成本。

北京宏诚创新科技有限公司董事长田川强调，企业应当帮助国家提前布局公共卫生安全的“防火墙”。宏诚创新在血液安全领域的深耕，正是基于对潜在风险的预判，将技术储备前置到风险暴露之前。

北京昭衍新药研究中心股份有限公司董事、副总经理罗樨以“过来人”视角指出，创新药研发周期长达十年，企业必须在早期就建立起对法规、质量和临床需求的深度理解。CVC在产业链中发挥着独特的“连接器”作用，这正是“前置”赋能的典型体现。

国科嘉和（北京）投资管理有限公司合伙人张伟认为，资本的价值在于提前发现并陪伴。优秀的投资机构应在技术萌芽期就识别其潜力，利用产业生态网络帮助企业补齐工程化、商业化短板。

同创伟业资产管理股份有限公司医疗基金合伙人郗砚彬（圆桌主持人）总结道，医疗健康投资本质上是与时间赛跑的“前置”艺术，无论是技术验证、临床审批还是市场准入，每一个环节都需要提前规划、提前投入。

与会嘉宾一致认为，医疗健康新质生产力的培育，离不开生态各方的“前置”共识与协同行动。唯有将赋能节点不断前移，才能真正缩短从实验室到病床的距离，让科技创新更快、更稳地转化为守护人民健康的坚实力量。

长期主义、逆周期布局与生态协同

在随后的交流环节中，与会嘉宾围绕行业趋势、投资策略与企业实践展开了深入讨论，形成了多项重要共识。

曹映雪 毅峰资本管理合伙人

“医疗投资需要多策略协同，从早期股权到成长期债权基金再到出海基金，形成全周期覆盖。”曹映雪介绍，早期股权基金关注AI for Science、脑机接口等前沿技术；债权基金支持成长期企业的产能建设与兼并收购；而出海基金则为中国企业提供“分销渠道+资金支持”的NewCo模式，助力中国生物制药与生命科学技术拓展亚洲市场。

郑玉芬 约印基金医疗创始人

“未来五到十年，医疗领域的并购大有可为。”郑玉芬指出，当前大量医疗上市公司面临二代不愿接班、大股东更换的窗口期，为并购整合提供了历史性机遇。她建议以A股或港股上市公司为平台，将优质资产持续注入，打造百亿市值龙头。

徐渊平 达晨财智基金合伙人

徐渊平指出，当前科创板对科创属性强的企业态度积极，申报窗口正在打开，但“节奏踩对很重要”——不随大流，要有独立判断。同时，他强调AI正在深刻改变医疗赛道，“没有AI基因，肯定要被淘汰”，并分享一家企业通过“AI跃迁计划”实现效率数倍提升的案例。

郭志雷 康桥资本董事总经理

郭志雷介绍，康桥以“投资+运营”为核心打法，主力在PE/并购，并探索债权工具与生命科学园区/健康基础设施，把投后从“给钱”升级为“建产业链、建人才池、建长期协同”。他强调，跳出单笔交易视角、用更长周期去构筑生态，才是北京模式下医疗健康投资真正的护城河。

王欣 首钢基金医疗投资并购负责人

王欣指出，首钢基金是由北京市政府和首钢集团共同设立的综合性投资管理机构，公司围绕母基金、股权投资、基础设施不动产、产业整合与并购、内部投行五大方向开展业务，医疗健康是重点布局产业方向之一。首钢基金旗下首颐医疗去年与北大医学部成立成果转化联合中心，专项支持科研成果转化。未来也将基于临床场景优势、持续践行“不赋能，不投资”的理念，积极支持创新企业发展、推进医疗科技在医院场景落地。

王晓姣 仁桐资本合伙人

王晓姣提到，股权投资机构可以带着前沿科技的认知，广泛参与科技慈善活动，推动创新技术向临床应用。

比如，投资机构可以带着临床需求与痛点，支持科研院所围绕临床需求提出技术解决方案；支持权威临床机构用刚拿证的创新药械开展头对头临床试验；面向c端互动好的科技产品，可以向中国科技馆、国传中心申请实物捐赠，通过产品互动推动科学普及。相关捐赠都可以依法享受税收优惠。

左从林 核欣医药董事长

左从林指出，核药与小分子、多肽、抗体药物不是竞争关系，而是解决常规疗法耐药人群的重要补充。他强调，国内核药创新能力已不亚于国外，借助高校多学科融合优势，有望在不太长的时间内跑出好项目。核欣医药运营五年，已有多个产品处于临床各阶段，围绕临床需求与自主知识产权持续创新。

刘长茹 海步医疗董事长

刘长茹介绍，专注精神神经和肿瘤领域，采用“研发+委托生产”轻资产模式，产品已出口至美国、欧盟、巴西等地。她强调，公司坚持长期主义，在专利到期前十年启动研发，以极致成本控制和全球化注册构建壁垒。面对集采与市场整顿的挑战，她坚信品质与全球布局终将带来回报。

严文华 百邑无忧董事长

严文华介绍，百邑无忧聚焦重大疫苗与抗体药物开发，首个RSV疫苗已获III期临床许可，并建成1.3万平米产业化基地，设计产能1000万剂。他指出全球巨头正逆势加码疫苗赛道，呼吁投资机构以长远眼光看待生物医药的周期性机遇。

谢卫国 惟德精准董事长

谢卫国坚信，生物医药与智能机器人均为“十五五”六大新兴支柱产业，手术机器人正走向具身智能化，其团队已在AI专用模型上取得实质进展，并与国家药监相关机构探索技术标准。他呼吁投资机构“守得云开见月明”，在低谷中坚持布局。

王承志 智渊深澜创始人

“AI for Science最大的瓶颈不是算法，而是高质量基础数据的匮乏——我们要做的是让AI自己指挥机器人去生产数据。”王承志介绍，公司与多家核药、环肽药物企业合作，提供靶点筛选与分子设计服务。

夏涵 予果生物创始人

“微生物检测市场是一个千亿级别的大市场，但极其长尾——传统模式堆人头、高风险、时间长，我们用AI+数据把‘堆人头’变成‘建引擎’。”夏涵介绍，予果生物的愿景是成为亚洲首个千亿级微生物检测公司，以AI驱动SKU的快速开发与验证，打破BD和生物梅里埃的垄断格局。

王景 天复康联合创始人

天复康的核心逻辑是患者群体够大、治疗意愿够强、技术能带来真实价值。王景介绍，团队从临床需求出发规划管线，年内争取拿到工程样机。他强调产品规划要“接地气、踏实”，不走概念炒作路线。

陈晓忠 英诺生物联合创始人

“心衰是心血管领域最后一块高地，真正敢碰的同行极少——不是没有需求，而是太难了。”陈晓忠介绍，英诺生物专注心衰、心梗等缺血性心脏病创新药研发已11年。他呼吁投资人抛开纯资本叙事，关注那些风险高、周期长但真正能解决重大公共卫生问题的项目。

富艳辉 宏诚创新副总经理

“宏诚是一家‘漏斗型’公司——从血液与生物样本的盘点这一最基础痛点切进去，不断延伸深扎产品线。”富艳辉介绍公司当前正参与国家科技重大专项，用AI与多模态技术建立“多元异构数据跨层级融合”机制，将生物安全监管从“人防”升级为“技防”。她坦言：需要有更长期耐心的资本+产业资本注入，并能协同切入卫健/生态体系。

蔺又甲 图灵微创创始人

“只有长期社会价值，才有长期企业价值——我们让术后生命同样值得期待。”蔺又甲介绍公司专注并发症管理。他强调器械要“先想好怎么卖再研”，依托中国供应链与AI能力做硬品、做出海，也盼与大厂/全球渠道共拓路径。

荆颖 杭州银行北京分行投资银行部总经理

“银行不只是放贷，更要做科创企业成长路上综合赋能的伙伴。”荆颖介绍，今年发力两块新打法：一是围绕并购业务提供标的项目的对接撮合，产融深度绑定；二是自研“投融通”AI系统，用BP解析+智能打分帮投资机构前置筛项目、用数据穿透帮母基金投后赋能。

夏芳 思路迪医药副总裁

夏芳直言，做出全球首个PD-L1特色单品，年销售数亿、上市后总收入近20亿，却在港股仅值约8亿市值。她点出行业残酷真相：临床需要找到最佳路径“会花钱”，真正的难关是商业化后“会挣钱”与资本市场上市后让投资人满意的不断获益。进入更严峻的竞争市场，思路迪医药将加大研发投入，加强BD并购及持续资本市场沟通，广泛价值传播，进入修复估值快车道。

项骏 联进生物创始人&CEO

项骏博士介绍，联进生物做的是真正全球首创、没有对标的肿瘤治愈性药物。他强调，目前“临床前数据”结果远超预期，展现出突破性的治疗潜力，若能在人体临床中得到验证，将是里程碑式的肿瘤治疗药物。目前公司即将完成A轮融资，即将进入临床阶段。

项鹏 曦牛科技COO

“AI医疗正从辅助工具跃升为主流治疗环节要素——但关键是用精准数据把AI幻觉率降到5%以下，才能让技术真正对患者负责。”项鹏介绍，曦牛科技用专业医疗数据校准垂直模型，使AI在健康管理决策中的幻觉率显著低于行业水平，服务于公立医院与国际化体检机构。

李景成 北京协同医药医学创新促进中心理事长

李景成介绍，其所在民非组织运营着全国最大的新药研发交流平台之一，每年年会规模超7000人。他强调，生态需要学术交流、资本注入与政府扶持三者兼备，期待未来将投融资论坛作为生态的有机组成部分，共同打造有温度的产业生态。

秦元高 北京亦庄城市更新有限公司总经理

身为亦创国际会展中心运营上级单位负责人，秦元高秉持主人翁姿态，向各位来宾致以诚挚欢迎。结合城市更新赋能产业发展的落地实践，他展示了亦庄坚实的产业空间根基：亦庄控股自持产业空间超200万平方米，辅以“亦城四兄弟”商办空间，同步推进超300万平方米BioPark生物医药园区建设。

他介绍，亦创国际会展中心作为世界机器人大会永久会址，整体规划20余万㎡，配置8000㎡会议净面积、5万㎡展览场地与配套五星酒店（客房270余间）。今年6月30日，项目新业态即将落地运营，全域全链条产业服务保障能力进一步增强。

科技赋能社会行动，凝聚行业共识的力量

在本次活动中，北京基金业协会发起“未来可持续投资倡议—科技赋能社会行动”2026世界献血者日特别发布。

大会主持人、北京基金业协会创新发展中心主任靳苗表示，该行动旨在凝聚产业界，投资界与科研界对公共卫生安全的高度关注，推动资本与技术更早，更深入地参与到血液安全，疾病预防，应急响应等公共健康基础设施建设中来。该倡议得到了与会各方的认可和支持。

作为本次倡议行动企业代表，深耕血液安全管理12年的北京宏诚创新科技有限公司董事长田川宣读倡议。

与会嘉宾一致认为，这一特别行动标志着行业共识正在从“商业价值”向“社会价值”延伸。当投资逻辑与公共福祉同频共振，可持续投资才能真正成为推动社会进步的坚实力量。