十年风口成型，高毛利牵动云台相机 “三国杀”

21世纪经济报道记者雷若馨 深圳报道

智能手机市场增长乏力的当下，云台相机成为消费电子和智能硬件产业新赛道。

6月15日晚，大疆创新发布搭载双摄模组的Osmo Pocket 4P。

就在5天前，智能影像厂商影石创新（688665.SH）的手持云台相机Luna正式发布，双摄模块化设计、徕卡联名、“摄影机器人”概念，直面大疆Pocket。

另据消息，智能手机厂商OPPO、vivo、小米（1810.HK）的相关产品正在路上，预计今年四季度发布。

总部位于深圳的荣耀在通过ODM模式进行“Pocket”产品试水的同时，自己研发了搭载云台相机的手机。

全球手持智能相机去年出货量为1600余万台，同比增幅更是达到80%以上。大疆领跑市场，Pocket系列成为品类标杆，眼下相机、手机厂商接连入场。

而这一产业的发展故事，还要从十年前说起。

摇钱树

手持云台相机并非一夜冒出的天才产品。

这一品类的发展源头，最早可追溯至2013年。那一年，无人机航拍云台厂商飞宇将技术下放，推出了一款适配GoPro运动相机的手持云台。此后，GoPro自己也下场，为Hero系列相机打造了专属手持云台。

“云台+相机”拼出了早期云台相机的雏形。

2015年，大疆推出灵眸Osmo，将相机与云台手柄合二为一，但需连接手机才能看到画面。两年后，曾为GoPro做配件的韩国公司Removu推出一体式手持云台相机——自带镜头、屏幕和云台手柄。至此，手持云台相机终于从组件搭配，蜕变为一个独立的品类。

（Removu K1 手持云台相机，图源：Indiegogo）

大疆并非第一个吃螃蟹的人，却成长为如今体量最大的玩家。

云台相机不断升级。2018年，大疆发布第一代Osmo Pocket。同样是镜头、屏幕、手柄一体，重量仅为Removu一年前产品的三分之一。两年后，Pocket 2带着迷你摇杆、20mm Vlog黄金焦段和全能手柄登场，其工程能力再次与对手拉开距离。

在行业技术迭代的同时，外部内容生态也在悄然蓄力。当时，上线四年的抖音恰逢高速增长期，叠加快手的持续深耕，国内短视频市场规模迎来翻倍跃升，两大平台彻底成为国民级应用。普通用户不再只是内容消费者，转而走向镜头前成为自媒体创作者。与此同时，直播带货、流量广告分成等创作者商业化模式日趋成熟，为高清便携拍摄设备培育出庞大的用户需求与应用土壤。

业内有个有趣的观点：过去房地产、电商、互联网的红利，对多数普通人而言都存在门槛。置业需要首付与杠杆，经营电商依靠供应链与货源，玩转互联网则少不了技术和资源。而在全民自媒体时代，参与这场热潮的入场券，仅仅是一台能够拍摄视频的设备。

于是，越来越多人拿起手机拍摄。慢慢地，人们对画质的期待水涨船高：有人换上相机，用负重换取质感；更多人却在复杂的按钮、笨重的机身面前望而却步。

2023年10月，大疆Pocket 3发布。1英寸传感器让画质产生质变——超越了多数旗舰影像手机。配合便携的机身、旋屏即拍的直觉操作、被网友称为“冷白皮”的肤色调校，以及不输相机的成像质感，它精准地戳中了从普通用户到创作者的心巴。

至此，手持云台相机从一个小众工具，长成了一棵短视频与自媒体时代的“摇钱树”。大疆Pocket系列也成为手持云台相机的代名词。

2024年，Pocket 3卖出了500万台，营收近200亿元。截至2025年第三季度，也就是Pocket 3面世23个月后，它的累计销量突破1000万台。

十面围城

云台相机的爆火，满足了日常人像Vlog、旅游场景的摄影需求。各厂商也因此在便携性、画质、防抖、操作便捷性（开机即拍）上下功夫。

相较于手机，“三轴机械云台+大底传感器”组合在稳定性和画质上具有显著优势；相较于专业相机，口袋级体积和极简操作大幅降低了创作门槛，精准切入了“想拍好但没有拍摄经验”的庞大用户群体。

多年来，大疆用Pocket产品定义了云台相机市场。直到今年，智能影像、智能手机公司陆续宣布下场，正式进军云台相机。

动作最快的是影石创新。6月10日，影石发布手持云台相机Luna，正式切入大疆Pocket所在的手持云台相机市场。据官方信息，Luna搭载双摄镜头模组，主打模块化设计、4K质感人像、徕卡影像系统。

这家公司的想法是聚焦摄影机器人。“用户想要的不是一个相机，而是一个拍摄助手。”影石产品负责人Allen称。基于这个底层逻辑，影石做了可分离屏幕、第一视角头追模块。

另据市场消息，手机厂商“OPPO、vivo、小米（1810.HK）的相关产品正在路上，预计今年四季度发布。荣耀在通过ODM模式进入“Pocket”产品试水的同时，自己研发了搭载云台相机的手机。

“因为市场容量被验证了。”这是大疆产品负责人舒修认为玩家骤增的背后原因之一。

此前，云台相机并不被认为是一个投入产出比较好的赛道。早在2020年，小米生态链企业就曾联合抖音推出了一款口袋云台相机。但由于总体市场并不大，出现了滞销库存。与此同时，几家头部手机公司每年营收数千亿元，手持云台相机对他们而言，投入产出比不高。

如今，这一市场已经年销千万台，且增幅惊人。大疆用Pocket 3撕开了每年200亿元收入、两年1000万台销量的市场口子。IDC数据显示，2025年全球手持智能相机出货量为1665万台，同比增长83%，其中云台相机市场同比增长超过100%。

“经过几年发展，Pocket的市场占有量达到了让手机厂商认为入局就能够分得一杯羹的程度。”业内人士坦言。

作为对比，手机市场正在遇冷。IDC数据显示，2026年第一季度，中国智能手机市场出货量约为6901万台，同比下降3.3%。预计2026年全球智能手机出货量将迎来深度调整，同比下降13.9%，将创下智能手机历史上最大的年度跌幅。

随着手机市场萎靡、成本上涨、竞争加剧，国产手机硬件毛利率已经逼近10%。而据市场推测，Pocket 3的毛利率在40%左右——这对手机厂商而言，简直太诱人了。

两种逻辑

消费电子产业发展的核心特点之一，是要有庞大的用户量，从而摊薄边际成本。

因此，对于手机厂商突然“乱入”专业影像赛道比拼这件事，大疆和影石的态度出奇一致——他们乐见手机厂商一起做大市场。

据悉，大疆在全国拥有超470家线下门店，大多分布于一二线城市。而手机厂商方面，仅OPPO一家就在国内拥有超过9800家门店，并深度下沉至县域市场。

遍布全国毛细血管的渠道优势，无疑能助推云台相机产品更具大众属性。

与此同时，市场上有观点认为，手机厂商与大疆、影石的逻辑并不一样，市场不会进入完全的同质化竞争。

从技术路径上而言，手机厂商的底层理念与相机厂商存在本质差异。

多年来，轻薄设计是大多智能手机厂商的迭代重点。这意味着，CMOS和镜头模组必须在极小空间内作出妥协，于是手机更注重用计算摄影能力和AI影像优化。

而大疆Pocket与影石Luna的镜头则是基于物理光学设计，采用大尺寸传感器直接捕捉光线。两种路线最终呈现的画质、变焦等体验会有所不同。

业内人士表示，手机厂商可以平移成熟的手机公版方案，也可以选择另起炉灶做全新镜头模组和算法体系。前者可以利用供应链优势节省成本与时间，后者则需要更多投入。

从商业模式上看，手机厂商的盈利逻辑也与大疆、影石不同。

软件预装和商城付费是手机厂商的主要盈利来源，硬件本身仅是一个入口——手机厂商习惯于低毛利甚至亏本售卖。而相机品牌则直接靠产品硬件获利，软件端更多是免费更新迭代。

因此，业内普遍认为，基于不同的技术与产品定位，手机厂商会为市场带来更多价位段的产品。

“随着更多玩家的入局，整体盘子会扩大一些。”舒修对媒体表示。Allen也是同样的观点：“当年我们进GoPro的运动相机市场，把整个市场容量翻了很多倍。手机厂商进来，也能把云台相机市场做大。”

IDC预计，至2030年，全球手持智能相机市场规模有望超过4000万台，5年复合增长率接近20%。业内人士认为，参考TWS耳机的发展路径，云台相机行业未来将实现市场规模向数千万级的跃升。