个股搭AI快车动辄大涨，机构调研追问落地成色

21世纪经济报道记者 刘夏菲

进入6月，A股市场震荡显著加剧。不过，券商机构调研上市公司的步伐并未放缓。

“越是市场不确定的时期，越需要通过一线的调研交流来寻找基本面的‘确定性’。”一位券商分析师向21世纪经济报道记者坦言。

据Wind数据，截至6月12日，6月以来合计有261家A股公司获得券商机构调研，其中有25家公司均获不少于10家券商的调研。

记者进一步梳理发现，从上述被调研公司的股价表现来看，不少本月走势强势的个股，都搭上了AI算力、半导体等热门赛道的“快车”。而在对这些公司的调研中，新产品、新业务的落地情况则成为机构关注的重点。

多家“全球化布局”科技公司获券商密集调研

从个股热度来看，大金重工、杰瑞股份、TCL科技分别吸引53家、47家及34家券商调研，是本月最受券商关注的三家公司，分属电力设备、机械设备和电子行业。值得注意的是，这三家公司也同时获得了公募、私募等各类机构的青睐，6月以来的整体机构调研热度同样高居前列。

究其共性，这三家公司均是科技细分赛道龙头，且带有“全球化布局+出海业务高景气”的核心标签，而这些也正是近期机构投资者在调研中频频提问的焦点。

具体来看，作为海上风电核心装备头部供应商，大金重工为全球大型海风开发商提供“建造+运输+交付”的一站式解决方案。6月5日，公司登陆港交所，完成“A+H”双资本平台的搭建。调研纪要显示，机构普遍将目光聚焦于其海外业务布局及订单转化情况。拉长时间轴来看，大金重工亦是年内最受券商关注的A股标的，年内累计接待券商调研高达105家次。

同属能源装备赛道的杰瑞股份，则借AI“东风”展现出“老树发新芽”的吸引力。机构除了关心其传统的能源及电力业务之外，更对其数据中心一体化业务表现出浓厚兴趣。中信建投证券在近期研报中称，杰瑞股份作为具备全球竞争力的综合能源装备服务商，在AIDC高速扩张带来用电紧张的背景下，正从油服龙头转型为AI电源新贵。

TCL科技则是在近期密集资本运作后吸引众多机构扎堆调研。近日，TCL科技公告称将调整公司购买广州华星半导体45%股权的重组方案，并抛出不超过12亿元的股份回购计划。在近期的调研交流中，机构提问的焦点集中于其收购方案的调整、所收购半导体显示项目的前景，以及未来股东回报规划等方面。

而从整体的行业分布来看，电子（39家）、机械设备（29家）、基础化工（27家）等行业获得券商调研的公司数量居前。其中，电子行业中，面板（TCL科技、京东方A）、PCB（东山精密、世运电路）及半导体设备（联动科技）等细分赛道的多家公司均获10家及以上券商调研。

多股搭上AI快车，券商调研验证业务前景

值得注意的是，券商调研的“热度”与个股股价的“涨幅”并未呈现出显著的正相关关系。事实上，6月以来获券商扎堆调研的公司股价表现整体相对平淡。截至6月12日，券商调研热度居前的20家公司中有11家本月录得负收益，20家公司股价平均下跌1.79%。

而在券商本月所调研的公司中，涨幅居前的20只标的，多数也并非机构云集的“人气王”，而是仅获少数几家券商的关注与调研，或仍处于被挖掘阶段。

此外，记者注意到，上述本月股价表现强势的个股中，有不少是搭上AI算力、半导体等热门赛道“快车”、讲着“新故事”的公司。受访的沪上券商分析师告诉记者，“在这个阶段，单纯的‘概念热’是非常脆弱的。对于这类公司，我们调研的核心目的就是求证新业务、新产品的实际落地前景。”

以科学仪器企业莱伯泰科为例。受其电感耦合等离子体质谱仪系列产品在半导体领域应用的预期催化，6月以来该股股价飙涨88.40%。6月8日—10日，西南证券、中信建投证券、国联民生证券等3家券商迅速跟进调研，焦点直指其产品在半导体领域的应用情况。而公司则在调研中坦言，其正努力将产品应用拓展至半导体产业链的更多环节，但目前相关业务对整体业绩的贡献仍十分有限。

跨界入局AI的法狮龙则更为典型。

这家主营集成吊顶的家装企业，在去年下半年成立子公司并宣布切入AI赛道。6月以来，该股涨超40%。6月4日，东方财富证券等机构前往公司调研，重点追问新业务进展。公司描绘了以ICT产业为转型方向、服务AI智算行业的蓝图，但也坦承，其全域超链接算力调度平台业务仍处建设推进阶段，尚未产生营业收入和利润。

“不同券商团队的风格、资源有所差异，调研关注的侧重点可能也会有所不同。但总体来说，不管是‘龙头’还是‘新秀’，基本面扎实、成长逻辑清晰的优质标的，始终还是大家共同的追求。”上述受访分析师表示。